Trakya Cam Hisse Yorumu
Trakya Cam (AL) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Trakya Cam 3Ç14’te beklentimiz olan 47mn TL ile uyumlu ancak piyasa beklentisi olan 55mn TL’nin %12 altında, 48mn TL net kar açıklamıştır. 3Ç14 karı yıllık %18 artarken 2Ç14’e göre %36 azalmıştır. FVAÖK rakamındaki çeyreksel %8’lik artışa karşın, net finansal ve vergi giderlerindeki artışlar (Şirket 2Ç14’te 36mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri kaydetmişti) karlılığın çeyreksel olarak azalmasına neden olmuştur. Öte yandan, yıllık olarak kar artışında ise, gelirler ve operasyonel karlılıktaki yükseliş etkili olmuştur.
Her ne kadar 3Ç14 karı piyasa beklentisinin altında kalsa da, %18.1’lik FVAÖK marjı güçlü ve beklentilerin üzerindedir. Dolayısıyla 3Ç14 sonuçlarını olumlu olarak değerlendiriyor ve TRKCM için AL olan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Trakya Cam’ın 3Ç14’te 495mn TL olan gelirleri yıllık %19 artarken 2Ç14’e göre %1 daralmıştır. Şirket’in 3Ç14’te elde ettiği 150mn TL’lik brüt karı, %30.3’lük brüt kar marjına işaret etmektedir. (3Ç13’te Brüt kar marjı %25.1 ve 2Ç14’te %26). TRKCM 3Ç14’te 90mn TL FVAÖK açıklarken, FVAÖK marjı yıllık 3.4 puan ve 2Ç14’e göre 1.6 puan artarak %18.1 olmuştur. Operasyonel olmayan tarafta ise, TRKCM, 3Ç14’te 12mn TL net
finansal gider açıklamıştır. Şirket 3Ç13’te 7mn TL ve 2Ç14’te ise 2mn TL net finansal gider açıklamıştı. Şirket’in borç pozisyonu ise 2Ç14’teki 380mn TL seviyelerinden 411mn TL’ye yükselmiştir
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!