ARCLK; 3Ç22 net kar rakamı beklentilerin hafif altında / sınırlı olumsuz
Arcelik
Bloomberg Kodu ARCLK TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY73.25
Hedef Fiyat/Hisse TRY95.60
Getiri Potansiyeli 31%
HAO 15%
Piyasa değeri TRY49,497 mln
Arçelik, 3Ç22’de 34.255 milyon TL gelir (Konsensus: 34.260 milyon TL / Deniz Yatırım: 34.260 milyon TL), 2.915 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.923 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.915 milyon TL) ve 336 milyon TL ana ortaklık net karı (Konsensus: 390 milyon TL / Deniz Yatırım: 398 milyon TL) açıkladı. 3Ç22 net karı beklentilerin hafif altında gerçekleşirken, 2022 yılına ilişkin FAVÖK marjı beklentisinde hafif aşağı yönlü revizyona gidildi. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumsuz bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
EKGYO; Satışlar hakkında / sınırlı olumsuz
Emlak G.M.Y.O.
Bloomberg Kodu EKGYO TI
Tavsiye G.G.
Fiyat/Hisse TRY4.64
Hedef Fiyat/Hisse TRY4.90
Getiri Potansiyeli 6%
HAO 51%
Piyasa değeri TRY17,632 mln
Emlak Konut GYO 2022 yılının Ocak-Eylül döneminde 561 bin metrekareye ulaşan 3,367 adet bağımsız bölümü toplam yaklaşık 20.6 milyar TL’ye ön satışının gerçekleştiğini açıkladı. Satış gelirinin yaklaşık %8’lik kısmını yabancı ülke vatandaşlarına yapılan satışlar oluşturdu. Şirketin bu dönemde ön satış geliri hedeflediği rakamın %24 kadar üzerinde gerçekleşti. Şirketin ön satış gelirleri 3Ç22 özelinde yaklaşık 6.05 milyar TL ve 114 bin metrekare satış ile 2Ç22’deki 8.16 milyar TL ve 227 bin metrekarenin kısmen altında kaldı. Ortalama metrekare satış fiyatı ise 2022 yılı Ocak-Eylül döneminde 2021 tüm yıl ortalamasına göre %120 oranında artış kaydetmiştir. Konut fiyatlarındaki yükseliş eğilimi, konut stok miktarının azalması ve negatif reel faiz ortamında gayrimenkul yatırımının tercih edilmesi nedeniyle EKGYO hisseleri 2Ç22’den itibaren BİST-100 geneline kıyasla daha iyi bir performans sergilemiştir. Konut alım gücündeki zayıflama ve kredi koşullarının yakın dönem ön satış performansını bir miktar olumsuz etkileyebilir. Ancak artan proje sayısı ile birlikte yeni lansmanları görmeyi beklediğimiz önümüzdeki dönemde, hisse için AL olan önerimizi ve 4.90 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten