Para & Borsa

TOFAŞ Oto 2017 / 3 Aylık Bilanço Analizi / Ziraat Yatırım – (17.05.2017)

“TOFAŞ’ın 2017 Yılı İlk Çeyrek Net Dönem Karı %9,1’lik Artışla 262,4mn TL Oldu…”

Öneri “EKLE”

Hedef Hisse Fiyatı: 33,50 TL

TOFAŞ’ın 1. çeyrek net dönem karı 262,4mn TL ile bizim beklentimiz olan 279mn TL’nin hafif altında, 250mn TL olan piyasa beklentisinin ise bir miktar üzerinde gerçekleşmiştir. TOFAŞ’ın 1Ç2016’daki net dönem karı 240,5mn TL idi.

Şirketin satış gelirleri 1Ç2017’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %50,9 oranında artmış ve 4.098mn TL olmuştur. Bu durum şirketin ihracat gelirlerinin geçen seneye göre %70’e yakın artış kaydetmesinden kaynaklanmaktadır. Şirketin satışları adet bazında ise %23 yükseliş kaydetmiştir.

Satışların maliyeti, gelirlerdeki artışın biraz üzerinde, %51,9 oranında artmış ve 3,705mn TL’yi göstermiştir. Finans sektörü faaliyetlerindeki gelirler 26,9mn TL ile brüt karı desteklemiş ve brüt kar %39,3’lük artışla 420mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 0,9 puan gerileme ile %10,3 olarak gerçekleşmiştir.

Operasyonel giderlerdeki artış %15,6 olmuştur. Diğer faaliyetlerden 55,3mn TL gider kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde, ilk çeyrek faaliyet karı %44,7 artışla 217,6mn TL’ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı ise 0,2 puan düşüşle %5,3 olmuştur.

FAVÖK ilk çeyrekte %52 oranında artarken, FAVÖK marjı 0,1 puan artışla %10,5 olarak gerçekleşmiştir.

Finansman tarafında ise 13mn TL gelir yazılmıştır. 1Ç2017 vergi geliri 31,8mn TL ile geçen seneki aynı dönemdeki 67,1mn TL’lik vergi gelirinin altında gerçekleşmiştir.  Vergi gelirlerindeki düşüş net karı olumsuz etkilemiş ve net kar marjı 2,5 puan düşüşle %6,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Şirketle ilgili tahminlerimizi 2017 yılı ilk çeyrek gerçekleşmeleri ardından güncelliyoruz. Buna göre, TOFAŞ hisseleriyle ilgili hedef hisse fiyatımızı 30,50 TL’den 33,50 TL’ye yükseltiyor ve daha önceki “EKLE” önerimizi koruyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!


İlgili aramalar:

  • 2017 çeyrek bilançosu gelen hisseler
  • 2017 2ci ceyrek guclu hise tahminleri
  • bist 100 bilanço
Etiketler: , , , , , , , , , , , ,
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. BİST isim ve logosu `Koruma Marka Belgesi` altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST`a ait olup, tekrar yayımlanamaz.
Copyright © 2010 - 2017 Para & Borsa