Bu Hafta Ne Oldu…
Geride bıraktığımız hafta yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ön plana çıkarken, küresel piyasalarda ABD Merkez Bankası (Fed)’in 31 Ekim-1 Kasım tarihli FOMC toplantı tutanakları takip edildi. Fed’in, toplantı tutanaklarında banka yetkilileri para politikasının seyrinde ihtiyatlı bir yaklaşım benimsenmesi konusunda hemfikir olduğunu, gelen verilerin enflasyonun düşürülmesindeki ilerlemenin yetersiz olduğunu göstermesi durumunda para politikasının daha da sıkılaştırılabileceğini ifade etti. Tutanaklara göre Fed üyeleri %2 hedefine dönüşe ikna olmak için daha fazla kanıta ihtiyaç olduğu dile getirildi. Fed tutanaklarında faiz indirimine ilişkin işaret bulunmaması küresel piyasaları olumsuz etkiledi. TCMB, dün gerçekleştirdiği toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını beklentilerin üzerinde 500 baz puan artırarak %35’ten %40 seviyesine yükseltti. Karar metninde parasal sıkılaştırma hızının yavaşlatılacağı ve sıkılaştırma adımlarının kısa bir zaman diliminde tamamlanacağı belirtilirken, fiyat istikrarının kalıcı tesisi için gerekli parasal sıkılığın ise gerektiği müddetçe sürdürüleceği vurgulandı. Bu gelişmeler ışığında haftaya pozitif başlayan ve hafta içinde 8.062,11 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışlarla düşüşe geçse de %1,36 kazançla 7.959,95 puandan haftayı tamamladı. 28,70 sınırında haftaya başlayan ve Merkez’in faiz kararı sonrası anlık 28,55’li seviyelere gerileyen Dolar/TL, bu sabah 28,90 sınırını aştı. Euro/TL 31,8246 ile rekor tazeledi. Altının ons fiyatı, 2.000 doların üzerine çıkarken, gram fiyatı TL’deki değer kaybının da etkisiyle 1.859,4 lirayla rekor kırdı. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 10-17 Kasım haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 119,5 milyon dolar hisse senedi alımı, 4,9 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 0,7 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 559 milyon dolar artarak 101.810 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 321 milyon dolar artarak 74.885 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları dolar bazında bakıldığında 2.983 milyon dolar azalarak 97.059 milyon dolar ve TL bazında 70.886 milyon TL azalarak 2.768 milyar TL oldu. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 350 sınırının altında kalmaya devam etti.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan, 21 Eylül’de 500, 26 Ekim’de 500 ve 23 Kasım tarihli toplantısında 500 baz puan artırarak politika faizini %40,00 seviyesine çıkardı.
Ekim ayında %3,43 artan TÜFE’nin Kasım 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %4,07, Aralık ayında %3,57, 2023 yılı sonunda %67,23 ve 12 ay sonrasında %43,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 29,9961, 12 ay sonrasında ise 39,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 45,7 milyar dolar, 2024 yılında ise 34,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %4,1 ve %3,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %37,80, 3 ay sonrasında %40,00 ve 12 ay sonrasında ise %37,01 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Bülten