Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
FED’in geleceğe dönük “şahin” yönlendirmeleri sonrasında negatif risk sabahına uyanıyoruz. Dün sabah piyasanın Aralık ayı FOMC’ye 3’te 2 olasılıkla “şahin” sonuç bekleyerek girdiğini tartışmıştık. Bunun anlamı FED’in piyasada tam fiyatlanmadığı; ne yaparsa yapsın piyasanın tepki vereceği idi. Bu sabah piyasalarda geriye kalan 3’te 1’lik olasılık da fiyat haline dönüştürülmekte. FOMC kararının açıklanması ve Başkan Yellen’ın sözleriyle S&P500 endeksinin %0,8 oranında değer kaybettiğini takip ettik. ABD’de 10 yıl vadeli devlet tahvil getirisi %2,57 oranına yükselirken kurlar da tepki verdiler ve Dolar Endeksi DXY 102 seviyesine yükseldi. Bu sabah da Asya’da hisse piyasaları ABD seansını fiyatlıyorlar. Dolar / TL kotasyonları ise 3,5366 seviyesinden geçmekteler. S&P500 vadeli işlemlerde dünkü gerilemenin ardından %0,13 oranında değer kazanıyor. Borsa İstanbul da güne satışla başlayabilir. ABD’nin yeni başkanı Donald Trump göreve başlayıp politikalarını devreye aldıktan sonra Haziran ayındaki toplantı hangi senaryonun devreye gireceği konusunda belirleyici olacaktır. Mart – Haziran dönemi (Türkiye’de anayasa referandumu ve Fransa seçimleri de bu dönemde) piyasalarda 2017 yılının yönünü çizebilir. Trump, Ocak ayının sonunda görevine başlayacak olsa da Mart FOMC’ye kadar piyasalarda oynaklık yüksek seyredebilir ve risk varlıklar baskı altında kalabilirler.
Gün içinde öğleden önce TSİ 10:00’da Avrupa otomotiv verilerini, geçici PMI’ları ve TSİ 11:30’da İsviçre Merkez Bankası’nın faiz kararını takip edeceğiz. Yurt-içinde ise TSİ 11:00’de Kasım ayı bütçe gerçekleşmesi açıklanacak. Öğleden sonra TSİ 14:30’da TCMB’nin beklenti anketini, TSİ 15:00’de İngiltere Merkez Bankası’nın faiz kararını; ABD’de ise TSİ 16:30’da New York (Empire) ve Philadelphia (Philly) eyaletleri güven endekslerini, ödemeler dengesini ve enflasyon verilerini takip edeceğiz. Akşam saatlerinde TSİ 22:00’de Meksika Merkez Bankası’nın faiz kararı açıklanacak. Bu veri seti içinde TCMB’nin anketi, Avrupa PMI’lar, İsviçre ve Meksika merkez bankaları öne çıkmakta. Çünkü; ihracata yani küresel ekonomiye bağlı İsviçre’nin kararları Dünya’nın durumunu temsil edebiliyor. Avrupa PMI’ları Aralık ayında Türkiye sanayisinin nasıl performans gösterdiği hakkında fikir verebilir. Meksika ise kendisini FED’e endekslemiş ve toplantıları FOMC’nin bir gün sonrasına işaretlemişti. Bir yıldır beş kerede 225 baz puan faiz arttıran Meksika’nın bugün bir kere daha 25 baz puan faiz arttırması bekleniyor. İsviçre, Dünya içinse Meksika da GOÜ’ler için bir vekil.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Sigorta (ANSGR, Sınırlı Pozitif): Şirket’in Ocak – Kasım 2016 dönemine ait prim üretimi bir önceki ayın aynı dönemine göre %26 oranında artarak 3,94milyar TL’ye yükselmiştir. Bu yılın Kasım ayındaki prim üretimi ise aynı şekilde bir önceki yılın aynı dönemine göre %14 oranında artarak 330mn TL olmuştur. Öte yandan, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Şirketin uluslararası notunu “BBB-” (görünüm “Negatif”), ulusal notunu ise “AA+” (görünüm “Durağan”) olarak teyit etmiştir
Ereğli Demir Çelik (EREGL, Sınırlı Pozitif ): Şirket Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. adına Türkiye Metal Sanayicileri Sendikası (MESS) ile Türk Metal Sendikası arasında 18 Temmuz 2016 tarihinde başlamış olan 26. Dönem Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri anlaşma ile sonuçlanmış ve sözleşme 13 Aralık 2016 tarihinde bağıtlanmıştır.
Kardemir (KRDMD, Nötr): 2017-2018 yıllarını içeren 13. Dönem Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerine 14.12.2016 tarihi itibariyle başlanmıştır.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Kasım ayı verilerine göre Şirketin Kasım ayı yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %12 oranında artarak 1,94 milyon olarak gerçekleşmiştir. Böylece Ocak- Kasım dönemi yolcu sayısı ise 22,2 milyona ulaşmış ve bir önceki yıla göre %8,2 oranında artmıştır. Kasım ayında yolcu doluluk oranı bir önceki yılki %78,6’dan %81,7’ye çıkarak iyi bir görüntü sergilerken, Ocak-Kasım dönemi yolcu doluluk oranı ise %78,6 olarak gerçekleşmiştir. Bu oran geçen yılın aynı döneminde %79,2 idi.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka, Türkiye genelinde yenilenebilir enerji ve enerji verimliliği ile sınai süreçlerin çevresel verimliliklerini önemli ölçüde artıracak nitelikteki küçük ve orta ölçekli yatırımların finansmanı amacıyla, Avrupa Yatırım Bankası’ndan (AYB) T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı’nın geri ödeme garantisi ile 100mn EUR tutarında kredi temin etmiştir.
Yazıcılar Holding (YAZIC, Sınırlı Pozitif): Bağlı ortaklığı Anadolu Endüstri Holding A.Ş. (AEH), SEEF Foods S.A.R.L. (SEEF Foods) ve Koninklijke Bunge B.V. (Bunge) arasında, Ana Gıda İhtiyaç Maddeleri ve Sanayi Ticaret A.Ş.(Ana Gıda)’de AEH’nin sahip olduğu %55,25 ve SEEF Foods’un sahip olduğu %44,75 oranında hisselerin Bunge’ye satışı konusunda Hisse Alım/Satış Sözleşmesi imzalanmıştır. Anlaşma resmi makam ve kurumlardan izinlerin alınması sonrasında tamamlanacak olup, anlaşma uyarınca hisse devrinin 2017 yılı 1.çeyrek içinde sonuçlandırılması öngörülmektedir. Sözkonusu sözleşmeye göre, Ana Gıda’nın şirket değeri 172,5 milyon TL olarak saptanmış olup hisse bedeli şirketin yılsonu nakdi, borcu, işletme sermayesi gibi diğer düzeltmeler sonucunda belirlenecektir. Buna göre, mevcut durumda, Ana Gıda’nın 30.09.2016 tarihli finansal raporları dikkate alınarak yukarıda anılan şirket değeri üzerinden yapılan net borç, işletme sermayesi ve diğer düzeltmeler sonrasında AEH’nin %55,25 oranında hisselerinin satış bedeli yaklaşık 55,4 milyon TL seviyesinde hesaplanmakta olup, 31.12.2016 tarihli finansal tablolar dikkate alınarak nihai satış bedeli belirlenecektir.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirketin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Doğal Elektrik Üretim AŞ, Denizli ve Aydın il sınırlarında yer alan Karataş mevkiinde kurmakta olduğu ve toplamda 165 MW kurulu güce (proje sırasıyla 95,2 MW ve 69,8 MW kurulu güce sahip 2 üniteden oluşmaktadır) sahip olması planlanan Kızıldere III Jeotermal Enerji Santrali yatırımının 69,8 MW’lık 2. ünitesinin finansmanının sağlanması amacıyla çeşitli banka ve finansal kuruluşlarla görüşmelere başlamıştır.
Galatasaray (GSRAY, Pozitif): Galatasaray Kulübü Başkanı Dursun Özbek, Emlak Konut ile çalışmalarını sürdürdüklerini belirterek, Florya ve Riva arazileri ile ilgili protokolün önümüzdeki günlerde imzalanacağını söyledi. Haber sonrasında hisse günü %13,39 oranında artıda kapattığını hatırlatalım. (Kaynak: Habertürk)
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası Yönetim Kurulu tarafından, Halka arz edilmeksizin, bir veya birden fazla ihraç yoluyla yurtdışına gerçekleştirilecek, toplamda azami 4 milyar ABD Doları veya muadili yabancı para veya Türk Lirası tutarına kadar, tahvil, bono veya benzeri türden borçlanma aracı ihraçlarının zamanlamasının, tutarının, vadesinin ve faizlerinin belirlenmesi, ilgili tüm sözleşmelerin ve bu sözleşmelere ilişkin sair evrakın tanzim ve düzenlenmesi, satışlarının tamamlanması, yurtdışı borsalara kayıt da dahil olmak üzere gerekli bütün işlemlerin yerine getirilmesini, bu kapsamda yurtdışında farklı para birimlerinde ve farklı vadelerde ihraçlar gerçekleştirilmesine olanak sağlayacak 4 milyar ABD Doları karşılığı tutarında bir tahvil ihraç programı (Medium Term Note Programı) kurulmasını ve bunlara ilişkin olarak SPK ve diğer yetkili merciler nezdinde başvuruların yapılarak gerekli izinlerin alınması için Genel Müdürlüğe yetki verilmiştir.
Diğer taraftan, yurtiçinde 20 Milyar Türk Lirası’na kadar farklı vadelerde Türk Lirası cinsinden, bir veya birden fazla ihraç yoluyla bono ve/veya tahvil ihraç edilmesi, ihracı planlanan bono ve/veya tahvillerin vadesinin 10 yılı aşmayacak şekilde belirlenmesi, satışların halka arz ve/veya tahsisli olarak veya nitelikli yatırımcılara satış yoluyla gerçekleştirilmesi, piyasa koşullarına bağlı olarak iskontolu ve/veya kuponlu, kuponlu tahvillerin ise sabit veya değişken kuponlu olarak ihraç edilmesi, ihraç edilecek bono ve/veya tahvil ile uyumlu hazine bonosu ve/veya devlet tahvillerinin bir veya birkaçının referans olarak alınması, lüzumu halinde ek getiri ilave edilmesi, ilave edilecek ek getirinin oranının belirlenmesi, ödenecek faiz oranları da dahil olmak üzere ihraçlarla ilgili tüm şart ve hükümlerin belirlenmesi ve bu kapsamda BDDK, SPK ve diğer merciler nezdinde gerekli başvuruların yapılması ve diğer işlemlerin yürütülmesi için Genel Müdürlüğe yetki verilmiştir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Anel Elektrik (ANELE, Sınırlı Pozitif): Proje ana yüklenicisi Oğuz Bayazıt Mühendislik İnşaat Sanayi Ltd. Şti. ile şirket arasında yapılan görüşmeler neticesinde, Ümraniye İstanbul’da yapılmakta olan Türkiye Finans Katılım Bankası Genel Müdürlük Binası Projesi Elektrik İşlerinin yapılmasına ilişkin 7,2mn TL + KDV tutarındaki sözleşme, taraflar arasında imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında yapılacak işlerin, 2017 yılının ilk çeyreğinde bitirilmesi planlanmaktadır.
Çemas Döküm Sanayi (CEMAS, Sınırlı Negatif): 2 yatırımcı nominal tutarı 3,34mn TL olan CEMAS hisselerini borsada satışa konu edilebilmesi için Merkezi Kayıt Kuruluşu’na (MKK) başvurdu.
Çemtaş Çelik Makine (CEMTS, Nötr): 14.12.2016 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında, bugüne kadar uygun piyasa şartları ve en iyi fiyat ortalaması yakalanamaması nedeniyle Bursa Çimento hisseleriyle ilgili işlem gerçekleştirilememiş olup, Bursa Çimento Fabrikası A.Ş. hisselerinin satışından vazgeçilmesine ve konunun ilk yapılacak genel kurul toplantısında tekrar gündeme getirilmesine karar verilmiştir. Aynı toplantıda Şirketin yakın gelecekte finansal bir ihtiyacının bulunmaması, Şirket performansının beklentilerinden daha iyi gerçekleşmesi nedeniyle, Şirketin sahibi olduğu %22,5 oranında Roda Liman Depolama ve Lojistik İşletmeleri A.Ş. pay senetleri ile ilgili herhangi bir tasarrufta bulunulmamasına ve konunun ilk yapılacak genel kurul toplantısında tekrar gündeme getirilmesine karar verilmiştir.
Çuhadaroğlu Metal (CUSAN): Bağlı ortaklığı Çuhadaroğlu Alüminyum, İstanbul’da bulunan bir inşaat projesi kapsamında 2014 yılında başladığı giydirme cephe kaplama işlerinin projenin farklı bloklarında devamı için dün yeni bir sözleşme imzalamıştır. Sözleşme bedeli KDV hariç 6,55mn Euro’dur.