Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/12 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin: 2023 yılında net satışları reel olarak bir önceki yıla göre %25,1 düşüşle 46.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında FAVÖK’ü reel olarak bir önceki yıla göre %31,4 düşüşle 7.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında FAVÖK marjı reel olarak bir önceki yıla göre 158 baz puan düşüşle %17,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında net karı reel olarak bir önceki yıla göre %20,0 düşüşle 18.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 46.317 mn TL satış geliri (yıllık: reel -%25), 7.912 mn TL FAVÖK (yıllık: reel -%31) ve 18.192 mn TL net kar (yıllık: reel -%20) açıklamıştır. Şirketin satış gelirlerinde reel olarak %25 azalış görülürken, ana gelir kalemlerinden olan polyester cips iş kolunda satış hacmi %9 gerilemeyle 449 bin/ton olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında %83 olan kapasite kullanım oranı 2023’te %76 olmuştur. FAVÖK reel bazda %31, net kar %20 gerileme kaydetmiştir. Önceki dönemde 3,61x olan Net Borç/FAVÖK rasyosu, 2023 yılında 7,59x’a yükselirken, net borç yıllık %44 artışla 60.074 milyon TL olmuştur. Ertelenmiş vergi geliri katkısı hariç net kar 20 milyon TL seviyesindedir. Hisse son 12 aylık verilere göre 33,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
