TAV Havalimanları Hisse Yorumu / Oyak Yatırım – (22.07.2014)

TAV Havalimanları Hisse Yorumu

Hisseyi neden beğeniyoruz?

Sezonsallık açısından zayıf çeyreklerden olsa da 1Ç14, finansallarda zayıf TL’nin marjlara olumlu katkısını göstermesi açısından önemlidir.

Döviz cinsinden gelir yapısı ve şirketin yönetimindeki havalimanlarındaki yolcu büyüme potansiyeli güçlü yönlerindendir. Üçüncü Havalimanı Projesi’nin tam anlamıyla tamamlanıp şehre entegre hale gelişinin TAV’ın İstanbul Atatürk Havalimanı kira süresinin dolacağı 2021’e kadar tam anlamıyla gerçekleşmesinin zor olduğunu düşünüyoruz. Havalimanını ana aktarma merkezi olarak kullanan THY’nin büyüme planlarını da göz önüne aldığımızda havalimanı ve çevresindeki bölgenin kapasite yatırımlarıyla daha anlamlı hale getirmesi olasıdır. Bu açıdan Atatürk Havalimanında kapasiteyi artıcı çalışmalar önem kazanmıştır ve haber akışı da bunu desteklemektedir.

Potansiyel Katalistler

Yeni ihaleler, Üçüncü Havalimanı Projesindeki gecikmeler

Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler

Tunus yolcu trafiğinde beklenenden önce gerçekleşecek kalıcı iyileşme şirket için pozitif olabilir. Öte  yandan THY’nin Sabiha Gökçen Havalimanı üzerinden seferlerini artırması uzun vadede risktir.

Raporun tamamı için tıklayın.

Oyak Yatırım 2014 Temmuz 2. Yarı Portföy Önerileri

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir