Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
FED Başkanı Yellen’ın Amerikan ekonomisinin gücüne ilişkin açıklamaları ile Dolar güçlenmesi katalizörlüğünde nötr risk sabahına uyanıyoruz. Bu sabah S&P500 vadeli işlemlerde yatay. Dolar / TL kotasyonları 3,80 seviyesinden geçmekte. Dün merkez bankasının swap işlemleri sonrasında kur seviyesinde kayda değer bir değişim gözlemlemedik. Swap işlemlerine yönelik yorumumuzda amacın kur seviyesinden çok oynaklığın azaltılması yönündeki görüşümüzü paylaşmıştık. Dün, beş işlem günü sonra ilk defa bir aylık kur oynaklığı 20 seviyesinin altına geriledi. Bu sabah Dolar’daki güçlenmeye rağmen oynaklık 20 seviyesinde. Swap işlemleri sürdükçe kur oynaklığının düşmesi mümkün. Diğer taraftan dün, Hazine’nin iyi geçen EuroBond ihracı ile birlikte Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) Başkanı Mehmet Büyükekşi’nin yorumlarını takip ettik. Büyükekşi de bu sene küresel ihracat hacminde artış beklendiğini ifade etti. Uluslararası kuruluşların 2017 yılında Dünya ihracat hacminde artış beklemekteler. Tahminen bu yıl dış denge, büyüme için daha olumlu bir tablo çizecek. Veri tarafında, yurt-içinde her Perşembe günü açıklanan haftalık verileri takip edeceğiz. Döviz tevdiat hesapları (DTH) ve uluslararası yatırımcıların Lira varlıklardaki işlemleri açıklanacak. Yurt-dışında ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) yılın ilk para politikası toplantısını gerçekleştirecek. 2017 yılını Avrupa’daki siyasi riskler dahilinde kapatan ECB’nin artan enflasyon oranlarına yönelik yorumu piyasa için mühim. ABD’de ise konut verileri ve kuzey eyaletlerine yönelik FED Philadelphia Şubesi’nin anketi takip edilecek (TSİ 16:30).
ŞİRKET HABERLERİ
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka tarafından GMTN (Global Medium Term Notes) programı çerçevesinde 23mn USD tutarındaki ihraç belgesi SPK tarafından düzenlenmiştir.
26 Ekim 2016 Tarihli Garanti Bankası Raporumuz için Tıklayınız…
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): Şirket ile Petrol-İş Sendikası arasındaki 2017 ve 2018 yıllarını kapsayacak toplu iş sözleşmesi görüşmelerine dün başlanmıştır. Ayrıca Şirket 2017 yılında üretim ve kapasite kullanım oranlarının %13 oranında arttırılmasının hedeflendiğini açıkladı.
Türk Telekom (TTKOM, Öneri “EKLE”, Nötr): Saudi Telecom Co., geçtiğimiz yıl 4,75 milyar dolarlık kredisinin bir taksitini ödeyemeyen iştirakine 160mn dolarlık bir kredi sunmayı teklif etti. Saudi Telecom’un sağlayacağı kredi, TTKOM’da %55 paya sahip OTAŞ’ın kaçırdığı Eylül ayındaki faiz ödemesini yapmasını sağlayacak. Ekim ayında yansıyan bilgilere göre, OTAŞ, Türk lirasındaki düşüş nedeniyle dolar değeri azalan temettü gelirlerine bağlı olarak anapara dahil olmak üzere 290mn dolarlık bir ödemeyi kaçırmıştı. Bloomberg News kaynaklarına göre, Saudi Telecom OTAŞ’ta Oger Telecom vasıtasıyla dolaylı olarak paya sahip ve borç taksiti ödemesi sorununun çözümü için hisse satışını değerlendiriyor. Oger’in sahibi Lübnanlı Hariri ailesi, artan borçların karşılanması için varlık satışlarına başlamıştı. Hariri ailesi Aralık ayında Ürdün’deki Arab Bank’taki %20 payını satmıştı. Kaynak: Bloomberght
25 Ekim 2016 Tarihli Türk Telekom Raporumuz için Tıklayınız.
SEKTÖR HABERLERİ
Demir-Çelik Sektörü: Türkiye’nin toplam çelik üretimi, 2016 yılının Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına kıyasla % 7,1 oranında artışla 2,86mn ton seviyesinde gerçekleşirken, bir önceki aya kıyasla % 1,8 oranında azaldı. 2015 yılının Aralık ayına kıyasla, elektrik ark ocaklı tesislerin üretimi % 4,1 oranında azalırken, entegre tesislerin üretimleri ise %2,9 oranında artış gösterdi. 2012-2015 döneminde gerileyen Türkiye’nin ham çelik üretimi, 2016 yılında 3 yıl aradan sonra yeniden yükseliş gösterdi. 2016 yılında, Türkiye’nin toplam ham çelik üretimi, %5,3 oranında artışla, 2015 yılındaki 31.52mn tondan, 33.19mn tona çıktı. Söz konusu dönemde elektrik ark ocaklı tesisler %6,8 oranında artışla 21,86 milyon ton, entegre tesisler %2,6 oranında yükselişle, 11,32mn ton ham çelik üretimi gerçekleştirdi. Ocak-Aralık döneminde kütük üretimi %0,8 oranında düşüşle, 23,04mn tonda kalırken, slab üretimi %22,4 gibi yüksek bir oranda artışla 10,15mn tona ulaştı. Aralık verileri ile birlikte Türkiye, öngörülerle paralel olarak, yılı 33mn ton seviyesinin üzerinde tamamladı.
Özelleştirme: TP Petrol Dağıtım A.Ş.nin sermayesinde bulunan %100 oranındaki İdare hissesinin özelleştirilmesini teminen 20.10.2016 tarihinde yapılan ihale sonucunda İhale Komisyonunca “TP Petrol Dağıtım A.Ş.nin sermayesinde bulunan %100 oranındaki hissenin özelleştirme ihalesinde 490mn TL bedelle en yüksek teklifi veren Zülfikarlar Holding A.Ş.ye satılması onaylanmıştır.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akiş GYO (AKSGY), Saf GYO (SAFGY): Borsa tarafından, Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Akiş GYO) tarafından devralınarak birleşen Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Saf GYO) ile ilgili olarak, Saf GYO ortaklarına verilecek Akiş GYO paylarının dağıtım tarihinde, Saf GYO’nun Borsa kotunda bulunan paylarının kottan çıkarılmasına karar verilmiştir. Bu çerçevede, Akiş GYO’nun 18/01/2017 tarihli özel durum açıklaması ile ilan edilmiş pay dağıtım tarihi olan 19/01/2017 tarihinde Saf GYO payları Borsa kotundan çıkarılmış olacağından, Saf GYO payları 19/01/2017 tarihinden itibaren işlem görmeyecektir.
Armada Bilgisayar (ARMDA): Şirketin hakim ortağı Aptec Holdings Limited tarafından Dubai’de mukim “Supernet Distribution DMCC” adında bir şirket kurulmuştur. Söz konusu Şirket aktif hale geldiğinde; halihazırda İngiltere’de mukim, Armada Bilgisayar’ın %100 iştiraki olan Supernet Systems Limited tarafından yürütülen, Armada Bilgisayar’ın yurtdışı satın alma faaliyetlerini gerçekleştirmesi planlanmaktadır. Supernet Distribution DMCC’de Şirketin doğrudan bir iştiraki bulunmamakta olup, Aptec Holdings Limited söz konusu Şirket’in %100’üne sahiptir.
Logo Yazılım (LOGO, Nötr): Bağlı ortaklığım Logo Software Investment SA, Romanya’daki bağlı ortaklığı Total Soft’un satın alımının finansmanı amacıyla Garanti Bank International N.V. ile uzun vadeli bir kredi sözleşmesi imzalamıştır. 13.075.000 EUR ana para tutarlı kredi 7 yıl vadelidir.