ASELS; Aselsan 130 milyon ABD Doları tutarında sözleşme imzaladı / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY14.74
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 26%
– Aselsan ile finans alanında faaliyet gösteren yurt içi kuruluşlar arasında 27/09/2021 tarihinde finansal teknolojiler alanında 129,7 Milyon ABD Doları + KDV tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2021-2026 yılları arasında yapılacaktır. Yeni iş alımlarının hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.
– Sözleşme tutarı (130 milyon USD), Şirket’in Haziran sonu itibari ile 9,2 milyar USD olan iş büyüklüğünün yaklaşık %1,4’üne denk gelmektedir.
– Şirket bu yılın ilk yarısında 711 milyon USD yeni iş alımı gerçekleştirmiştir (2020 toplam: 1,28 milyar USD, 6A20: 511 milyon USD)
ARCLK; Rekabet Kurumu soruşturması / sınırlı negatif
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY32.52
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 25%
– Arçelik Pazarlama A.Ş., BSH Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.Ş., Samsung Electronics İstanbul Pazarlama ve Ticaret Ltd. Şti. ve LG Electronics Ticaret A.Ş. ile bu teşebbüslerin distribütörlerinin, yetkili satıcılara internet satış yasağı getirmek ve/veya yeniden satış fiyatı tespitinde bulunmak suretiyle 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 4. maddesini ihlal ettiği iddiası üzerine yürütülen önaraştırma Rekabet Kurulunca karara bağlandı.
– Önaraştırmada elde edilen bilgi, belge ve yapılan tespitleri 09.09.2021 tarihli toplantısında müzakere eden Rekabet Kurulu, bulguları ciddi ve yeterli bularak; 4054 sayılı Kanun’un 4. maddesini ihlal edip etmediğinin tespitine yönelik olarak; Arçelik Pazarlama A.Ş., BSH Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.Ş., Gürses Kurumsal Tedarik ve Elektronik Ticaret Pazarlama A.Ş., LG Electronics Ticaret A.Ş., Samsung Electronics İstanbul Pazarlama ve Ticaret Ltd. Şti. ve SVS Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama ve Ticaret Ltd. Şti. hakkında soruşturma açılmasına karar verdi.
– Söz konusu haber akışının Arçelik hisseleri üzerinde kısmi olumsuz etki yaratacağını düşünüyoruz.
PETKM; Etilen-nafta spread’i haftalık bazda hafif artış gösterdi / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY6.41
Hedef Fiyat/Hisse TRY7.30
Getiri Potansiyeli 14%
HAO 37%
– Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta spread’i Eylül ayının 4. haftasında haftalık bazda 16 USD (+%2,8) artışla 585,5 USD seviyesine yükseldi. Nafta fiyatında artış sürerken (+%1,9), etilen fiyatlarının daha fazla artış göstermesi (+%2,3) spread’in haftalık bazda yükselmesinde etkili oldu. Hatırlanacağı üzere spread önceki hafta 35,5 USD azalış göstermişti. Spread, yılın ikinci çeyreğinde ortalama olarak yıllık bazda %153, çeyreksel bazda %4 artışla 646,2 USD seviyesinde oluşmuştu. Haziran ayı ve Temmuz başında görülen azalış dolayısıyla 3Ç21’de şu ana kadar spread’in ortalaması 544,6 USD civarındadır.
– Etilen-nafta spread’i petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak söz konusu endeksin Petkim’in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediğini belirtelim.
– Petkim’in 3Ç21 operasyonel görünümüne bakıldığında, zayıf geçen Temmuz ayının ardından Ağustos ve Eylül aylarında iyileşme görülmektedir. Bu iyileşmede büyük ölçüde artan navlun fiyatları dolayısıyla bölgeler arası fiyat farklarının artması belirleyici olmaktadır. Avrupa bölgesindeki arz açığına bağlı olarak bölgede ürün fiyatları yüksek seyrini korurken Petkim de bu durumdan olumlu yönde etkilenmektedir. Mevcut görünüm değerlendirildiğinde 3Ç21’de yıllık bazda büyüme olabileceğini, ancak önceki çeyreğe göre daha güçlü sonuçlar görülmeyebileceğini söyleyebiliriz.
SISE; 27 Eylül 2021 Tarihli Pay Geri Alım İşlemleri / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY8.16
Hedef Fiyat/Hisse TRY10.90
Getiri Potansiyeli 34%
HAO 49%
– Şişecam Yönetim Kurulu, 26 Şubat 2021 tarihinde pay fiyatının şirket faaliyetlerinin gerçek performansını yansıtmadığını belirterek hisse geri alım işlemlerinin başlatılması kararı almıştı. Geri alıma konu edilebilecek azami pay sayısı 150 milyon nominal, geri alım için ayrılacak fon ise iç kaynaklardan karşılanmak üzere 1,2 milyar TL olarak belirlendi. Hisse geri alımlarının hisse performansına kısmi destek sağlayabileceğini düşünüyoruz.
– Başlatılan pay geri alım programına istinaden 27 Eylül 2021 tarihinde toplam 1.931.207 adet pay 8,14 – 8,16 TL fiyat aralığından (ortalama: 8,15 TL) geri alındı.
– Geri alım dönemi boyunca toplam 20.413.027 adet pay alımı yapılmıştır (Şirket sermayesine oranı %0,67).
KOZAL; Çukuralan Kapasite Artırımı ÇED olumlu kararına karşı dava açıldı / sınırlı olumsuz
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY94.90
Hedef Fiyat/Hisse TRY138.70
Getiri Potansiyeli 46%
HAO 29%
– Koza Altın, İzmir ili, Dikili İlçesinde bulunan Çukuralan Altın Madeni 3. kapasite artırımı projesine ilişkin olarak, Çevre ve Şehircilik Bakanlığı tarafından verilen ÇED olumlu kararının yürütmesinin durdurulması ve iptali için, bir kısım davacılar tarafından Çevre ve Şehircilik Bakanlığı aleyhine İzmir 4. İdare Mahkemesinde dava açıldığını duyurdu. Şirket, davalı bakanlık yanında ilgili davaya müdahil olacak. Şirket’te yapılan açıklamada madencilik faaliyetlerinin devam ettiği ifade edildi. Nisan ayında önceki ÇED olumlu kararı ile ilgili iptal kararı verilmişti, Haziran ayında yeniden ÇED olumlu kararı alınmıştı. Dava haberini, kapasite artırımı yatırım sürecinin uzaması adına sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
– Haziran sonu itibariyle, Koza Altın bünyesinde beş adet üretim yapan maden bulunmaktadır: Ovacık, Çukuralan, Kaymaz, Himmetdede ve Mastra.
– 2021 yılı ilk 6 aylık döneminde Şirket yıllık %3 artışla 136.821 ons altın satışı gerçekleştirmiştir.
– Mollakara projesinde metalurjik test çalışmaları devam etmekte olup, Karapınar projesinde ise fizibilite çalışmaları tamamlanmıştır.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten