Halk Bankası Hisse Yorumu
Öneri: “AL”, Fiyat: 18,00 TL
Güçlü Yönler
Oldukça cazip piyasa çarpanları (3,64x Fiyat/Kazanç, 0,48x PD/DD)
Sektörün altında seyreden kredi/mevduat oranı
Hızlı kredi büyümesi ile ücret ve komisyon gelirlerindeki güçlü görüntü
Ekonomik toparlanma beklentisi ile sektöre yakın takipteki kredi oranında olası gerileme, sorunlu kredi satışının olanak tanınması, yakın izlemedeki kredi oranındaki gerileme ve karşılık giderlerindeki düşük seyir
Riskler
Yüksek faiz oranları ve döviz kuru
Aktif kalitesinde olası belirgin bozulma
Jeopolitik ve politik risklere bağlı olarak ülke risk primindeki artışa olan yüksek duyarlılığı
Halkbank 0,48x PD/DD ile son bir yıllık süreçte ortalama PD/DD olan 0,65x’in ve bankacılık sektörü değeri olan 0,96x’in oldukça altında iskontolu işlem görmektedir. Halkbank, ayrıca MSCI Gelişmekte Olan Banka hisselerinin 1,22x olan PD/DD’nin de altında işlem görmektedir.