Türk Hava Yolları Hisse Yorumu
Yılın ilk 9 ayında güçlü bir şekilde, %27 büyüyen “Ücretli Yolcu Kilometre Faktörü” artışı, Ocak – Ekim döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %26,7 ile güçlü büyümesini sürdürmüştür. Ekim ayında, 2011 yılı Ekim ayına göre büyüme ise %24 olmuştur. Filosundaki uçak sayısını Ekim ayında 199’a çıkaran (2011 Ekim: 176) THY, koltuk kapasitesini 2011 Eylül ayına göre %10 artırarak 35.993’e yükseltirken, Ocak-Ekim döneminde yolcu sayısını, geçen yılın aynı dönemine göre %20 artırarak 27 milyon’-dan 32,7 milyona çıkarmıştır. Ekim ayında ise yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre%20 artışla 3 milyon’dan 3,6 milyona yükselmiştir.
Şirket’in filodaki uçak sayısını Ekim 2012 sonu itibariyle 23 adet artırarak 199’a yükseltmesine rağmen (Kasım 2012’de 200’e çıkardı), 2012 yılı boyunca yolcu doluluk oranını 5 puanın üzerinde artırmayı başarmış olması oldukça olumlu. Doluluk oranındaki iyileşmenin yolcu gelirlerinden fedakarlık ederek oluşmadığını, ücretli yolcu km verisinin Ekim ayında geçen yıla göre %26,7 artış gerçekleştirmesiyle teyit edebiliriz. Yılın son çeyreğinin ilk ayı olan Ekim verisinin de güçlü büyüme trendinin sürdüğünü teyit etmesi THY için olumlu görüşümüzü sürdürmeyi sağlıyor.
Güçlü dolar ve yüksek seyreden yakıt maliyeti hisse için risk oluşturmakta. Özelleştirme kapsamında bulunan THYAO hisselerinin IMKB’de alım-satım yapılabilmesine yönelik karar hissede baskı yaratabilir
Hedef fiyatı: 5.30
Yükselme potansiyeli: % 2
Gedik Yatırım 2012 Aralık Aylık Bülteni
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın