2023/06 Finansal Değerlendirme
Pegasus Kara Geçti
Pegasus, 2023 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 15,1 milyar TL ciro, beklentilerin %21 üstünde 4,7 milyar TL FAVÖK, 1,3 milyar TL olan konsensüs beklentilerin %53 üstünde 1,9 milyar TL net kar açıkladı. Geçen çeyreğe göre ciro %72 FAVÖK %294 arttı. 1. çeyrekte net zarar 598 milyon TL iken, yarı yıldan yarı yıla bakıldığında 6A22’ye göre ciro %92, FAVÖK %206 artışa işaret etti. 6A22’de 1,9 milyar TL zarar açıklayan Pegasus 6A23’te 1,3 milyar TL kar açıkladı.
Pegasus’un dış hat misafir sayısı 2Ç23’de geçen yılın aynı dönemine göre %35 büyüme kaydetti. 2Ç22’de %78,7 olan doluluk oranı 2Ç23’te %81,3 olarak gerçekleşti. Ocak – Temmuz döneminde geçen yılın aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %7 artışla 6,51 milyona, yolcu doluluk oranı 3,2 puan artışla %86,3’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %33 artışla 10,86 milyona, yolcu doluluk oranı 2,1 puan artışla %81,8’e yükseldi. Toplam yolcu sayısı ise %22 artışla 17,37 milyona ve yolcu doluluk oranı da 2,3 puan artışla %83,4’e yükseldi. Toplam arz edilen kapasite artışa işaret ederken, 2Ç22’de 19,5 euro olan misafir başına yan gelir 2Ç23’te 26,2 euro olarak gerçekleşti. İç hat tarifeli gelirler yolcu başına TL bazında %30, dış hat tarifeli seferler yolcu başına euro bazında %32 artış gösterdi.
Ulaştırma sektöründe ilk çeyreklerin sakin olmasına rağmen şirketten gelen güçlü finansallar sonrasında ikinci çeyreğin de pozitif olması, turizm sezonunun en canlı olduğu çeyrek olan üçüncü çeyrekte güçlü seyrin devam edeceğinin sinyallerini veriyor. Temmuz ayı doluluk oranlarındaki yukarı yönlü ivme, yaz sezonu olması, kur tarafındaki seyirle dış hat tarafındaki pozitiflik ile şirketi beğenmeye devam ediyoruz.
2023 yılı beklentilerinde arz edilen kapasite beklentisi %20 büyüme olarak korundu. Yan Gelir / Misafir beklentisi %10 büyüme, FAVÖK Marjı ise %30 seviyelerinde bekleniyor. Açıklanan finansalların hisse üzerine pozitif katkı yapmasını bekliyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım