Global piyasalarda enflasyon fırtınası esmeye devam ediyor. Merkez bankaları için ‘şahin olmak seçenek olmaktan çıkıyor’. Geçen hafta ECB şahin sinyaller verdi (sürpriz içermese de). Bu hafta FED toplantısı yapılacak. Banka Cuma günü açıklanan TÜFE verisi sonrası şahinlik tonunu artırabilir. ABD tahvil faizlerini ve ABD para birimini daha da güçlendirici günlerden geçiyoruz.
Lokal tarafta ise makro ihtiyati tedbirler para politikasında ana rolde bulunuyor. Faiz silahı kullanılmıyor. Geçen hafta alınan kararlarla mevduat-kredi maliyetleri artırılmış oldu. Ayrıca kredi kullanım koşulları daraltıldı. Toplamda bir nevi sıkılaşma adımı atıldı.
Diğer yandan enflasyona endeksli bono yerine GES ihraç etme kararı alındı. GES’in getiri potansiyeli enflasyon bonosuna göre aşağıda kalabilir. Bu sebeple talep edilmesi görece güçlü olmayabilir. Aynı zaman kurları ve enflasyonu düşürücü etkisi de görece benzer olabilir. Yeni haftada globalde ABD ÜFE, FED kararı, lokalde ise GES’in detayları ve GES’e talep önemli olacak diye değerlendiriyoruz.
TL’nin seyrinin yukarıda ifade ettiğimiz çerçevede oluşacağı kanaatindeyiz. Sabah itibari ile UsdTL 17,22, EurTL 18,07 civarında işlem görüyor.
Kaynak: Yapı Kredi Private Banking Günlük Bülten