Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Piyasanın Brexit ve Trump şoklarının ardından İtalya referandumunu önceden fiyatlayabilmesiyle iyimser risk sabahına uyanıyoruz. Bloomberg terminalinde takip ettiğimiz bir yorumcu; Brexit etkisinin “üç gün”, Trump etkisinin “üç saat” ve İtalya etkisinin ise yalnızca “üç dakika” sürdüğünü belirtiyordu. Brexit ve Trump konusunda yanılan anketler İtalya referandumu ile ilgili uzun süredir “hayır” kararının çıkacağını öngörmekteydiler. Anketlerin oylamanın sonucunu doğru kestirebilmeleri, piyasaların normal şartlarda piyasa dostu kabul edilmeyecek bir sonucu hızlı sindirmesini ve risk iştahının artmasını sağladı.
Bugün veri takvimi rahat. Yurt içinde TSİ 10:30 merkez bankası başkanı Sayın Murat Çetinkaya’yı 2017 yılına ilişkin para ve kur stratejisini açıklarken takip edeceğiz. Sabahtan ayrıca merkez bankası enflasyon değerlendirmesini kamuoyu ile paylaşacak. Ardından TSİ 14:30’da reel kur endeksi açıklanacak. Enflasyonun düşük gelmesi reel kurdaki değerlenme baskısını azaltacaktır ve nominal kurdaki değer kaybının olası işlevselliğini güçlendirecektir. Yurt dışında ise sabahtan TSİ 10:00’da Almanya fabrika siparişlerini takip edeceğiz. Perşembe sabahı güçlü artış beklediğimiz sınai üretim endeksi için Alman fabrika siparişlerinin önemli bir girdi sağlayacağı görüşündeyiz. Geçen ay %0,6 oranında gerileyen siparişlerin bu ay %0,6 oranında artması bekleniyor. Öğleden sonra ise ABD’den gelecek dış ticaret ve yine fabrika siparişleri ile birlikte asıl verimlilik gelişmelerine odaklanacağız.
Bu sabah Dolar / TL kotasyonları 3,5230 seviyesinden geçmekte ve seans kapanışına göre %0,3 oranında TL değer kazanıyor. Asya piyasalarında alımlar gözlemliyoruz. S&P500 vadeli işlemlerde %0,4 değer kazanmakta. Borsa İstanbul’da hafif alıcılı açılışın ardından Sayın Çetinkaya’nın konuşmasının fiyatlanmasını bekliyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Netaş (NETAS, Pozitif): Şirket tarafından en son yapılan 1 Kasım 2016 tarihli özel durum açıklamamızda Şirket pay sahiplerinden OEP Turkey Tech B.V.’nin (“OEP”) , Şirketle ilgili muhtemel ortaklık, işbirliği ve/veya hisse satışı gibi stratejik opsiyonları tespit ve doğabilecek imkanları değerlendirme niyetinde olduğu ve mevcut kanun ve tebliğler kapsamında konuyla ilgili gelişmelerin paylaşılmaya devam edileceği bildirilmişti. OEP ile ZTE Cooperatief U.A. arasında, 6 Aralık 2016 tarihinde, Şirketin toplam sermayesinin %48,04’ünü temsil eden halka açık olmayan payların tamamının devrine ilişkin olarak bir hisse alım sözleşmesi akdedilmiştir. Payların devir bedeli taraflar arasında pazarlık usulü ile belirlenmiş ve mutabık kalınmıştır. Sözleşme’de belirtilen fiyat uyarlamasına tabi olarak tespit edilecek olan Pay alım bedeli, diğer şartların yanı sıra Türk Rekabet Kurumu’nun iznine tabi olarak Pay devrinin tamamlanacağı tarihte ödenecektir. Taraflar ayrıca, pay devrinin tamamlanmasını müteakip dört yıl süresince Sözleşme’de belirtilen bazı şartların gerçekleşmesine bağlı olarak Alıcı’nın OEP’ye (maksimum 15 milyon ABD Doları tutarında) ilave ödemeler yapabileceği konusunda anlaşmışlardır. Fiyat uyarlamalarına tabi ve Sözleşme uyarınca belirlenmiş olan Pay alım bedeli hisse başına 11,5078 TL olup toplam alım bedeli 358,6mn TL’dir (101,3mn ABD Doları). Satış işlemi hissenin dün kapanış fiyatı olan 10,42 TL’ye göre yaklaşık %10 daha yukarıda gerçekleşmiştir.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirketin Kasım ayında yurtiçi satışları %3,4 artarken, yurtdışı satışları %35,1 düşüş gösterdi. Üretim ise %3,5 artışla 4.007 adet oldu. 2016 yılı ilk 11aylık verilere göre, yurt içi satışlar %1,9 gerilemeyle 30.490 adet, yurtdışı satışlar ise %11.9 düşüşle 11.650 adet seviyesinde gerçekleşti. Ocak-Kasım dönemi üretimi %4,2 düşüşle 42.380 adet olarak gerçekleşti.
Petkim (PETKM, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Bağlı ortaklığı Petlim Limancılık Ticaret A.Ş. ‘nin 1.5mn TEU kapasiteli konteyner terminalinin 800bin TEU’luk ilk fazı tamamlanmış ve faaliyete başlaması konusunda liman işletmecisi firma APM Terminalleri Liman İşletmeciliği A.Ş ile anlaşmaya varılmıştır. Liman bu hafta operasyonlarına başlayacaktır.
10 Kasım 2016 Tarihli Petkim Raporumuz için tıklayınız…
İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Nötr): Banka 1,28 TL fiyattan 10bin adet TSKB, 1,44 TL fiyattan 50bin adet ISGYO payı aldığını açıkladı.
3 Kasım 2016 Tarihli İş Bankası Raporumuz için tıklayınız…
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri “AL”, Nötr): VIP hizmetlerde kullanılmak üzere 1 adet A340-542 tipi uçağın satın alınmasına karar verilmiştir.
15 Kasım 2016 Tarihli Türk Hava Yolları Raporumuz için tıklayınız…
Sabancı Holding (SAHOL, Öneri “AL”, Nötr): Temsa İş Makinaları, ağır hizmet tipi kamyon üreticilerinden Volvo Kamyon ile tüm Türkiye’yi kapsayan distribütörlük anlaşması imzalayacağını açıkladı. (Kaynak: Bloomberg)
17 Kasım 2016 Tarihli Sabancı Holding Raporumuz için tıklayınız…
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: Bugünden geçerli olmak üzere benzinin litre fiyatına 15, motorine ise 16 kuruş zam yapıldı.
Enerji: Avrupa İmar ve Kalkınma Bankasından (EBRD) Türkiye’deki küçük ölçekli sürdürülebilir enerji projeleri için 400 milyon Euro hacminde yeni bir finansman paketinin açıklanacağı bildirildi. (Kaynak: AA)
Turizm Sektörü: Türkiye Otelciler Birliği’nin (TÜROB) açıkladığı ‘Ekim 2016 Ülke Performans Raporu’na göre İstanbul ve Antalya Avrupa’da en fazla turist kaybeden iki turizm merkezi olarak öne çıktı. Bu iki şehirdeki turist kaybı Türkiye ortalamasını da aşağı çekti. Rakamları analiz eden TÜROB, iki yıl öncesiyle de karşılaştırma yaptı. Buna göre, Türkiye’nin Ekim 2016 otel doluluklarının 2015 yılının aynı dönemine oranla 14 düşüş %52,2 olarak kaydedildiği belirtildi. Bu oran Ekim 2015’te %60,7, Ekim 2014’te %63,8 olmuştu. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Kartonsan (KARTN, Nötr): Şirketin istihdam ettiği sendikalı personel ile ilgili Türkiye Selüloz Kağıt, Ağaç ve Mamulleri İşçileri Sendikası ile (Selüloz İş) yeniden 2 yıllık dönem için sözleşme yapmak üzere başladığını duyurduğu görüşmelerde anlaşma sağlanamamış olup, görüşmelerde resmi arabuluculuk safhasına geçilmiştir. Resmi arabuluculuk safhasındaki görüşmelere 06.12.2016 Tarihinde başlanacaktır.
Panora GYO (PAGYO, Nötr): Panora AVM bünyesinde faaliyet gösteren perakende işletmeleri ile yatırımcıların menfaatlerini ortak bir noktada buluşturmak adına, 2009 Yılı Ocak ayından beri süregelen tavan kur uygulamasına rağmen, son dönemde döviz kurlarında meydana gelen yukarı yönlü sert hareketlilik sebebiyle; dileyen kiracılara döviz bazlı düzenlenen kira sözleşmelerini TL bazlı olarak düzenleme uygulamasına geçileceğini ve koşulları daha sonra kiracılara iletileceğini açıkladı.