Berkay Ören – 08.03.2016
Exxon Mobil Corporation (XOM)
Dünya’nın en büyük enerji şirketlerinden biri olan Exxon Mobil üretim hedeflerini düşürdü ve sondaj bütçesinin 2016 yılında azalacağını duyurdu. Şirket’in CEO’su Rex Tillerson geçtiğimiz hafta yaptığı konuşmada Exxon’un 45.000 petrol kuyusunda üretimin 2020 yılına kadar günlük bazda 4 ile 4.2 milyon varil civarında olacağını öngördü. Şirketin gelecek yıl üretim hedefinin yıllık bazda 4.3 milyon olacağını konuşmasında dile getirdi. Sermaye harcamalarının bu yıl yaklaşık olarak yüzde 25 düşerek 23.2 milyar dolara ineceğini 2017 yılında düşmeye devam edeceğini söyledi. Petrol fiyatlarındaki mevcut seyirde sondaj kuyularında artışa gitmenin anlamsız olduğunu konuşmasında belirtti. Tillerson, Petrol’ün halen aşırı arz seviyesinde bulunduğu, fakat küresel ekonomik koşulların umut verici olduğunu söyledi.
Exxon’un 2012 dördüncü çeyreğinde %15 olan FVAÖK’ü o yıldan bu yana sürekli düşerken 2015 yılı son çeyrekte yüzde 9.2 olarak açıklandı. Son 5 yılda uzun dönem borçlarının sermayeye oranında artış yaşanırken, stok devir hızındaki düşüş dikkat çekici oldu. Ayrıca öz sermaye karlığı 2012 yılında yüzde 6 iken 2015 yılının son çeyreğinde yüzde 1,6’ya kadar geriledi. Petrol fiyatlarında yaşanan zayıf seyir ve şirketin 2012 yılından beri finansallarındaki kötü gidişe rağmen 5 yıllık temettü verimi 2.73 seviyesinde. Şirket 10 Mart’ta da temettü ödemesi yapacağını duyurdu. Hisse başı kazancı ise 0.66 dolar seviyesinde. Teknik seviyelerine bakacak olursak, petrol fiyatlarında toparlanma yaşanması halinde 86.00 seviyesi takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 90.00 direncine yükseliş görülebilir. Satış baskısı yaşanması halinde 81.40 ve 78.00 destekleri test edilmek istenebilir.
Chevron Corporation (CVX)
Chevron Enerji Avustralya’da gerçekleştirdiği sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) projesini yakında dağıtıma başlayacağını duyurdu. 54 milyar dolar değerindeki mega proje doğal gaz pazarına hareketlilik getirmesi bekleniyor. Bu proje sayesinde Avustralya’nın 2018 yılında LNG üretiminde Katar’ı geçmesi bekleniyor. LNG dağıtımının önümüzdeki hafta gerçekleşmesi öngörülüyor. Projede Chevron`un yüzde 47.3, ExxonMobil`in yüzde 25, Shell`in yüzde 25, Osaka Gas`ın yüzde 1.25, Tokyo Gas`ın yüzde 1 ve Chubu Electric Power`in yüzde 0.417 hissesi bulunuyor.
Şirketin Exxon’daki gibi 2012 yılından beri FVAÖK’ünde yaşanan düşüş dikkat çekici iken, operasyonel kar marjı 2015 yılının son çeyreğinde eksi olarak açıklandı. Net kar marjı ise son çeyrekte yüzde -2.0 oldu. Şirketin finansallarındaki diğer bir olumsuz gelişme ise öz sermeye karlılığında yaşanan düşüş oldu. Uzun dönem borçlarının toplam sermayeye oranı 2012 yılında yüzde 8 iken, 2015 yılının son çeyreğinde yüzde 17.5’e ulaştı. Teknik olarak yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde ilk olarak 94.00 seviyesi test edilebilir. Petrol fiyatlarında toparlanma yaşanması durumunda hissede 95.85 direncine doğru yükselişler görülebilir. Satış baskısı oluşması halinde 86.00 ve 82.00 destekleri takip edilmelidir.
Nijerya betrol bakanı Emmanuel Kachikwu, OPEC’in üretimin dondurulmasına ilişkin anlaşmaya yönelik görüşmeleri yeniden başlatmak için 20 Mart’ta diğer petrol üreticileri ile toplanacağını açıkladı. Kachikwu, Suudiler ve Rusların tekrar masaya döneceğini, Petrol’ün tekrar 50 dolar seviyesine yükselmesini istediğini konuşmasında dile getirdi. Rusya enerji bakanlığı sitesinden petrol üretici ülkeler ile yapılan görüşmede yer alacağı teyit edildi, fakat toplantı tarihinin halen belirsizliğini koruduğu açıklandı. Latin Amerikalı petrol üreticileri Cuma günü petrol fiyatlarını görüşmek üzere toplanacaklarını açıkladı. Rusya ise geçen hafta büyük üreticilerin 1 Nisan’da bir araya geleceklerini duyurmuştu.
CFTC verilerine göre 1 Mart haftasında Ham Petrol’de kısa pozisyonlar 25.639 kontrat azalarak 150.718’e düştü. Fakat ABD’de petrol stokları rekor seviyede seyretmeye devam ediyor. Baker Hughes’un yayınladığı haftalık verilere göre, ABD petrol sondaj kuyusu 8 tane azalarak 392 rakamına geriledi.
Azerbaycan Devlet Petrol Şirkeki SOCAR’ın Başkanı Rövnak Abdullayev 2016 yılında petrol üretimini 2015 yılı ile aynı düzeyde tutacaklarını açıkladı. Ayrıca üretimi artırma projelerini durdurduklarını konuşmasında dile getirdi. Azerbaycan geçen yıl 41.6 milyon ton varil üretmişti.
BRENT PETROL
ABD’de ham petrol üretimi 2014 Kasım ayından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Yaşanan bu gelişmenin etkisiyle Brent Petrol Aralık ayından beri ilk kez 40.00 Dolar’ın üzerinde fiyatlandı. Ayrıca, OPEC ve OPEC dışı ülkelerin petrol arzını dondurma görüşmelerine dair iddialar yukarı yönlü hareketi desteklediğini söyleyebiliriz. Fakat ABD’de petrol stoklarının yüksek seviyelerde kalacağı beklentileri Brent Petrol’de yukarı yönlü hareketin yavaşlamasına neden oldu. Petrol üreticilerinden gelecek açıklamalar Brent Petrol’ün seyri açısından önemle izlenmelidir. Yukarı yönlü hareketin devamında 41.70 ve 43.20 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 45.20 kademesine yükseliş görülebilir. Brent Petrol yönünü aşağı çevirmesi durumunda 39.50 ve 38.10 destek seviyeleri test edilmek istenebilir. Satışların hızlanması halinde 36.50 kademesine kadar zayıflama görülebilir.
Destekler: 39.50-38.10-36.50
Dirençler: 41.70-43.20-45.20
HAM PETROL
Üretimin durdurulmasının küresel arz fazlasını azaltacağı spekülasyonlarından destek bulan Ham Petrol’de yukarı yönlü hareketler gerçekleşmişti. Yeni haftaya ise 36.50 seviyesinin üzerinde başlangıç yapan Ham Petrol 38.00 kademelerine yükselişler yaşandı. Fakat yukarı yönlü hareketin yetersiz kaldığı gözlemlendi. Birleşik Arap Emirlikleri petrol bakanı petrol üretiminin dondurulması konusunda önemli gelişmeler yaşandığı ile ilgili açıklamada bulundu. Ayrıca, petrol fiyatları piyasalarda artan risk iştahından destek aldığını söyleyebiliriz. Geçtiğimiz hafta gerçekleşen ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin üzerinde açıklanması yukarı yönlü potansiyeli destekler nitelikte oldu. Ayrıca Dolar endeksinde görülen zayıflamadan da WTI’nın destek aldığını söyleyebiliriz. Bu hafta OPEC ve OPEC harici ülkelerden gelecek açıklamalar ile ABD’den gelecek stok verileri fiyatlarda hareketlilik yaşanmasına neden olabilir. Yukarı yönlü potansiyel oluşması halinde 39.40 ve 40.70 direnç seviyeleri takip edilmelidir. Alımların hızlanması halinde 42.00 kademesine yükseliş görülebilir. Olası geri çekilmelerde 35.80 ve 34.70 destek seviyeleri test edilmek istenebilir. Satışların hızlanması durumunda 33.20 kademesine kadar zayıflama görülebilir.
Destekler: 35.80-34.70-33.20
Dirençler: 39.40-40.70-42.00
DOĞAL GAZ
Geçtiğimiz hafta yaşadığı satıcılı seyir sonrasında Doğal Gaz’da 1.600 seviyelerine kadar geri çekilmeler yaşandı. Haftanın son işlem gününde gelen tepki alımlarının etkisiyle 1.670 seviyelerinden kapanış gerçekleştirdi. Yeni haftaya aşağı yönde gapli başlangıç yapan Doğal Gaz, yukarı yönde potansiyel yakalayarak 1.735 kademelerine kadar yükseliş gerçekleştirdi. Fakat bu seviyelerin üzerinde potansiyel yakalayamadı. Geçtiğimiz hafta doğal gaz kuyu sayısı 1986 yılından beri en sert azalışını gerçekleştirdi. Fakat stoklar halen yüksek seviyede olmaya devam ediyor. ABD’de hava sıcaklıkları mevsim normallerinin üzerinde seyrediyor. Yaşanan bu durum fiyatların baskılanmasına neden olabilir. Açıklanacak olan haftalık stoklar verisi fiyatlarda hareketlilik yaratabilir. Yukarı yönlü hareketin devamında 1.775 ve 1.840 direnç seviyelerine doğru yükseliş gerçekleşebilir. Alımların hızlanması halinde ise 1.960 kademesi hedeflenebilir. Doğal Gaz vadeli kontratının yönünü aşağı çevirmesi durumunda ise 1.630 ve 1.500 destek seviyeleri takip edilmelidir.
Destekler: 1.630-1.500-1.395
Dirençler: 1.775-1.840-1.960
Berkay Ören
Venbey Yatırım Araştırma Uzmanı