ANSGR; 4Ç21 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi/ olumlu
Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY6.16
Hedef Fiyat/Hisse TRY7.40
Getiri Potansiyeli 20%
HAO 35%
Piyasa değeri TRY3,120 mln
▪ Anadolu Sigorta 4Ç21 finansallarında 182 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin kar rakamı bir önceki döneme göre %542, geçen yılın aynı dönemine göre ise %126 oranında artarken öz sermaye karlılığı ise %23.6 olarak gerçekleşti. Gerek 118 milyon TL’lik piyasa beklentisinin gerekse de bizim 82 milyon TL’lik beklentimizin üzerinde gelen sonuçların kısa vadede hisse performansına olumlu yansıması olabilir ancak orta uzun vadede daha uygun fiyat seviyelerinden alım fırsatı olabileceğini düşünüyoruz. Anadolu Sigorta için TUT olan tavsiyemizi ve 7.40 TL hisse başına hedef fiyatımızı koruyoruz.
CCOLA; Rekabet Kurulu Soruşturması / sınırlı olumsuz
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY113.50
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 25%
Piyasa değeri TRY28,871 mln
▪ Rekabet Kurulu’nun 26.04.2021 tarihli ve 21-23/271-M sayılı, 20.05.2021 tarihli ve 21-26/325- M sayılı, 19.08.2021 tarihli ve 21-39/557-M sayılı ve 25.11.2021 tarihli ve 21-57/796-M sayılı kararları uyarınca hızlı tüketim malları sektöründe üretici/tedarikçi ve perakendeci niteliğindeki bazı teşebbüsler hakkında yürütülen soruşturma kapsamında elde edilen çeşitli bilgi ve belgelere istinaden Rekabet Kurulu, 27.01.2022 tarih ve 22-06/84-M sayılı kararıyla Şirket’in bağlı ortaklığı olan Coca-Cola Satış ve Dağıtım A.Ş. (CCSD) hakkında soruşturma açılmasına ve açılan bu soruşturmanın Kurulun 26.04.2021 tarihli ve 21-23/271-M sayılı kararı uyarınca başlatılan soruşturma ile birleştirilerek yürütülmesine karar vermiştir. Coca Cola, bu kararı 02.02.2022 tarihli KAP duyurusunda açıklamıştır. Söz konusu soruşturmanın ceza yaptırımı konusunda kesinlik taşımamasına karşılık ilgili kararı, CCOLA payları açısından sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
GARAN; 4Ç21 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY12.29
Hedef Fiyat/Hisse TRY17.50
Getiri Potansiyeli 42%
HAO 48%
Piyasa değeri TRY50,106 mln
▪ Garanti BBVA 4Ç21 konsolide olmayan finansallarında 3,975 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 3,803 milyon TL bizim beklentimiz ise 3,876 milyon TL idi. Bankanın net kar rakamı %9 ç/ç ve düşük bazdan dolayı %258 y/y artarken, dönemsel öz sermaye karlılığı %21.2 olarak gerçekleşti. Banka 4Ç21’de 900 milyon TL de serbest karşılık ayırdı ve toplam serbest karşılık tutarı 7.5 milyar TL’ye yükseldi. Garanti BBVA için AL önerimizi koruyor hisse başı hedef fiyatımızı 17.50 TL’ye yükseltiyoruz.
MGROS; Ocak 2022 Mağaza Açılışları / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY40.40
Hedef Fiyat/Hisse TRY59.10
Getiri Potansiyeli 46%
HAO 51%
Piyasa değeri TRY7,528 mln
▪ Şirketin, 1 adet Migros ve 2 adet Migros Jet formatında toplam 3 satış mağazası Ocak ayı içerisinde hizmete açılmıştır. 31 Ocak 2022 itibariyle şirketin yurtiçinde toplam mağaza sayısı 2.564’tür. İlgili açıklamayı MGROS payları için nötr bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.
TUPRS; Ağır-hafif ham petrol fiyat makaslarındaki genişlemeye ek olarak majör ürün karlılıklarında iyileşme / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY169.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY254.00
Getiri Potansiyeli 50%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY44,875 mln
▪ Tüpraş, yayımladığı Şubat ayı yatırımcı sunumunda Ocak ayına ilişkin ürün karlılığı bilgilerini paylaştı. Buna göre, dizel ürün karlılığı aylık 1,2 dolar/varil iyileşmeyle 12,0 dolar/varil seviyesine yükseldi (Ocak 2021: 4,9 dolar/varil). Jet yakıtı marjı da benzer şekilde iyileşerek aylık bazda 3,6 dolar/varil artışla 12,9 dolar/varil seviyesine yükseldi (Ocak 2021: 3,0 dolar/varil). Benzin ürün karlılığı ise aylık 1,1 dolar/varil gerileyerek 11,6 dolar/varil seviyesinde gerçekleşti (Ocak 2021: 6,2 dolar/varil). Toplam satışlar içerisinde önemli bir paya sahip olmayan nafta, LPG ve yüksek kükürtlü fuel oil tarafında da aşağı yönlü seyrin olduğunu söyleyebiliriz. Maliyet tarafına bakıldığında ise ağır-hafif ham petrol fiyat makaslarında genel olarak Tüpraş lehine genişlemenin hâkim olduğunu görüyoruz. Petrol makaslarındaki genişlemeye ek olarak son 12 aylık verilere göre Tüpraş’ın toplam satışları içerisinde yaklaşık %54 paya sahip olmaları dolayısıyla jet yakıtı ve dizel karlılıklarındaki artışları olumlu karşılıyor, 2022 yılı geneli açısından oldukça umut verici olduğunu düşünüyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten