Haftalık Altın Raporu
Fed Faiz Kararı Ve Tarım Dışı İstihdam Verisi Sonrası Altında Yükselişler Sınırlı Kaldı
Küresel piyasalarda gözler ABD Merkez Bankası’nın para politikası kararına odaklandı. ABD Merkez Bankası, politika faizini beklentilere paralel değiştirmeyerek yüzde 5,25-5,50 aralığında sabit tuttu Faiz artışının masada olmadığı vurgusu basın açıklamasında dikkat çekti. Yıl başında FED’in ilk faiz indiriminin yaz aylarının başında başlayabileceğine yönelik beklentiler hakimdi. Bu açıklamalarda sonra ilk indirim tarihinin sonbaharın ortalarında olabileceğine yönelik beklentiler ağırlık kazandı. Ons Altın Jeopolitik gerilimlerin hafiflediği bir ortamda yön bulmakta zorlanıyor. Fakat enflasyon risklerinin devam etmesi Fed’in faiz indirim patikasının beklenenden daha uzun süre indirebileceği beklentisi ile haftalık kayıp yaşadı. Altın ons fiyatı jeopolitik haber akışının etkisinin azalmasına bağlı olarak düzeltme ile karşılaştı. Hafta için gelen haber akışlarına paralel altın ons fiyatı 2280 dolar seviyesine kadar geri çekildi. Açıklanan FED faiz kararı sonrası hafif yukarı yönlü hareket gösterdi.
Bu seviye son 20 yılın en yüksek seviyesi konumunda. Kararın arkasındaki en önemli dayanak göstergeler mart ayına ilişkin açıklanan ABD mart ayı tüketici fiyat endeksi verileri manşet ve çekirdek enflasyonun aylık bazda beklenenin üzerinde arttığına işaret etmesinin ardından gelen ABD Mart ayı güçlü tüketici harcamaları enflasyonun düşmediğine işaret etmesi oldu. FED’in yılın devamında nasıl ilerleneceğine dair paylaşımlar FED Başkanın açıklamalarında takip edildi. FED Başkanı Jerome Powell da düzenlediği basın toplantısında, enflasyon verileri beklentilerden daha yüksek kalmaya devam ettiği bunun da faiz oranlarının beklenenden daha uzun süre yüksek kalabileceğinin sinyallerini verdi. Enflasyonun bu yıl aşağı doğru yönleneceği beklentisinin sona erdiğini belirtse de faiz oranlarını yeniden yükseltmeyi düşüneceklerinin sinyalini vermekten de kaçındı. Ayrıca merkez bankasının varlık portföyünü küçültme hızını yavaşlatma planlarına yönelik de karar metninde mesajlar verildi. FED Başkanı Powell’ın faiz artışının muhtemel olmadığına dair sözleri üzerine ABD’nin 10 yıllık tahvil faizlerinde geri çekilme gözlemlendi.
Merkez bankasının faiz indirimi beklentileri de altının çekiciliğini artırıyor. Çin tarafından bireysel yatırımcıların altına olan ilgisi artmakta. Uluslararası Ticaret Birliği Dünya Altın Konseyi’nin raporuna göre, Çin Halk Bankası alımları devam etmekte. 2250 dolar bölgesi ana destek olarak takip edilebilir. Bu seviyenin üzerinde kalması ile kısa vadeli dip oluşumundan bahsedebiliriz. 2335 dolar direnci kısa vadeli görünümün güçlenmesi için öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerine yönelim sonrasında sonraki hedef direnç seviyesi 2350 dolarda bulunuyor.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, Nisan ayında tarım dışı istihdam 175 bin artış gösterdi. Beklenti istihdamın 240 bin artış olacağı yönündeydi. Ülkede işsizlik oranı yüzde 3,9 seviyesine çıktı. Geniş tanımlı işsizlik oranı yüzde 7,3’ten yüzde 7,4’e çıktı. Karar sonrası FED faiz vadelerinde Eylül faiz indirim ihtimali %78’e çıktı (İstihdam raporu öncesi: %63). Haftanın ilk işlem gününde geri çekilen ons altında FED sonrası yatay seyir hâkim. Yazıyı kaleme aldığımız an itibarıyla 2.290 dolar seviyelerinden işlem gören ons altın hafta boyunca 2.280-2350 dolar seviyesinde yatay seyrini korudu.
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK)’in açıkladığı rakamlara göre Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda %69,80 olarak gerçekleşti. TÜFE Mart’taki %68.50 seviyesinden Nisan’da beklentilerin altında %69.80’e yükseldi. Gıda ve alkolsüz içecekler, ulaştırma ile lokanta ve oteller bu yükselişte temel kalemler olarak gerçekleşti. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), nisan ayında, aylık bazda %3,18, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) %3,60 artış gösterdi. Tüketici Fiyat Endeksi TÜİK ocak ayı enflasyon oranını %6,5, Şubat ayı % 4,53, Mart ayı %3,16 olarak gerçekleşmişti. Mart ayında 50 olan manşet PMI, nisan ayında 49,3’e gerileyerek, eşik değer olan 50’nin altına indi. Son 3 ayda ilk kez endeks faaliyet koşullarının yavaşladığına işaret etti. Nisan’da faaliyet koşullarının yeniden bozulmasında üretimin daralma bölgesine dönmesi etkili oldu.
TCMB verilerine göre geçen hafta itibariyle brüt rezervler 124,1 milyar dolara geriledi. Bir önceki hafta brüt rezervler 126,3 milyar dolar seviyesindeydi. TCMB’nin brüt rezervleri Aralık 2023’te 142 milyar doların üzerine çıkmıştı. Geçen hafta TCMB’nin net rezervi 14,01 milyar dolar olarak kaydedildi. Bir önceki hafta net rezervler 15,05 milyar dolar düzeyindeydi. Swap hariç net rezervlerde ise toparlanma dikkat çekti. Geçen hafta TCMB’nin swap hariç net rezervleri eksi 52,6 milyar dolardan eksi 48,6 milyar dolara geldi.
Ons Altın
Ons Altında son günlerde geri çekilmeler görülse de genel görünümde yükselişin devam edeceğine dair beklentiler yüksek. Jeopolitik gerilimlerin hafiflediği bir ortamda yön bulmakta zorlanıyor. Fakat enflasyon risklerinin devam etmesi Fed’in faiz indirim patikasının beklenenden daha uzun süre indirebileceği beklentisi ile haftalık kayıp yaşadı. Altın ons fiyatı jeopolitik haber akşının etkisinin azalmasına bağlı olarak düzeltme ile karşılaştı. Bu bağlamda 2.350 dolar seviyesinin güçlü bir direnç halini aldığı düşünülebilir. Fed’in faiz indirim patikasının beklenenden daha uzun süre indirebileceği beklentisi ile haftalık kayıp yaşadı. Açıklanan ABD makro veriler sonrasında altın ons fiyatı 2280 dolar seviyesine kadar geri çekildi. Açıklanan FED faiz kararı sonrası yeniden yukarı yönlü hareket gösterdi.
Grafik indikatörleri alımı desteklemeye devam ederken, kar realizasyonları sınırlı kalabilir. Ons Altın’ın ayrıca 50 günlük üssel hareketli ortalama 2250 dolar üzerinde fiyatlanmaya devam ettiğini görüyoruz. Teknik olarak 2280 dolar, üzerinde kalıcılık devam ettiği sürece ana destek seviyesi olmaya devam edecektir. Bu seviye altında 2250 dolar seviyeleri orta vadeli destek bölgeleri olarak izlenebilir. Yükselişlerin devamında ise 2300 ve 2335 dolar seviyeleri haftalık direnç bölgeleri olarak takip edilebilir.
Gram Altın
Gram altında son haftalarda dar bir bant aralığında hareket etmesi ve sınırlı yükselişi ile Ons Altında gerçekleşen geri çekilmelerin etkisini görmekteyiz. Dolar kurunda tüm hafta boyunca devam eden 32,00TL ile 32,50 TL arasındaki yatay fiyatlama, gram altın fiyatına etkisinin sınırlı kaldı. Haftalık yükseliş trendi üzerinde kalmaya devam eden Gram altında günün son işlem gününde an itibarıyla sınırlı geri çekilme yaşanıyor. ABD merkez bankası FED’in faiz indirimine sonbaharda başlama ihtimali ve Çin merkezli talebin canlı olması altın fiyatlarının desteklerde tutunmasını kolaylaştırmakta.
Ons altında 2.250 dolar altında fiyatlamalar görmedikçe çok fazla gram altında kırılganlık yaşanmayacağını düşünüyoruz. Haftalık RSI indikatörünün 52 seviyesinde olması fiyatın düzeltmeyi tamamladığının göstergesi olabilir. Teknik olarak 2380TL seviyesi altına geri çekilmelerde 2365 ve 2350TL seviyeleri kısa vadeli destek bölgeleri olarak takip edilebilir. 2375TL seviyesi ana destek bölgesi olmaya devam edecektir. Yükselişlerde ise ilk direnç seviyesi 2385TL ve üzeri fiyatlamalarda 2400TL seviyeleri haftalık direnç bölgeleri olarak takip edilebilir.
Kaynak: Ahlatcı Yatırım
