Şeker Yatırım’ın Koza Altın için hedef hisse fiyatı: 56.00 TL
Halihazırda Ovacık, Kaymaz ve Mastra madenlerinde üretim gerçekleştiren Koza Altın’ın 2012 yılı sonu son rezerv raporuna göre toplam rezev miktarı 2.3 milyon ons seviyesinden 3.7mn onsa toplam altın kaynağı ise 11 milyon onstan 12.6mn ons seviyesine çıkmıştır. Şirket 2013 yılı sonunda Himmetdede ve 2014 yılı başında ise Mollakara-Diyadin madenlerinde üretime geçmeyi planlamaktadır. Şirket bu madenlerde yıllık 100 bin ons altın üretmeyi hedeflemektedir. Şirket bunun dışında 43 işletme ve 417 arama ruhsatına sahiptir. Koza Altın altın üreticisi olması nedeniyle altın fiyatlarına duyarlı bir şirkettir. Altın fiyatlarındaki hareketler şirketin hisse fiyatına da direk etki etmektedir. Son yıllarda hızlı bir yükseliş gerçekleştiren ve halen 1.650 dolar seviyeleri üzerinde seyreden altın fiyatlarındaki yüksek seyir, şirketin mali tablolarına olumlu yansımıştır. Diğer yandan şirketin net nakit maliyeti 9A12 itibariyle 353 dolar /ons seviyesinde bulunmaktadır ki bu durum ortalama 600 dolar/ons seviyesinde bulunan global altın üreticilerinin maliyetleri ile karşılaştırıldığında düşük seviyede bulunmaktadır. Bu durumda şirketin mali yapısına olumlu katkı sağlamaktadır. Şirketin özellikle açık madencilik yapması yanında varlıklarının tenörünün yüksek olması Koza Altın’ın FAVÖK marjının %80’seviyesinde olmasını sağlamıştır. Altın fiyatlarının yüksek seyrini koruması, şirketin özellikle önümüzdeki dönemlerde yeni madenlerinde altın üretime geçecek olmasının şirketin hisse fiyatını olumlu etkilemesini sürdüreceğini düşünüyoruz. Hedef hisse fiyatını 56 TL hesapladığımız Koza Altın ile ilgili olarak AL önerisi veriyoruz.
Şeker Yatırım 2013 Şubat Aylık Bülteni – (Raporun tamamı için tıklayın.)
TÜM KOZA ALTIN HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın