Soda Enerji Hisse Yorumu
Potansiyel Getiri -8%
Soda Sanayii 4Ç14’te 94mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam yıllık %12 artarken 4Ç14’e göre %37 daralmıştır. 1Ç15 karı piyasa beklentisi olan 97mn TL ile uyumludur. Yıllık olarak kar artışında, FVAÖK’teki %24’lük ve FVAÖK marjındaki 5.8 puanlık daralmaya karşın, daha yüksek gerçekleşen net finansal gelir ve (1Ç15’te 34mn TL – 4Ç14’te 4mn TL) net gider gelir 1Ç15’te 13mn TL – 4Ç14’te 6mn TL) etkilidir. Şirket’in brüt ve FVAÖK marjları sırasıyla 0.7 ve 0.4 puan iyileşmesine karşın karlılık çeyreksel olarak azalmıştır. Şirket 4Ç14’te SODA 4Ç14’te 9.5mn adet Paşabahçe hissesi satışı sebebiyle 80mn TL’lik yatırım faaliyetleri geliri kaydetmişti. Açıklan 78mn TL’lik FVAÖK rakamı ve %19.5’lik FVAÖK marjı her ne kadar piyasa beklentisinin altında olsa da, net kar beklentiler ile uyumlu olduğu için 1Ç15 sonuçlarının hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Soda Sanayii Araştırma kapsamımıza aldığımız 5 Şubat’tan bu yana %26 getiri elde ederken BIST-100’ün %29 üzerinde bir performans göstermiştir. Şirket için tahminlerimizi 1Ç15 sonuçları ışığında güncelleyeceğiz. Bunula birlikte güçlü hisse performansı sonrasında Şirket için Endeks Üzeri tavsiyemizi Endekse Paralel olarak değiştiriyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!