BIMAS; 4Ç20 sonuçları beklentilerin üzerinde geldi / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY66.85
Hedef Fiyat/Hisse TRY84.80
Getiri Potansiyeli 27%
Bim, konsolide 15,309 milyon TL gelir (Konsensus: 14,824 milyon TL / Deniz: 14,823 milyon TL), 1,525 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1,339 milyon TL / Deniz: 1,389 milyon TL) ve 825 milyon TL net kar (Konsensus: 685 milyon TL / Deniz: 693 milyon TL) açıkladı. Şirketin açıkladığı faaliyet karlılığı ve net kar piyasa beklentisinin ve bizim beklentimizin üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansı üzerinde pozitif bir etki yapacağı düşüncesindeyiz.
Bim, 4Ç20’de gelirlerini yıllık %45 arttırarak 15,309 milyon TL’ye yükseltirken brüt kar rakamını da yıllık %60 arttırarak 2,868 milyon TL’ye çıkarmayı başarmıştır. Şirket’in 4Ç20 FAVÖK rakamı yıllık %90’lık bir yükseliş ile 1,525 milyon TL’ye ulaşmış ve beklentilerin üzerinde gelmiştir. 4Ç20 FAVÖK marjı TFRS16 etkisi dahil yıllık 240 baz puan artarak %10,0 seviyesine yükselmiştir. Şirket, 4Ç20’de net karını daha iyi brüt karlılık ve yarattığı finansal gelir (katılım hesabı gelirleri ve kambiyo karları) sayesinde yıllık bazda %159 arttırarak 4Ç20’de 825 milyon TL’ye çıkarmayı başarmıştır.
4Ç20’de FİLE mağazalarında güçlü FAVÖK ve net kar elde edilerek net karlılığa pozitif katkı sağlandı. Online alışveriş platformu planlama aşamasında ve birkaç ay içinde devreye alınması düşünülüyor.
Bim’in 4Ç20 yılı aynı mağazalar satış ve sepet hacmi yıllık sırasıyla %30,8 ve %50,2 artarken, mağaza trafiğinde ise Covid-19’dan kaynaklı yıllık %12,9’luk bir düşüş gözlemlenmiştir.
Şirket, 2020 yılı sonunda yurtdışında 835 mağaza olmak üzere toplamda 9,365 mağaza sayısına ulaşmıştır. Yıllık mağaza büyüme oranı %12 seviyesindedir.
Yönetim, 2021 yılına ait beklentilerini açıkladı; (i) %20-25 satış büyümesi, (ii) FAVÖK marjının %8,0 (+/-0.5) olmasını, (iii) 1,750 milyon TL yatırım harcaması yapmayı planlamaktadır.
Yönetim Kurulu 2020 yılı karından 2 taksit halinde toplamda hisse başına brüt 3,5 TL – net 2,975 TL kar payı ödenmesini önerdi. Söz konusu miktar son kapanışa göre brüt %5,2 temettü verimliliği anlamına geliyor.
KCHOL; Hisse başına brüt 0,5850 TL temettü kararı / nötr
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY22.56
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Koç Holding Yönetim Kurulu, 14 Nisan 2021 tarihinde hisse başına brüt 0,5850 TL, net 0,49725 TL nakit kar payı ödenmesine karar verdi. Karar, 9 Nisan 2021 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda ortakların onayına sunulacak. Son kapanışa göre %2,6 oranında brüt temettü verimliliğine işaret etmektedir. Haberin hisse performansı üzerindeki etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten