3. Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
Hisse Bilgileri
Sektör Otomotiv
Bloomberg Hisse Kodu TOASO TI
Fiyat TL (26.10.2021) 58.40
52-hafta fiyat aralığı (TL) 22.16 – 60.5
Piyasa Değeri (TL mn) 29,200
Piyasa Değeri (USD mn) 3,087
Halk Açık Piyasa Değeri (TL mn) 7,008
Halk Açık Piyasa Değeri (USD mn) 741
Hisse Sayısı (mn) 500
Halka Açıklık Oranı (%) 24
Firma Değeri (TL mn) 33,239
Firma Değeri (USD mn) 3,515
Net Borç (TL mn) 4,039
Net Borç (USD mn) 427
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (TL mn) 153.3
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (USD mn) 17.6
3A OİH/Piyasa Değeri (%) 0.5
3A OİH/Halka Açık Piyasa Değeri (%) 2.2
3 aylık ortalama hisse fiyatı (TL) 46.4
Beklentilerin Üstünde Net Kar
Tofaş Fabrika, 2021 üçüncü çeyreğinde beklentinin yaklaşık %4 altında 5.595 milyon TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 2. çeyreğine göre %26 azalış gösterirken, 9 aylık rakamlara bakıldığında ise satışlar yıldan yıla %36,5 arttı. Şirket bu çeyrekte beklentilerin %13 üzerinde 975,4 milyon TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 2. çeyreğine göre %19,5 azalış gösterirken, 2020 yılının ilk 9 ayına göre ise FAVÖK %60 artış kaydetti. Net kar ise 552,9 milyon TL beklentilerin üstünde 580,6 milyon TL olarak açıklandı. Açıklanan net kar geçen çeyreğe göre %33 azalış gösterse de, 2020 yılının ilk 9 aylık dönemine göre net kar %80,3 arttı.
Satışlardaki Artış Sürdü
Şirketin 1 Ocak – 30 Eylül 2021 tarihi arasında iç piyasa satışları %0,1 azalış göstererek 89.511 adet olarak gerçekleşse de, dış piyasa satışları %6,4 artarak 82.611 adet olarak gerçekleşti. Toplama bakıldığında ise geçtiğimiz yılın 9 aylık dönemine göre kıyaslandığında satış adetleri %2,9 artışla 172.122 adet seviyesinde gerçekleşti. ODD verilerine göre ise Ocak – Eylül döneminde ise otomobil satışları %11,9 artışla 434.800 adete, hafif ticari araç satışları %17,5 artışla 123.345 adete, toplam otomobil ve hafif araç satışları ise %13,1 artışla 558.145 adete yükseldi.
Son Çeyrekte Daralma Devam Edebilir
Hammadde ve enerji fiyatlarının artması ile çip krizinin tekrar fazlasıyla gündeme gelmesi otomotiv sektörü üzerinde baskıyı artırıyor. ODD tarafından açıklanan verilere de bakıldığında Temmuz – Ağustos – Eylül aylarındaki satışlardaki azalış ile dünya genelindeki aksaklıkların satışlara ve üretime yansıyacağı düşünülürse, otomotiv sektöründe krizin son çeyrekte devam edeceğini düşünüyoruz.
Beklentilerde Aşağı Yönlü Revizyon
Şirket beklentilerinde aşağı yönlü revizyona gitti. Toplam yurtiçi perakende hafif araç pazarının 800.000 – 850.000 adet araçtan 800.000 – 825.000 adete revize eden şirket, kendi yurtiçi satış beklentisini 135.000 – 150.000’den 130.000 – 140.000’e, ihracat adet beklentisini 150.000 – 160.000’den 120.000 – 130.000’e, üretim beklentisini ise 280.000 – 300.000’den 245.000 – 260.000’e revize etti. Açıklanan finansalların hisse üzerinde nötr etki yaratmasını bekliyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım