Torunlar GYO 2018 / 1. Çeyrek Bilanço Analizi
Mevcut Hisse Fiyatı: 2.51 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 3.80TL
Potansiyel Getiri: %51
1Ç18 Finansal Sonuçlar – Nötr
Artan teslimler ile artan net satışlar
Torunlar GYO, 1Ç18 sonuçlarında piyasa beklentisi ile uyumlu 150mn TL net kar açıkladı. Şirket 1Ç17’de 33mn TL net zarar açıklamıştı. Açıklanan net satış ve FVAÖK rakamları da piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşti.
1Ç18’de kira geliri büyümesi Torium hariç tüm kira geliri yaratan varlıklardaki kira artışları ile yıllık bazda %23 ve çeyreksel bazda %3 artmıştır.
Şirket 1Ç18’de teslimlerden 532mn TL’si 5. Levent projesinden olmak üzere toplam 535mn TL gelir kaydetti. 5.Levent projesinde teslim edilen ünitelerin brüt kar marjı %44 seviyesinde gerçekleşti.
Şirket uzun dönem öngörülerini korudu
Torunlar GYO 1Ç18 sonuçları sonrasında uzun dönemli net satış ve FVAÖK öngörülerini korudu. Şirket net satışlarda 2018’de 2.28mlr TL ve 2019’da 1.34mlr TL öngörürken FVAÖK’de 2018’de 1.09mlr TL ve 2019’da 809mn TL öngörmektedir.
Beklentilerle uyumlu gerçekleşen sonuçlar nedeniyle hissede nötr etki bekliyoruz.