Emlak Konut GYO Hisse Yorumu
Yükseliş Potansiyeli 46%
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Emlak Konut’un hisse performansının yeni ihale açıklamaları ile ilişkili olduğunu düşünüyoruz. Her ne kadar Emlak Konut genel seçim sonrasında endekse göre en kötü performans sergileyen hisseler arasında olsa da biz şirketin iş modelinin güçlü ve politik belirsizlikten bağımsız olduğu görüşündeyiz. Bu bağlamda 2015’te yapılan on iki ihalede şirket 6.7 milyar TL gelir garantisi elde etmiştir. İhaleleri tamamlanan projelerde satışların başlaması, 2016 nakit akışını destekleyecektir. Emlak Konut düşük riskli iş modeli, likit bilançosu ve düşük çarpanlarda işlem görmesi nedeniyle en beğendiğimiz hisseler arasında yer almaktadır. Şirket yönetimi 2016 yılında 10-15 yeni ihale yapılmasını ve 11bin adet ön satışa ulaşmayı hedeflemektedir.
Potansiyel Katalistler
Hisse geri alım programı, güçlü aylık satış rakamları, yeni ihaleler ve mortgage faiz oranlarının düşmesi tavsiyemizi destekleyen faktörler olarak göze çarpıyor.
Değerleme
Hisse F/DD çarpanına göre halka arzdan bu yana oluşan ortalama 1.3x’un %17 altında işlem görmektedir.
Oyak Yatırım Ocak ayı model portföyüne ulaşmak için tıklayınız.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!