1Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: %7
Beklentilerle uyumlu finansallar
Torunlar GYO, 1Ç17 sonuçlarında bizim 28mn TL ve piyasa beklentisi olan 30mn TL net zarar ile uyumlu 33mn TL net zarar açıkladı.
Açıklanan net satış ve FVAÖK rakamları da piyasa beklentisi ile uyumludur.
Yıllık bazda artan kur farkı giderleri Şirket’in net zarar yazmasına neden olmuştur.
Finansalların hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Torun Center teslimleri düşük hızda devam ediyor
1Ç17’de Torunlar GYO’nun net satışları yıllık bazda %5 arttı.
Şirket 1Ç17’de büyük bölümü Torun Center projesinden olmak üzere ünite teslimlerinden toplam 23mn TL net satış geliri kaydetti. Teslim edilen ünitelerin brüt kar marjı %62 seviyesinde gerçekleşti.
1Ç17’de kira geliri büyümesi Mall of Istanbul’daki yıllık %20 kira artışının etkisi ile yıllık bazda %8 ve çeyreksel bazda %6 artmıştır.
Torunlar GYO, 1Ç17’de 107mn TL kur farkı giderine bağlı olarak 134mn TL net finansman gideri kaydetmiştir.
1Ç17 sonu itibariyle Şirket’in 196mn € ve 621mn ABD$ açık döviz pozisyonu bulunmaktadır.
Tahminlerde güncelleme
Torunlar GYO için tahminlerimizi güncel gelişmeler ile revize ediyoruz. 12 aylık hedef fiyatımızı 4.80TL’den 5.55TL’ye revize ederken Endekse Paralel getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Paşabahçe projesinin başlaması hisse için yakın dönemdeki en önemli potansiyel katalizördür. Projeyi değerlememize ekspertiz değerine skonto uygulayarak katıyoruz.
TRGYO, 11.88TL olan hissebaşı NAD’ine göre son 1 yıl iskontosu ile uyumlu olarak %57 iskontolu işlem görüyor.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!