Petkim 2018 / 3. Çeyrek Bilanço Analizi
Şirkete ilişkin bilanço analizi ve teknik değerlendirme notumuzu aşağıda görebilirsiniz:
– Petkim, 3Ç18’de beklentilerin üzerinde yıllık %10 artışla 413 mln TL net kâr açıkladı.
– Net satış gelirleri, dolar bazlı ürün fiyatlamalarının ve TL’deki değer kayıplarının da desteği ile yıllık %72 büyüme göstererek 3,05 mlr TL’ye ulaştı.
– Şirketin, operasyonel gelirlerinde de güçlü artışlar görülüyor. FAVÖK yıllık %76 büyüme ile 744 mln TL’ye çıkarken FAVÖK marjında da belirgin artışlar görülüyor.
– PETKM, orta vadeli sıkışma bölgesinin desteğinden tepki veriyor. Momentumda toparlanmanın sürmesiyle kısa vadede 5,40 direnci test edilebilir
Temel Analiz: Petkim, yılın üçüncü çeyreğinde ortalama piyasa beklentilerinin %10 üzerine olacak şekilde 413 mln TL net kâr açıkladı. Şirketin, yüksek kapasite kullanımı, yarı mamul ve nihai ürünlerden elde ettiği stok değer artışı, verimlilik artışı ve dolar ile fiyatlanan ürünlerinin TL’deki değer kaybından olumlu etkilenmesi gibi nedenlerle gelirlerinde ve kârlılığında güçlü büyümeler görülüyor. Şirketin net satış gelirleri yıllık bazda %72, çeyreksel bazda %30 artışla 3,05 mlr TL düzeyine ulaşırken, FAVÖK rakamının da yıllık bazda %76, çeyreksel bazda %69 artışla 744 mln TL’ye ulaştığını ve ortalama piyasa beklentilerini %38 aştığını görüyoruz. Önümüzdeki dönemde görülebilecek talep zayıflığı nedeniyle hacim daralması yaşanabilir. Ancak, diğer yandan STAR Rafineri’nin devreye girmesi sonucunda Petkim’in daha uygun maliyetlerle hammadde tedarik edebilecek olması marjlarında iyileşmenin devamını getirecektir. Sonuçları Petkim açısından olumlu buluyoruz.
Teknik Analiz: PETKİM’de yaklaşık olarak yedi aydır devam eden sıkışma bölgesinin desteğine yakın seviyelerden tepki geldiğini görüyoruz. Orta vadeli görünümde 5,00 – 5,05 bölgesi önemli bir destek alanı olarak takip edilebilir. Bu bölge üzerinde tutunan ve son dönemde 5,30 civarından işlem gören şirket hisselerinde kısa vadede 5,40, orta vadede 5,80 – 5,90 bandı direnç aralığı olarak izlenebilir. Momentumda görülen toparlanmanın sürmesi halinde direnç bölgelerine yönelim potansiyeli devam edecektir.