Kardemir D Hisse Hisse Yorumu
Potansiyel: %21
‐ 1Ç16 sonu ve 2Ç16 da görülen çelik fiyat artışları ve Kardemir’in düşük maliyetli hammadde stokları ile 2Ç16 FAVÖK marjı beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Benzer trendin yılın ikinci yarısında sürmesi bekleniyor.
Global çelik üretim ve tüketiminin yarısına yakın bölümünün karşılandığı Çin, çelikte fiyat dinamiklerini ve trendlerini belirlemektedir. Yavaşlayan iç talebe bağlı olarak Çinli üreticilerin ihracata yönelmesi 2015 yılında dünya çelik fiyatlarında hızlı gerilemeye yol açmıştı. 1Ç16’da Çin hükümetinin desteğiyle hızlı bir toparlanma gerçekleşirken, bu eğilim Çinli spekülatörlerin faaliyetleri ile oldukça belirginleşti. Çin’de 2Y16’da çelik fiyatlarının yükselişini destekleyecek 3 önemli faktör olduğunu düşünüyoruz. 1) Çin çelik üreticilerinin düşük stok seviyeleri; 2) Çin hükümetinin aşırı kapasiteyi sınırlama beklentisi; 3) çelik talebinde iyileşme. Bu faktörlere bağlı olarak, 2Y16’da çelik fiyatlarındaki olumlu trendin sürmesini ve bunun Kardemir’e olumlu yansımasını bekliyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!