TCMB bugün gerçekleştirdiği Para Politikası faiz kararında politika faizini 750 baz puan artırarak %17.5 seviyesinden %25 seviyesine yükseltti.
KKM’nin sonlandırılmasına yönelik karar sonrası piyasanın maksimum olan 250 baz puanlık faiz artırım beklentisi, 150 baz puan faiz artırım beklentisine gerilemişti. Merkez Bankası bu faiz hamlesiyle piyasa beklentisinin oldukça üzerinde bir karar vermiş oldu. Bu faiz kararı Merkez Bankasının son iki toplantıda verdiği en güçlü faiz mesajı diyebiliriz.
TCMB’nin karar metninde enflasyon vurgusu yaptığı paragraf olduğu gibi değişti. Enflasyonda risklerin yukarı yönde olmaya devam ettiği, fiyatlama davranışlarındaki bozulma ile enflasyon dinamiklerini yükseltici etkiye sahip tüm unsurların enflasyon beklentilerini yüksek kılmaya devam ettiği ifade edildi. Yılın 3. Enflasyon raporunda yıl sonu enflasyon %58’e revize edilmişti. Karar metninde buraya atıfta bulunarak enflasyonun üst sınıra yakın hareket edeceği belirtildi. Kurum beklentimiz yıl sonu enflasyonun %61 gelmesi yönünde bulunmaktadır.
Merkez Bankası karar metninde önemle izlediğimiz “parasal sıkılaştırma gerektiği zamanda ve gerektiği ölçüde kademeli olarak” devam edeceğine yönelik ibare korundu. Burada zaten bir yumuşama beklentimiz bulunmuyordu. Bunun korunması faiz arıtımlarına devam mesajı veriyor. Diğer merak ettiğimiz konu ise makro ihtiyati tedbirlere yönelik sadeleşme adımlarına nasıl bir atıfta bulunacağı idi. KKM’nin sonlandırılmasına yönelik alınan karar ardından mevduat faizlerinin nerede çapalanacağı her açıdan önemli olacak. Sıkı para politikasını destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma kararların alındığı ifade edilmiş. Muhtemelen yakın bir zamanda ilave tedbirler gelecektir.
Genel olarak Merkez Bankasının karar metninde verdiği mesajlar oldukça sade, net ve anlaşılır. Bu faiz kararının da Merkez Bankasının kredibilitesi açısından olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Piyasanın faiz kararına ilk tepkisi bankacılık tarafında oldukça olumlu oldu. Bankacılık endeksi %9’un üzerine çıkmasının ardından %6’lara doğru geri çekildi. Mevduat faizi ile ticari kredilerin yükselebileceğine yönelik algı borsa endeksinde satışların hızlanmasına olanak sağladı. Genel olarak Borsa endeksi 7400 ila 7800 arasında hareket etmeye devam ediyor. 7400 seviyesi üzerindeki seyirler korunduğu sürece satıcılı eğilimin sınırlı kalmasını bekleriz.
Kaynak: İntegral Yatırım