THYAO; Yönetim maaşların %30-50 aralığında düşürülmesi için sendika ile görüşmelere başladı
Tavsiye SAT
Fiyat/Hisse TRY10.69
Hedef Fiyat/Hisse TRY10.17
Getiri Potansiyeli -5%
Dünya gazatesinde yer alan bir habere göre, THY üst yönetimi Ağutos ayından itibaren personel maaşlarının %30-50 aralığında düşürülmesi için görüşmelere başladı. Şirket yetkilileri ile görüşmelerimize dayanarak haluhazırda kayda değer bir maaş indirimi beklentisi içinde olduğumuzdan, haberin hisse performansı üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Şirket yönetimi, 1Ç20 sonuçlarına ilişkin yaptıkları sunumda 2020 personel giderinin TL bazında geçen yıla kıyasla %25-30 düşüş göstermesini beklediklerini paylaşmışlardı.
Şirket 2Ç20’de kısa çalışma ödeneği ve gönüllü ücretsiz izinlerden faydalanmıştı.
1Ç20 itibariyle, THY’nin 39 bin çalışanı bulunmakta (18 bin kabin ekibi, 9 bin teknik bakım, 11 bin idari ve satış pazarlama) ve personel giderleri 2019 yılında toplam faaliyet giderleri içinde akaryakıttan sonra ikinci en büyük kalem olarak toplamın %16’sını oluşturmuştur.
VESBE; Operasyonel sonuçlarda yıllık bazda ılımlı artış görüldü
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY27.60
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Vestel Beyaz, 2Ç20’de 1,915 milyon TL gelir, 332 milyon TL FAVÖK ve 215 milyon TL net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Satış gelirlerinde yıllık bazda ılımlı artış görülürken, operasyonel kar marjlarının 2Ç19 ile aynı seviyelerde tutulması dikkat çekti. Net kar rakamında ise ticari faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı giderlerinin etkisiyle yıllık bazda azalış görüldü.
Vestel Beyaz’ın satış gelirleri 2Ç20’de önceki yılın aynı dönemine kıyasla %5 oranında arttı.
FAVÖK yıllık %7 artışla 332 milyon TL oldu. FAVÖK marjı 2Ç19’a kıyasla 30 baz puan artışla %17,3 seviyesinde gerçekleşti.
Net finansal giderler 14,8 milyon TL ile önceki yıla yakın bir seviyede oluşurken, diğer giderler altında kaydedilen ticari işlemlerden kaynaklanan kur farkı giderlerinin önceki yıla göre artması, net karın yıllık bazda azalmasına neden oldu.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten