Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
İtalya’da önümüzdeki haftasonu, 4 Aralık günü gerçekleşecek anayasa referandumu ve Gelişmekte Olan Ülke Kurları’nda (EMFX) değer kazancı katalizörlüğünde iyimser risk iştahı ile siyasi gündemin ağır bastığı bir haftanın başındayız. Önümüzdeki haftasonu İtalya’da düzenlenecek anayasa referandumu, 2017 yılında siyasi gündemi yoğun Avrupa için öncü gösterge niteliğinde. Şu ana kadar anketler Başbakan Matteo Renzi’nin referandumda istediğini alamayacağını gösteriyorlar. Uzun süredir anketler negatif sonuca işaret ettikleri için piyasa kendisini belirli ölçüde hazırladı. Referandumun neticesi ve eğer kabul görmezse ardından ortaya çıkacak siyasi sonuçlar 2017 yılında Avrupa’daki varlık fiyatlamaları ve Avro üzerinde belirleyici olacak. Haftasonu Fransa’da, Cumhuriyetçi Parti’nin önümüzdeki sene Mayıs ayında gerçekleşecek başkanlık seçimi için adayı Francois Fillon oldu. Geçtiğimiz hafta Fransa’nın eski başkanı Nikolas Sarkozy’i geride bırakan Fillon, bu hafta da Jacques Chirac dönemi başbakanı Alain Juppe’yi yendi. Franda’da aşırı sağcı Ulusal Cephe lideri Marine Le Pen’in seçimlerde ilk turu kazanacağına kesin gözlüye balkıyor. Ancak ikinci turda Cumhuriyetçi Parti’nin sol seçmenlerin oylarını alarak Le Pen’i geçme şansı bulunuyor. Le Pen, piyasada ikinci Trump gibi görülmekte. Fillon ise İngiltere’nin eski başbakanı Margaret Thatcher ile özleşiyor; muhafazakâr siyaset anlayışı ile serbest piyasa reformlarından yana bir insan. Bugün, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi, Avrupa Parlamentosu’nda kurumun politikalarını savunacak. Önümüzdeki hafta gerçekleşecek ECB toplantısı öncesinde Draghi’nin açıklamalarını piyasa dikkate alacaktır. Bir süredir (Bloomberg Haber Ajansı’nda ilgili haber çıktığı dönemden beri) ECB’nin 2017 yılında görece daha şahin tutum takınabileceğini belirtmekteydik. Güçlenen iktisadi faaliyet dahilinde artık parasal genişlemenin en güçlü savunucuları bile (Avrupa bankaları) 2017 yılı içerisinde (Eylül ayı en geç kabul ediliyor) kesintiye (taper) başlanacağı görüşüne yaklaştılar. Kesintinin Mart ayında başlama olasılığı Avrupa’daki siyasi gelişmelerin piyasaları nasıl etkileyeceğine bağlı şekilleneceği düşüncesindeyiz. Avro, Almanya Başbakanı Angela Merkel’in adaylığını açıklamasından beri güçlenme eğilimini korumakta. Bu sabah Avro kotasyonları 1,0657 seviyesinden geçiyorlar. Bu hafta içinde Avro Bölgesi’nde enflasyon verilerini takip edeceğiz (bugün TSİ 16:00 Almanya ve yarın TSİ 13:00 Avro Bölgesi geneli). Çarşamba günü, Viyana’da OPEC toplantısı gerçekleşecek. Yaklaşık iki yıldır her OPEC toplantısında yaşadıklarımız bir kere daha tekrarlanabilir. Fiyatları destekleyecek kota anlaşması beklentisi ile değer kazanan petrol taraflar arasındaki görüş ayrılığı ile değer kaybetmekte. Cuma günü %4 oranında değer kaybeden Brent petrol, bu sabah varil başına 47,2 Dolar’dan işlem görüyor. Bugünün minör uluslararası gelişmesi OECD’nin açıklayacağı ekonomik görünüm raporu. Türkiye’de ise TSİ 14:30’da konut fiyat endeksini takip edeceğiz. Yarın Ekim ayı turizm verileri açıklanacak ve Çarşamba günü de Ekim ayı ticaret dengesi veri gündeminde yer alıyor. Hem Gümrük Bakanlığı hem de TİM geçici verileri ay başında açıkladıkları için ticaret dengesinin yeni bilgi özelliği düşük. Arada SAMEKS endeksini takip ettikten sonra Perşembe günü PMI ile üretim koşullarının nasıl seyrettiğini anlamaya çalışacağız. Yurt-dışına baktığımızda, Cuma günü ABD için Tarım Dışı İstihdam takip edilecek. Beklenti, istihdamın 175bin kişi artması. FED’in artık Aralık ayında faiz arttıracağına kesin gözüyle bakıldığı için Tardım Dışı verisinin etkisi sınırlı kalabilir. Hafta boyunca ABD’de açıklanacak üretim (ISM endeksleri) ve tüketim (kişisel harcamalar) piyasalar için iktisadi faaliyetin nasıl seyrettiği açısından daha faydalı olabilirler. Öte yandan, Çin’de haftasonu açıklanan verilere göre şirket karları artış eğilimini korudular. Çin ekonomisinde deflasyonist dönemin geride kalmak üzere olduğunu ve ekonominin de %6,5 ila %7 aralığında istikrara kavuştuğu görüşümüzü koruyoruz. Bu kapsamda Renminbi’nin değerini de göz önünde bulunduran Çin Merkez Bankası para piyasasında borçlanma koşullarını sıkılaştırmakta. Kısa vadeden fonlamayı devreye alan kurum, yaz aylarından beri bugüne kadar yaklaşık 25 baz puan faiz artırımı yapmış görünüyor. Renminbi bu sabah ABD Doları karşısında 6,90 Avro karşısında da 7,35 seviyesinde.
Bu sabah Dolar endeksi DXY’ın 101 seviyesinin altına çekilmesiyle EMFX’de değer kazançları gözlemliyoruz. Ancak petrol bazlı fiyatlama hammadde / emtia kurlarındaki artışı sınırladığı için EMFX bileşkesinde değer kazancı risk algısını tam anlamı ile yansıtmamakta. Yüksek Beta kurlar %0,5 oranında güçlenirken Doğu Avrupa kurları da aynı oranda güçlüler. Bu gelişmelere bağlı Türk Lirası da ABD Doları karşısında %0,7 oranında değer kazanıyor. Tarihi zirvesindeki S&P500’ün vadeli işlemlerde %0,3 oranında değer kaybetmesini normal karşılamaktayız. Asya piyasaları Japonya dışında alıcılı işlem görüyorlar. Borsa İstanbul’un da güne değer kazanma eğilimi ile başlaması mümkün.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Sigorta (ANSGR, Nötr): 26.12.2014 ve 06.02.2015 tarihli Özel Durum Açıklamalarında belirtilen Maliye Bakanlığı Vergi Denetim Kurulu’nun Şirket nezdinde yürüttüğü Banka ve Sigorta Muameleleri Vergi İncelemesi Raporuna istinaden Şirket’e tebliğ edilen 2009, 2010, 2011 ve 2012 yıllarına ait vergi cezaları için 6736 sayılı Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılmasına İlişkin Kanundan yararlanılmak üzere başvuruda bulunulmuştur.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Bloomberght.com internet sitesinde yayınlanan habere göre; Pegasus Havayolları önümüzdeki yıl teslim alacağı 3 Boeing siparişini erteleyebilir, mevcut filosunda bazı uçakları kiralayabilir ve eski uçaklarından bazılarını satabilir. Reuters’e konuşan Pegasus CEO’su Mehmet Nane, “Önümüzdeki yıl Boeing’den 5 uçak teslim alacaktık. 2’si gelecek ancak 3’ünü daha sonra alabiliriz” dedi.
Özak GYO (OZKGY, Pozitif): Şirket toplamda 3mn adet payı ve Cuma gününden itibaren 1 yılı aşmamak kaydıyla, yapılacak ilk genel kurul toplantısına kadar, gerekli görülen durumlarda geri alım yapılmasına, bu amaçla 6mn TL tutarına kadar kaynak ayrılmasına karar vermiştir.
Arena Bilgisayar (ARENA, Nötr): Arena Bilgisayar’ın Nisan 2011 – Nisan 2014 döneminde gerçekleştirmiş olduğu ithalat işlemleri Gümrük ve Ticaret Bakanlığı Müfettişlerince incelenmiş ve inceleme sonucu hazırlanan raporlara istinaden Şirket’e toplam 4,1mn TL tutarında para cezası ve ayrıca 5.100 TL usulsüzlük cezası tahakkuk ettirilerek 17 Nisan 2015 tarihinde tebliğ edilmişti. Arena Bilgisayar söz konusu tutarlar için 749bin TL ve ayrıca usulsüzlük cezasına ilişkin yapılan uzlaşma sonrasında 1.500 TL ödenerek Şirket’in T.C. Gümrük Müdürlükleri nezdinde gözüken geçmişe dönük tüm borç ve yükümlülüklerinin yerine getirilmiştir.
Şekerbank (SKBNK, Nötr): Banka Varlık Teminatlı Menkul Kıymet programı kapsamında 180mn TL tutarındaki menkul kıymet ihracı gerçekleşmiştir. Söz konusu menkul kıymetlerin vadesi 13.09.2021 olup; ihracın yatırımcısı Dünya Bankası kuruluşu Uluslararası Finans Kurumu’dur (IFC). İlgili fonlama esnaf, işletme ve KOBİ’lerin finansmanında kullanılacaktır.
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası’nın, Gürcistan’da faaliyet gösteren şubelerinin, sermayesinin tamamı Bankaya ait olarak kurulacak olan iştirak banka çatısı altında faaliyetlerini sürdürmesine yönelik olarak, BDDK’ya izin başvurusu yapılmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Bireysel Emeklilik: Bireysel Emeklilik Sistemine (BES) otomatik katılıma ilişkin Başbakanlık Genelgesi, Resmi Gazete’de yayımlandı. BES’in 1 Ocak 2017 tarihinde hayata geçirileceği hatırlatılan genelgede, yükümlülüklerini yerine getirmeyen işverenlere ilgili kanun uyarınca Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı tarafından idari para cezası uygulanacağı uyarısında bulunuldu. Kaynak: AA
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Reysaş Lojistik (RYSAS, Nötr): Şirket’in İzmir Torbalı Şubesi, bölgedeki faaliyetler İstanbul Merkez’den yürütüleceği için kapatılmıştır.
Türkiye Kalkınma Bankası (KLNMA): Türkiye Kalkınma Bankası %212.5 oranındaki bedelli sermaye artırımını 28/11/2016 tarihinde yapacak.