ASELS; Şirket Ziyaret Notu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY23.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY32.30
Getiri Potansiyeli 39%
HAO 26%
Piyasa değeri TRY52,896 mln
▪ 24 Haziran 2022 tarihinde Aselsan’ın Ankara Genel Merkez’ine yerinde ziyaret gerçekleştirdik. Şirket’i i) yeni Ar-Ge çalışmaları ii) savunma dışı iş alanları iii) savunma sanayisinde lider konumda olması iv) döviz bazlı gelir yapısı dolayısıyla beğeniyoruz. Şirket ziyaretimizden derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
ECILC; Gensenta paylarının alımına ilişkin sözleşme imzalanması / olumlu
▪ Şirket ile Amgen İlaç Ticaret Limited Şirketi (“Amgen”) arasında, Gensenta İlaç Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Gensenta”) sermayesinin %99.96’sını temsil eden payların Amgen’den 135.000.000 ABD Doları karşılığı Türk Lirası bedelle satın alınması amacıyla, 28 Haziran 2022 tarihli bir Hisse Alım-Satım Sözleşmesi (“Sözleşme”) imzalanmıştır. Hisse devrinin gerçekleşmesi, Rekabet Kurulu izni dahil gerekli izin ve onayların alınarak, sözleşmede belirlenen diğer kapanış koşullarının yerine getirilmesine bağlıdır. Satın alma bedelinin tamamı; hisse devir işleminin tamamlanması ile Amgen’e ödenecektir.
▪ 1923 yılında laboratuvar, 1957 yılında Mustafa Nevzat İlaç Sanayii A.Ş. unvanı ile kurulan, bugünkü adıyla Gensenta, Türkiye’nin en eski ve köklü ilaç firmalarından biridir. 2012 yılında Amgen tarafından satın alınan şirket, 2020 yılında Gensenta adını alarak faaliyetlerine devam etmiştir. Gensenta yaklaşık 800 kişilik kadrosu ve dünya standartlarında üretim yetkinliğine sahip teknoloji tesisleriyle ülkenin önemli jenerik ilaç, biyobenzer ilaç ve ilaç ham maddesi üreticilerindendir. Şirket, söz konusu işlemle Gensenta’nın üretim ve Ar-Ge yetkinliğini, yurt içi ve yurt dışında bulunan müşteri portföyünü ve marka haline gelmiş birçok ilacı barındıran geniş ürün yelpazesini bünyesine katacaktır. 05.08.2021 tarihli özel durum açıklamasına ilişkin olarak; Mardin Organize Sanayi Bölgesi’nde kuru harç ilave hattı kuruluş işlemleri tamamlanmış ve deneme üretimi süreci de başarıyla gerçekleştirilmiş olup, işbu yatırım neticesinde, Mardin fabrikasının 90.000 ton olan kapasitesi 220.000 tona yükseltilmiştir.
▪ İlgili haberi ECILC payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
KLKIM; Mardin İlave Kuru Harç Yatırımı / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY21.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY31.00
Getiri Potansiyeli 46%
HAO 30%
Piyasa değeri TRY2,438 mln
▪ 05.08.2021 tarihli özel durum açıklamasına ilişkin olarak; Mardin Organize Sanayi Bölgesi’nde kuru harç ilave hattı kuruluş işlemleri tamamlanmış ve deneme üretimi süreci de başarıyla gerçekleştirilmiş olup, işbu yatırım neticesinde, Mardin fabrikasının 90.000 ton olan kapasitesi 220.000 tona yükseltilmiştir.
▪ 18 Mayıs 2022 tarihinde yayımladığımız raporda “Irak sevkiyatlarını ağırlıklı olarak Mersin ve Mardin fabrikalarından gerçekleştiren Şirket, Mardin fabrikasında 23 milyon TL’lik ek hat yatırımı, Mersin fabrikasını ise daha geniş bir alana taşıma planı yapmaktadır.” bahsettiğimiz şekilde Şirket, Mardin ek hat yatırımlarını yapmaktadır.
▪ Şirket ayrıca 28.06.2022 tarihinde yaptığı açıklamada BDDK’nın 24.06.2022 tarihli ve 10250 sayılı, yabancı para nakdi varlıklarının TL karşılığı 15 Milyon TL’yi aşan şirketlere dönük TL cinsinden kredi kullanımını kısıtlayıcı kararından etkilenmediğini belirtmiştir.
▪ Kalekim için 12-aylık hedef fiyatımız 31,00 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. Yılbaşından itibaren endeksin %11 gerisinde performans sergileyen hisse, 9.4x F/K ve 9.6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. İlgili haberi KLKIM payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
KONTR; Kontrolmatik Technologies Inc. çerçeve alım anlaşması hakkında /
sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY151.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY245.80
Getiri Potansiyeli 63%
HAO 34%
Piyasa değeri TRY5,755 mln
▪ %100 bağlı ortaklığı Kontrolmatik Technologies Inc., 28/06/2022 tarihinde ABD’nin önde gelen enerji depolama sistem entegratorü arasında bulunan Powin LLC ile lithium-ion pil alımına yönelik çerçeve alım anlaşması (OFFTAKE AGREEMENT) imzalamıştır. İmzalanan anlaşma uyarinca Powin LLC, Kontrolmatik Technologies Inc.’den ABD üretimi lityum demir fosfat (LFP) teknolojisi ile üretilecek 280 Ah 3.2 V batarya hücresi satın alacaktır. Alım 2024’ün ikinci yarısından başlayarak 2028 sonuna kadar 5 sene içerisinde toplam 7.5 GWh (2024: 0.5GWh, 2025: 1.0GWh, 2026: 2.0GWh, 2027: 2.0GWh, 2028: 2.0GWh) olarak gerçekleşecektir. İlgili gelişmenin katkısının uzun vadede gerçekleşeceğini göz önünde bulundurduğumuzda söz konusu haberi KONTR payları açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
TURSG; Hisse Geri Alım Programı Başlatılması / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY4.87
Hedef Fiyat/Hisse TRY7.90
Getiri Potansiyeli 62%
HAO 18%
Piyasa değeri TRY5,657 mln
▪ Türkiye Sigorta A.Ş. hisse geri alım programına başlayacağını açıkladı. Toplam ödenmiş sermayenin yaklaşık %3’ünü temsil eden 35 milyon adet paya kadar bir hisse alımı için 300 milyon TL ile sınırlı kalmak üzere kaynak ayrıldığı açıklandı. İlgili haberi TURSG payları açısından olumlu olarak değerlendiriyor ve Şirket’in operasyonel performansını beğendiğimiz için önerimizi AL şeklinde sürdürüyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten