SMRTG; Proje Bazlı Devlet Yardımı Hakkında / olumlu
Smart Gunes Enerjisi Teknolojileri
Bloomberg Kodu SMRTG TI
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY103.80
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 25%
Piyasa değeri TRY15,881 mln
▪ Şirket’in İzmir ilinde yapılacak olan 2.048 MW/Yıl kapasiteli fotovoltaik güneş paneli üretim tesisi yatırımı ile ilgili T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na yapmış olduğu teşvik başvurusu Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı verilmesi kapsamına alınarak 15.10.2022 tarih ve 31984 sayılı T.C. Resmi Gazete’de yayınlanan 6211 Sayılı Cumhurbaşkanlığı Kararı ile kabul edilmiştir. Teşviğe konu öngörülen sabit yatırım tutarı 7.627.000.000 TL olup, yatırımın yararlanacağı teşvik unsurları aşağıdaki gibidir.
▪ Gümrük Vergisi Muafiyeti,
▪ KDV İstisnası,
▪ KDV İadesi,
▪ Vergi İndirimi (vergi indirim oranı : %100, yatırıma katkı oranı: %80, yatırıma
katkı tutarının yatırım döneminde kullanılabilecek oranı : %100),
▪ Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği (azami tutar sınırı olmaksızın 10 yıl),
▪ Nitelikli Personel Desteği (azami 120.000.000 TL),
▪ Enerji Desteği (işletmeye geçiş tarihinden itibaren 10 yıla kadar 100.000.000
TL’yi aşmamamak üzere enerji tüketim harcamalarının %50’si),
▪ Yatırım yeri tahsisi.
▪ İlgili haberi SMRTG payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
KARSN; HOSAB Fabrikasında tek vardiyadan ikili vardiya düzenine geçilmesi / olumlu
HOSAB (Hasanağa Organize Sanayi Bölgesi) fabrikasında LFF (Renault Megane) üretimi yapan tüm hatlarda, 17.10.2022 tarihi itibarıyla tek vardiyadan ikili vardiya çalışma düzenine geçilmiştir. İlgili haberi KARSN payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
PETKM; Etilen-nafta makası haftalık bazda artış gösterdi / olumlu
Petkim
Bloomberg Kodu PETKM TI
Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY14.22
Hedef Fiyat/Hisse TRY11.60
Getiri Potansiyeli -18%
HAO 47%
Piyasa değeri TRY36,039 mln
▪ Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta makası 14 Ekim 2022 tarihi itibariyle haftalık bazda 118,5 USD (%145) artış ile 200,2 USD seviyesine ulaştı. Etilen fiyatlarında önceki 767,5 USD seviyesinden 776,5 USD seviyesine artış görülürken (%1,2), nafta fiyatında da 110,5 USD’lik bir azalış (%16,1) yaşandı. Hatırlanacağı üzere, makas bir önceki hafta 72,5 USD seviyesinden 81,7 USD’ye toplamda 9,2 USD artış göstermişti. Etilen-nafta makasının geçen haftaki artışın ardından bu hafta da artış göstermiş olmasını Petkim açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
▪ Etilen-nafta makası petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak söz konusu endeksin Petkim’in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediğini belirtelim.
KONTR; Finansal duran varlık edinimi / sınırlı olumlu
Kontrolmatik Teknoloji
Bloomberg Kodu KONTR TI
Tavsiye G.G.
Fiyat/Hisse TRY94.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY63.00
Getiri Potansiyeli -33%
HAO 34%
Piyasa değeri TRY18,900 mln
Şirket’in, her türlü robot, robot tutucu, robot uç elemanı üretimi ve entegrasyonu konusunda faaliyette bulunmak üzere, 10.000.000 Türk Lirası başlangıç sermayeli %75 pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı MCFLY ROBOT TEKNOLOJİLERİ A.Ş. kurulmuş olup 17.10.2022 tarihi itibariyle tescil edilmiştir. İlgili gelişmeyi KONTR payları açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
TAVHL; Nijerya Lagos Havalimanı İhalesi / sınırlı olumlu
Tav Havalimanlari
Bloomberg Kodu TAVHL TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY79.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY76.30
Getiri Potansiyeli -3%
HAO 48%
Piyasa değeri TRY28,699 mln
Şirket, Nahco Management Services Ltd ve Planet Project Limited tarafından oluşturulan konsorsiyum (Konsorsiyum) ile, Nijerya’da faaliyet gösteren Lagos Havalimanı’nın dış hat yolcu ve kargo terminallerinin 20 yıl süreyle işletilmesi ve geliştirilmesi için açılan ihaleye teklif sunduğuna ilişkin açıklamayı 19 Eylül 2022 tarihinde kamuoyu ile paylaşmıştır. Nijerya Federal Havalimanları Otoritesi (NFHO) tarafından yapılan açıklamaya göre Konsorsiyum “tercih edilen işletmeci” olarak seçilmiştir. Bu seçim gerekli resmi onayların alınmasına tabidir. Resmi onayın da alınmasını takiben, ihale sürecinin bir sonraki aşamasında NFHO ile Konsorsiyum arasında müzakere süreci başlayacaktır. İlgili haberi TAVHL payları açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
FROTO; Romanya Craiova Fabrikasında Üretime Ara Verilmesi / nötr
Ford Otosan
Bloomberg Kodu FROTO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY359.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY484.00
Getiri Potansiyeli 35%
HAO 18%
Piyasa değeri TRY125,977 mln
Yarı iletken tedarikinde yaşanan küresel sıkıntılara bağlı olarak, dünya çapında otomotiv endüstrisinde zorluklar ve üretim kesintileri 2022 yılında da yaşanmaya devam etmektedir. Şirket’in ana ortaklarından Ford Motor Company’nin aldığı önlemler ve tedarikçileri ile yaptığı planlamalarla küresel çaptaki bu krizin etkilerinin en aza indirilmesi konusunda çalışmalarını sürdürmekle birlikte, Craiova Fabrika’sında 13 Ekim tarihinde araç ve motor üretimine verilen kısa süreli ara söz konusu tedarik probleminin devam etmesi sebebiyle 21 Ekim tarihine kadar uzatılmıştır. İzleyen aylarda planlanan üretim temposundaki artış sayesinde duruşun üretim kaybı etkisinin azaltılmasıyla, Craiova Fabrika’sının 2022 yılı toplam üretim ve satış adet tahminleri üzerinde önemli bir etki oluşmayacağı beklenmektedir. İlgili haberi Şirket’in toplam üretim ve satış adetlerini tahminleri üzerinde bir etki yapmayacağı beklentisi dolayısıyla FROTO payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
KLKIM; 3. çeyrek bilanço beklentisi / nötr
Kalekim Kimyevi Maddeler
Bloomberg Kodu KLKIM TI
Tavsiye G.G.
Fiyat/Hisse TRY37.88
Hedef Fiyat/Hisse TRY31.00
Getiri Potansiyeli -18%
HAO 30%
Piyasa değeri TRY4,356 mln
Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma ekibi olarak henüz kar tahmini raporumuzu paylaşmadık. Ancak, bugün Kalekim ile takip listemizdeki şirketler için süreç başlıyor. Kalekim için satış geliri beklentimiz 575 milyon TL, FAVÖK 111 milyon TL ve net kar 90 milyon TL’dir. Şirket, vermiş olduğu 2022 yıl sonu beklentileri doğrultusunda, kuru harçta ton bazında yaklaşık %15 daralma içerisindedir. Enerji ve personel giderleri marjlar üzerinde baskı yapan unsurlar olarak öne çıkmaktadır.
ASELS; Aselsan yerli kara kutu üretimi için düğmeye bastı / sınırlı olumu
Aselsan
Bloomberg Kodu ASELS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY32.70
Hedef Fiyat/Hisse TRY32.30
Getiri Potansiyeli -1%
HAO 26%
Piyasa değeri TRY74,556 mln
▪ Aselsan, hava araçlarının performansında kritik önemde olan elektrik alt sistemlerine yönelik çalışmalarını genişletiyor. Bu alanda mevcut ürünlerini yeni teknolojilerle modernize eden, ürünlere yeni kabiliyetler kazandıran Aselsan, aynı zamanda yeni ürün geliştirme çalışmaları yürütüyor.
▪ Aselsan’ın son dönemde gündemine aldığı projelerden biri “kara kutu” olarak da bilinen “Çarpışmaya Dayanıklı Uçuş Veri Kayıt Sistemi adını taşıyor. Sistem, hava araçlarına entegre edilen ve kaza/kırım sonrasında incelenmek için kullanılan veri kayıt cihazı olarak görev yapıyor. Bu cihazın en kritik bileşenini ise çarpışmaya dayanıklı bellek modülü (CSMU-Crash Survivable Memory Unit) oluşturuyor. Söz konusu bileşenin, kaza/kırım anında oluşması muhtemel en zorlu çevre şartlarında (çarpma, darbe, yanma, suya batma ve benzeri) zarar görmemesi ve kara kutunun içindeki bilgilerin okunmasını sağlaması gerekiyor. Tüm bu özellikleri dolayısıyla modül, hava araçlarının kaza/kırıma uğramasından sonra ilk aranıp bulunmaya çalışılan CSMU birimi olarak ortaya çıkıyor.
▪ Şirket’in savunma harici sivil alanda da portföyünü genişletmesi dolayısıyla ilgili gelişmeyi ASELS payları açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
MIATK; Metaverse Destekli Dil Edindirme Altyapısına Yönelik İş Birliği / olumlu
Mia Teknoloji
Bloomberg Kodu MIATK TI
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY58.60
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 33%
Piyasa değeri TRY2,227 mln
Şirket, Metaverse ve Mobil Uygulama altyapısıyla desteklenen, uluslararası platformlarda yayınlanacak olan ve 12 dilde hizmet verecek Dil Edindirme Uygulaması kapsamında, Seda Yekeler-The Language and Culture Company iş birliğiyle yatırım yapma kararı almıştır. Bu kapsamda, kullanıcıların ve kurumların bulundukları ortamlardan bağımsız olarak, çeşitli testler sonucu kendilerine atanan özel çalışma ve ders programları aracılığıyla en etkin dil edinimini sağlamak hedeflenmektedir. İlgili haberi MIATK payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten