AKSEN; Özbekistan santralleri ilk tahsilat / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY12.91
Hedef Fiyat/Hisse TRY16.00
Getiri Potansiyeli 24%
HAO 21%
Piyasa değeri TRY15,832 mln
Aksa Enerji, 14 Ocak 2022 tarihli KAP açıklamasında, Özbekistan’da toplam 740 MW kurulu güce sahip olacak üç adet doğalgaz santrali yatırımının ilk etabı olan 240 MW kurulu güce sahip Taşkent A santrali ve 270 MW kurulu güce sahip Buhara santrallerinde kademeli olarak ticari üretime başladıklarını duyurmuştu. Santrallerin Ocak ayı üretimine ilişkin kesilen fatura kapsamında Özbekistan Enerji Bakanlığı’na bağlı NEGU (National Electric Grid of Uzbekistan) ‘dan ilk tahsilat yapılmıştır. İlgili tahsilat işlemini AKSEN payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
AYGAZ; 4Ç21 net karı beklentileri aştı / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY27.84
Hedef Fiyat/Hisse TRY35.50
Getiri Potansiyeli 28%
HAO 24%
Piyasa değeri TRY8,352 mln
Aygaz 4Ç21’de 5,723 milyon TL satış geliri (Konsensus: 5,756 milyon TL), 256 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 243 milyon TL) ve 149 milyon TL net kar (Konsensus: 106 milyon TL) kaydetti. Net karın beklentilerin üzerinde gelmesi ve 2022 yılı beklentilerinin otogaz tarafında büyümeye işaret etmesi dolayısıyla sonuçların hisse üzerinde olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
FROTO; Telekonferans Notları
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY264.70
Hedef Fiyat/Hisse TRY354.60
Getiri Potansiyeli 34%
HAO 18%
Piyasa değeri TRY92,886 mln
Ford Otomotiv’in gerçekleştirdiği 4Ç21 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıdaki linkte yer almaktadır. Genel değerlendirme: Ford, yılın dördüncü çeyreğinde, yıllık bazda %112 artışla 4.090 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Aynı dönemde net kar marjı geçtiğimiz sene aynı döneme göre 6,9 puan artışla %16,1 seviyesine ulaştı. Yılın dördüncü çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %21 artarak 25.444 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK de yıllık %88 artışla 4.358 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 4Ç21’de FAVÖK marjı yıllık bazda 6 puan artarak %17,1 seviyesine ulaştı.
ORGE; 4Ç21’de net kar beklentilerimizin hafif üzerinde / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY6.97
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 46%
Piyasa değeri TRY558 mln
Orge Elektrik, 4Ç21’de 114 milyon TL satış geliri (Deniz Yatırım: 90 milyon TL), 34 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 42 milyon TL) ve 49 milyon TL net kar (Deniz Yatırım: 45 milyon TL) açıkladı. 4Ç21’de satış gelirleri ve operasyonel kar yıllık bazda güçlü arttı ve net kar beklentilerimizi hafif aştı. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratabileceğini düşünüyoruz.
SASA; GES Yatırımı / olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY48.24
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 18%
Piyasa değeri TRY54,029 mln
Sasa Polyester Yönetim Kurulu, 16 Şubat 2022 tarihli toplantısında Adana merkez sahasındaki binaların çatılarına yıllık 28.000 MWh enerji üretimi sağlayacak Güneş Elektrik Santralleri (GES) kurulmasına karar vermiştir. Yatırımın 2022 yılında devreye alınması planlanmaktadır. ‘’Sürdürülebilirlik çalışmalarının bir sonucu olarak, anaerobik sistemde arıtılan atık sulardan Biogaz (Metan/CH4) elde edilmiştir. Yenilenebilir enerji kaynağı olan Biogaz yakılarak buhar haline getirilmiş ve tasarruf sağlanmıştır.’’ 2021 yılının ilk dokuz ayındaki faaliyet raporundan takip ettiğimiz üzere, Enerji maliyetlerinin azaltılması konusunda duyarlı davranan Sasa Polyester Sanayi’ nin devreye almayı planladığı GES Yatırımını, enerji maliyetinin azaltılması ile opersyonel sonuçlara sağlayacağı katkı ve enerji kaynak çeşitliliği yaratılması açısından olumlu değerlendiriyoruz. Yılın başından beri zayıf bir performans gösteren hissenin (nominal -%10, relatif -%18 ) son 3 aylık dönemde ise endekse görece %18 güçlü olduğunu belirtiriz.
TUPRS; 4Ç21 net karı beklentilerin üzerinde / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY195.60
Hedef Fiyat/Hisse TRY274.00
Getiri Potansiyeli 40%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY48,982 mln
Tüpraş 4Ç21’de 56.470 milyon TL satış geliri (Konsensus: 51.367 milyon TL / Deniz Yatırım: 55.137 milyon TL), 6,891 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 6.171 milyon TL / Deniz Yatırım: 5.704 milyon TL) ve 1.392 milyon TL net kar (Konsensus: 496 milyon TL / Deniz Yatırım: 468 milyon TL) açıkladı. 4Ç21’de satış geliri ve FAVÖK piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleşirken, net kar beklentileri aştı. Dolayısıyla sonuçların hisse üzerinde olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
TTKOM; Telekonferans notları
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY9.56
Hedef Fiyat/Hisse TRY13.90
Getiri Potansiyeli 45%
HAO 13%
Piyasa değeri TRY33,460 mln
Türk Telekom’un gerçekleştirdiği 4Ç21 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır. Genel değerlendirme: Türk Telekom, yılın dördüncü çeyreğinde, yıllık bazda %2 azalışla 1.084 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Aynı dönemde net kar marjı geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre 3.5 puan azalışla %11.0 seviyesine geriledi. Yılın dördüncü çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %29 artarak 9.864 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK de yıllık %18 artışla 3.956 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 4Ç21’de FAVÖK marjı yıllık bazda 3,6 puan azalarak %40,1 seviyesine geriledi.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten