Haftanın Piyasa Beklentileri / Bizim Menkul – (26 Şubat – 1 Mart 2024)

Bu Hafta Ne Oldu…

Geride bıraktığımız haftada yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ön plana çıkarken, küresel piyasalarda Euro Bölgesi enflasyon ile ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 30-31 Ocak 2024 tarihli toplantı tutanakları ve sonrasında Fed yetkililerinden gelen açıklamalar takip edildi. Fed toplantı tutanaklarında, çoğu yetkili hızlı faiz indirmenin risklerine dikkat çekerken, enflasyonun hedefe indiğine dair daha fazla kanıt görmek istediğini belirtti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michelle Bowman, “Bence ekonominin nereye gittiği konusunda daha fazla güven kazanmamız için bolca zaman var. Bence bir noktada faizleri düşürme sürecine başlamanın zamanı gelecek, ancak verilerdeki belirsizlik göz önüne alındığında, bundan emin değilim, yani, kesinlikle şimdi değil.” dedi. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller enflasyonun soğuduğuna dair daha fazla kanıt görmesi gerektiğini belirtti. Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson ve Guvernör Lisa Cook, Ocak ayındaki düşüşe rağmen enflasyonun hâlâ yavaşladığı konusunda iyimser olduklarını söylediler ancak borçlanma maliyetlerini düşürmeden önce enflasyonun %2 hedefine geri döndüğüne dair daha fazla kanıt istediklerini açıkça belirttiler. Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, Ocak’ta aylık bazda %0,4 azalırken, yıllık enflasyon %2,8 oldu. Küresel piyasalarda hafta genelinde karışık bir seyir izlendi.

TCMB, Fatih Karahan başkanlığında gerçekleştirdiği ilk PPK toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını beklentilere paralel değiştirmeyerek %45 seviyesinde sabit bıraktı. Karar metninde, politika faizinin mevcut seviyesinin aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sürdürüleceği vurgusu yapılırken, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı ifade edildi. Haftaya pozitif başlayan ve hafta içerisinde 9.416,7 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %1,34 kazançla 9.374 puandan haftayı tamamladı. 30,83‘lü seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL hafta içinde 31,20 sınırını aşarak rekor kırarken, Euro/TL, 33,90 ile tarihi zirvesini gördü. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 9-16 Şubat haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 22,1 milyon dolar hisse senedi satışı, 60,4 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 0,3 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 443 milyon dolar azalarak 102.406 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 674 milyon dolar azalarak 72.224 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 1.117 milyon dolar azalarak 76.617 milyon dolar (2.343 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında kalmaya devam etti.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan, 21 Eylül’de 500, 26 Ekim’de 500, 23 Kasım’da 500 baz puan ve 21 Aralık tarihli toplantısında 250 baz puan artırarak politika faizini %42,50 seviyesine çıkardı. TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı.

Ocak ayında %6,70 artan TÜFE’nin Şubat 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Şubat ayında %3,80, Mart ayında %3,17, 2024 yılı sonunda %42,96 ve 12 ay sonrasında %37,78 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 40,02 ve 12 ay sonrasında ise 41,15 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 34,6 milyar dolar, 2025 yılında ise 32,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %45,00 ve 12 ay sonrasında ise %36,62 olması beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.

Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Bülten

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@ParaBorsaNet'i Twitter'da Takip Et!

ÖNEMLİ HABERLER VE GÜNCEL PİYASA YORUMLARINI KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!