Haftalık Piyasa Stratejisi
Borsa İstanbul’da risk iştahının azaldığı, işlem hacimlerinin oldukça düştüğü bir haftayı geride bıraktık. Bist 100 endeksi haftayı %0,85’lik yükseliş ile 7.771 seviyesinden sınırlı pozitif kapattı. Özellikle bankacılık endeksinde görülen %2,66’lık haftalık düşüş endeks üzerinde baskı yarattı. Bir taraftan Ortadoğu’da yaşanan jeopolitik risklerin halen masada olması diğer taraftan bu hafta özelinde iç tarafta gelen yargı ile ilgili haber akışı endeksin fiyatlamasında etkili oldu. Hacim tarafında ise geçtiğimiz dönemlerde 150 milyar TL ortalamada olan günlük işlemler bu hafta 80-85 milyar TL bandında gerçekleşti. Finansallar yönü ile haftayı değerlendirdiğimizde ise beklenti üstü sonuçlar getiren iletişim hisseleri ve perakende şirketleri endeksten pozitif ayrıştılar. Bu tip fiyatlamalar önümüzdeki dönemin ana hikayesi olabilir. Ancak mevcutta olan gelişmeler nedeni ile bilançoların tam olarak fiyatlanmadığını söyleyebiliriz. Önümüzdeki hafta da hem jeopolitik gelişmeler hem de iç taraftaki haber akışı oldukça önemli olacaktır.
Bilanço dönemi sona erdi
Bu hafta gelen finansallar ile birlikte yılın 3.çeyrek bilançoları tamamlanmış oldu. Bu dönemde geçen yıldan bu yana net karda %75 artış gerçekleşti. 31 şirket zarar konumundan kara geçerken, 3Ç23’de en yüksek karı Thyao, Kchol, Ykbnk, Garan ve Tüpraş açıkladı. Bundan sonraki süreçte bilanço odaklı hisse bazlı hareketler ön plana çıkabilir. Enflasyon üzerinde kârlılık açıklayan, net nakit konumunda olan ve kârlılığı sürdürülebilir olan şirketler gelecek dönemde ilgi odağı olabilir. Özellikle kredilerde hem maliyet artışı hem de erişim anlamında zorlukların olması, nakit akışı güçlü şirketlerin önümüzdeki dönemde pozitif ayrışmasına katkı sağlayabilir.
CDS 400’ün altında
Fiyat istikrarını sağlamaya yönelik adımlar kademeli olarak uygulamaya alınırken, devam eden jeopolitik risklere karşın Türkiye’nin CDS’i gerilemeyi sürdürüyor. Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), 367 baz puana inerek 2 yılın en düşük seviyesini gördü. Türkiye’nin hem risk algısında hem de uygun maliyetli borçlanması açısından bu düşüş oldukça olumlu. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, “Türkiye’ye yatırımcı güveni geri geldi. Türkiye’nin kredi risk primi (CDS), mayıstaki 700 baz puan seviyesinden 400 baz puanın altına indi. Türkiye’nin risk primi neredeyse yarıya inmiş durumda yani yatırımcı güveni geliyor, bu da sermaye girişine yol açacak.” dedi.
Powell Şahin tonda
Geçtiğimiz hafta, küresel piyasalarda Fed yetkililerinin enflasyonla mücadelede kararlılıklarını vurguladığı açıklamalar öne çıktı. Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarındaki ton, beklentilerin ötesinde şahin bir duruş sergiledi. Powell, enflasyonu yüzde 2 hedefine düşürecek kadar kısıtlayıcı bir para politikası uygulamasının henüz kesin olmadığını ifade ederek, gerektiğinde politikalarını daha da sıkılaştırmaktan çekinmeyeceklerini belirtti. Fed yetkililerinin açıklamalarında da benzer bir ton izlenirken, faiz artırımlarının henüz tam etkisinin görülmediği belirtiliyor. Ayrıca, enflasyonun hedefe düşürülmesi için daha fazla zamana ihtiyaç olduğuna dair görüşler öne çıkıyor.
Haftalık takvimde yoğun veri akışı
Haftalık veri takviminde içeride Pazartesi Günü Eylül ayı cari işlemler verisi takip edilecek. Cuma günü TCMB Katılımcı Anketi yayınlanacak. ABD tarafında ise Salı günü enflasyon verisi oldukça önemli. En son yıllık enflasyon %3.70 seviyesindeydi. Çarşamba günü ÜFE ve perakende satışlar verileri alınacak. Perşembe günü ise ABD Sanayi üretimi takip ediliyor olacak. Euro Bölgesinde ise Salı günü öncü büyüme verisi bulunuyor. Çarşamba günü İngiltere TÜFE ve Euro bölgesi sanayi üretimi verileri alınacak. Cuma günü ise Euro Bölgesi TÜFE verisi takip ediliyor olacak.
8000 seviyesi genel görünüm adına oldukça önemli!
Bist 100 endeksinde teknik olarak zayıf bir seyir hakim. Özellikler net bir trendden bahsetmek oldukça zor. Kademeli olarak 7950-8000 seviyelerinin direnç noktaları olarak öne çıktığı endekste, satıcılı bir seyrin yaşanması halinde ise 7500-7400 bandına doğru geri çekilmeler yaşanabilir.
Not: Pozisyon girişleri Cuma kapanış seansında oluşan fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış hedefi ve stop loss seviyeleri belirlenecektir. Pazartesi açılış seansı öncesi tablomuz giriş fiyatları ile güncellenip tekrar gönderilecektir.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni