Enka İnşaat Hisse Yorumu
ENKA (OLUMSUZ; Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat:7,04 TL): Basında yer alan haberlere göre Amerika ve Avrupa Birliği, Rusya’ya yeni ekonomik yaptırım kararları aldı. Enka’nın Rusya’dan kira ve satış geliri elde ettiği gayrimenkul segmenti, tahminlerimize göre şirketin 2015 yılı cirosunun %10’unu, FAVÖK’ünün ise %40’ını oluşturuyor. Yaptırımların uzadığı kötümser senaryoda Enka’nın kiraya verdiği gayrimenkullerinde %10’luk bir düşüş olacağını ve yapmayı planladığı konut satışlarının %67 oranında erteleme olacağını tahmin ediyoruz. Bu durumda Enka’nın 2015 yılı FAVÖK ve cirosu sırasıyla %8 ve %10 oranında azalır. Ancak biz böyle bir senaryoya yüksek ihtimal vermiyoruz. Rusya ve AB/ABD arasındaki güç gösterisinin her iki tarafı da etkileyebilecek unsurları olduğu için etkilerinin kısıtlı kalacağını düşünüyoruz. Dolayısıyla haber akışının şirket üzerinde kısıtlı ve kısa süreli olumsuz etkisi olabileceğini düşünüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!