AKSEN; Toplantı Notu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY12.34
Hedef Fiyat/Hisse TRY16.00
Getiri Potansiyeli 30%
HAO 21%
Piyasa değeri TRY14,324 mln
▪ Aksa Enerji’yi güçlü yurt içi ve yurt dışı operasyonları ile beğenmeye devam ediyor, 05.07.2021 tarihi itibariyle eklediğimiz model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. 10.02.2022 itibarıyla Deniz Yatırım olarak Şirket ile gerçekleştirdiğimiz toplantıdan derlediğimiz notlar aşağıda yer almaktadır. Genel değerlendirme: Aksa Enerji, 2021 yılının tüm çeyreklerinde beklentilerin üzerinde kâr açıklayarak enerji sektöründe güçlü FAVÖK desteği ile büyüme gerçekleştirmiştir. Şirket yılın dördüncü çeyreğinde yaşanan enerji sektörü gelişmelerini stratejik ve planlı bir biçimde avantaja çevirmeyi başarmıştır. Güçlü USDTRY ve portföy çeşitliliği sayesinde doğal hedge sağlayan operasyonları ile Deniz Yatırım olarak 4Ç21’de Şirket’in karlılığında önemli derecede artış beklemekteyiz. Hisse son 12 ayda rölatif olarak endeksin %59 üzerinde getiri sağlamıştır. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 16,4x F/K ve 8,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. 4Ç21 sonuçlarını beklerken gelecek döneme dair beklentilerimizi dikkate alarak Şirket’i beğenmeye devam ediyor, toplantının ardından tahminlerimizde herhangi bir değişikliğe gitmiyoruz. Aksen için 12-aylık hedef fiyatımızı 16.00 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz.
EREGL; Analist Toplantısı Notları
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY29.08
Hedef Fiyat/Hisse TRY40.90
Getiri Potansiyeli 41%
HAO 48%
Piyasa değeri TRY100,590 mln
▪ Ereğli Demir Çelik’in gerçekleştirdiği 4Ç21 sonuçlarına ilişkin analist toplantısından derlediğimiz önemli notlar aşağıdaki linkte yer almaktadır. Genel değerlendirme: Ereğli Demir Çelik, yılın son çeyreğinde, yıllık bazda %154 artışla 4.723 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Net kardaki artışta, operasyonel performanstaki iyileşme etkili oldu. Yılın dördüncü çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %149 artarak 25.167 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Yıllık bazda güçlü artış gösteren satış gelirlerinde yükselen birim fiyatlar etkili oldu. FAVÖK de yıllık %257 artışla 9.579 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 4Ç21’de FAVÖK marjı yıllık bazda 11,5 puan artarak %38,1 seviyesine ulaştı.
HEKTS; Net borçta yükselişe karşılık FAVÖK ve net karda güçlü artış / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY14.39
Hedef Fiyat/Hisse TRY18.00
Getiri Potansiyeli 25%
HAO 41%
Piyasa değeri TRY12,195 mln
▪ Hektaş Ticaret, 4Ç21’de 597 milyon TL satış geliri (Deniz Yatırım: 598 milyon TL), 169 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 183 milyon TL) ve 138 milyon TL net kar (Deniz Yatırım: 109 milyon TL) açıkladı. Hektaş’a ilişkin piyasa beklentisi bulunmuyor. Net borçta yaşanan artışa karşılık 4Ç21’de operasyonel sonuçların yıllık bazda güçlü büyüme kaydetmesi dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yapabileceği beklentisindeyiz.
TATGD; 4Ç21 sonuçları beklentilerin üzerinde / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY12.13
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 41%
Piyasa değeri TRY1,650 mln
▪ Tat Gıda, 4Ç21’de 357 milyon TL gelir (Konsensus: 336 milyon TL / Deniz Yatırım: 315 milyon TL), 53 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 42 milyon TL / Deniz Yatırım: 39 milyon TL) ve 39 milyon TL ana ortaklık net karı (Konsensus: 35 milyon TL / Deniz Yatırım: 23 milyon TL) açıkladı. 4Ç21 sonuçlarının beklentilerin üzerinde açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratacağını düşünüyoruz.
TAVHL; Ocak ayı trafik bilgileri / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY39.08
Hedef Fiyat/Hisse TRY53.80
Getiri Potansiyeli 38%
HAO 48%
Piyasa değeri TRY13,449 mln
▪ Ocak 2022 dönemine ilişkin trafik sonuçlarına göre: TAV tarafından işletilen havalimanlarında Ocak 2019 yılında hizmet verilen toplam yolcu sayısı 4.560.894’tür. 2022 yılında ise toplam 2.980.006 kişiye hizmet verilmiştir. 2019 – 2022 değişimine baktığımızda %35 azalma görmekteyiz. 2022 Ocak ayında dış hat yolcusu 2019’un Ocak ayının %73’üne ulaşmıştır. Ocak 2022 hizmet verilen yolcu sayısı, 2021’in %139 üstünde gerçekleşmesiyle pandeminin etkilerinin azaldığını görmekteyiz. Özellikle 2022 yılının Ocak ayında dış hatta hizmet verilen yolcu sayısı yıllık bazda %302 artış ile 1.230.714’e ulaşmıştır. İç hatta ise yıllık %86’lık bir büyüme ile 1.749.292 kişiye hizmet verilmiştir. Genel itibariyle DHMİ verileri ile uyumlu açıklanan sonuçları TAV Havalimanları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten