Tüpraş: Kanal içinde birikim
Tüpraş hissesi hareketini analiz ederken, klasik analizde kullanılan kanal hareketinden ve biriktirdiği enerjiden (dalgalanma kaynaklı) bahsetmiştik. O yazının tarihine dönersek: mayıs ayında 120 – 125 bandı görülürken oluşan hareket formasyonu sonrası biten haftada 209 TL üstü denendi. Bu getiriyi reel olarak hesaplarsak, enflasyon üstü ve piyasa üstü getiri hızlanarak oluşmuştur. Sebebi klasik analizde ıskalanmış olan titreşim yapısıdır.
Hızlı yükseliş ve uzun pozisyon dönemi: asimetrik davranış sonucu
Mayıs ayı haftalarında takip eden zirvelere bakarsak baskının, enerji birikimi gereği, oluştuğunu görmekteyiz. Alçalan haftalık yüksekler bunun gereğiydi. Durum bu olunca kısa pozisyon açmış olanlar epey heyecanlı ve iştahlı davranıyorlardı.
Haziran ayı haftalarına girince haftalık yüksekler arası farkın artışını yaşadık: önce %2 – %0 seviyelerinden olan fark, ay sonu hızlanmasıyla 2 haftada 13 puan üstü oluştu. Mayıs kanal içi hareketin doğal sonucu olarak görmek gerekirdi.
Asimetrik hareket de bunu gerektirir: biriken enerjiye karşılık hareket (performans) oluşmamış olması sonucunda mayıs aktarımı, haziran performansını üretmiştir. Sebepsiz sonuç yoktur, şaşkınlığı model yetersizliğine bağlamak gerekir. Önceki yazıda belirttiğimiz gibi: birikimsel yanılsama kazanç kapısına açılır. Uzman bazlı yanılgı endeksi oluşturunca piyasa gerçeklerinin farklı işlediğini daha n et göreceksiniz. Tonlamalara, vurgulara puan vererek sayısallaştırmak işin başlangıcıdır.
Artık enerji etkisi: temmuz ayı koşusu
Temmuz haftalarındaki zirvelere bakarsak: ardışık hareketlerde 15 puana yakın yükseliş görüyoruz. Uzun pozisyon açmış olanların sebeplenmeleri nettir: uzman yanılgıları zirve yapmıştı. Yorumlarındaki belirsizlik, net ifadelerin miktarsal çokluğu ama nitelik açısından zayıflığı bu sonuca götürmekte idi.
Ağustos ayı: seyir defterinde sebep-sonuç ilişkileri
Mayıs ayı diplerine geri dönmeyecek şekilde ilerleyen klasik analizin yeni kanal hareketi, uzman yanılgılarını beslemeye devam ediyordu: olasılıklar içinde yatırımcı kafasını karıştırmaya devam eden açıklamalar sonucunda bir fırsat daha kaçırılmış olacaktı. Yanılgı endeksi düşüş kanalına girmezken, Tüpraş hisse yükseliş kanalında devam ediyordu. Zıt dünyalar hep vardı ve geleceği de besleyecektir.
Yıl biterken: çözümü asimetri içinde arayın
Düz bakışın veya tek çizgi üzerinde ilerleyen doğrusal analiz yanılgısı devam edecektir. Piyasayı ayna gibi düşünürseniz: ilk bakışta gördüğünüz yanılgının tersine davranışa odaklanacak yapı kurun.