Bu Hafta Ne Oldu…
Geride bıraktığımız haftada yurt içinde sanayi üretimi, işsizlik ve cari denge yurt dışında ise İngiltere’de büyüme ile ABD üretici fiyat endeksi ve enflasyon verileri ön plana çıktı. İngiltere ekonomisi Temmuz ayındaki %0,6 küçülmenin ardından Ağustos’ta aylık bazda %0,2 büyüdü. ABD’de üretici fiyat endeksi (ÜFE), Eylül’de beklentilerin üzerinde aylık %0,5 ve yıllık %2,2 artış gösterdi. ABD’de tüketici fiyatları Eylül’de aylık bazda %0,3 artış beklentisinin hafif üzerinde %0,4 arttı. Yıllık enflasyon ise %3,6’lık beklentilere karşın %3,7 olarak gerçekleşti. Gıda ve enerji hariç tutularak hesaplanan çekirdek enflasyon aylık %0,3 ve yıllık %4,1 oldu. Haftasonu çıkan İsrail-Hamas savaşı nedeniyle artan risklerin etkisiyle küresel piyasalarda risk iştahı azalırken, ABD’de enflasyonun beklentilerin hafif üzerinde gelmesi de Fed’in faizleri bir süre daha yüksek tutacağı beklentisini artırdı. Türkiye’de 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı Ağustos ayında bir önceki aya göre 56 bin kişi azalarak 3 milyon 223 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,2 puan azalarak %9,2 seviyesine geriledi. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı ise aylık 0,7 puan azalarak %17,2 oldu. Sanayi üretimi Ağustos ayında aylık %0,8 azalırken, yıllık %3,1 arttı. Cari denge, Ağustos ayında 619 milyon dolar açık verirken, 12 aylık cari işlemler açığı, 56,96 milyar dolara geriledi. Cari açığın gerilemesinde; ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığının, bir önceki yılın aynı ayına göre 2,55 milyar dolar azalarak 7,1 milyar dolara gerilemesi etkili oldu. Hizmetler dengesi kaynaklı girişler ise 7,3 milyar dolara geriledi. Artan jeopolitik riskler nedeniyle haftaya sert satışlarla başlayan ve hafta genelinde satıcılı seyrini sürdürerek 8.054,6 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, %4,15 kayıpla 8.113 puandan haftayı tamamladı. 27,60 sınırında haftaya başlayan Dolar/TL, Pazartesi günü sabah saatlerinde 28,1164 ile rekor tazelerken, Euro/TL, 29,75 sınırını test etti. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 29 Eylül-6 Ekim haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 237,8 milyon dolar hisse senedi satışı, 36,3 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 4,1 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.362 milyon dolar azalarak 100.669 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 957 milyon dolar artarak 70.963 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları dolar bazında bakıldığında 3.459 milyon dolar azalarak 117.652 milyon dolar ve TL bazında 74.566 milyon TL azalarak 3.229 milyar TL oldu. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 400 sınırının altına indi.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan ve 21 Eylül tarihli toplantısında 500 baz puan artırarak politika faizini %30,00 seviyesine çıkardı.
Eylül ayında %4,75 artan TÜFE’nin Eylül 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre;, Ekim ayında %4,42, 2023 yılı sonunda %67,22 ve 12 ay sonrasında %44,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 30,14, 12 ay sonrasında ise 37,26 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 44,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 33,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,9 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %30,00, 3 ay sonrasında %34,73 ve 12 ay sonrasında ise %32,44 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Bülten