Para & Borsa

Halkbank 2013 / 9 Bilanço Analizi / Tera Menkul – (31.10.2013)

Halkbank, HALKB, Bankacılık, $10.4mr Piyasa Değeri / AL; HF: TL17.70/hisse…

Beklentilerin oldukça üzerinde net kar açıkladı: HALKB 3ç13’de TL517mn seviyesindeki piyasa beklentisi ve TL499mn düzeyindeki beklentimizin üzerinde TL582mn net kar (yıllık bazda %3, çeyreksel bazda %19 aşağıda) açıkladı. TL122mn seviyesindeki geri çevrilen serbest karşılık net karın beklentileri aşmasının ana nedeni olarak göze çarpıyor. Bunun yokluğunda net kar beklentilerin %6 altında gelecekti. Dolayısıyla piyasa bu sonuçları beğenmeyebilir; bununla birlikte, emsallerine göre yüksek karlılığına karşın F/K bazında %15 iskontoyla işlem görmesi; otoritelerin getirdiği düzenlemelere karşı emsallerine göre çok daha defansif olması ve aktif kalitesi&marjlarda rakiplerine göre daha güçlü seyir önümüzdeki dönemde de bankanın sektör endeksinin üzerinde getiri sağlamasına yol açmalı diye düşünüyoruz. Diğer taraftan, banka yönetimi 2013 yılı için net karda yıllık %10 artış öngörülerini koruyorlar. Bu da 4ç13 net karının 3ç13’ün %44 üzerinde olması anlamına gelecek. Marjlardaki olası iyileşme bu artışı ancak kısmen açıklayabilecekken son BDDK düzenlemesi ardından KOBİ ve ihracat kredileri için ayrılan genel karşılıklardaki gerileme net karı destekleyecek.

Tera Menkul Araştırma

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!


İlgili aramalar:

  • halkb
Etiketler: , , , , , , , , , , , , , ,
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. BİST isim ve logosu `Koruma Marka Belgesi` altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST`a ait olup, tekrar yayımlanamaz.
Copyright © 2010 - 2017 Para & Borsa
dpx