Grafik TradingView’den
Amerikan Dolar Endeksi için piyasadaki ilişkileri anlamak önemlidir; peki ABD Dolarının gelişmekte olan ülkeler üzerindeki etkisi nedir?
ABD Doları üzerinde en büyük etkiye sahip olan kurum ABD Merkez Bankası (FED)’dır. FED’in kullanabileceği iki önemli aracı vardır. Birincisi, para basabilmesi ve ikincisi faiz oranını ayarlayabilmesidir. Faiz oranlarının artırılması ve bilanço boyutunun küçültülmesi, sıkı para politikası olarak adlandırılırken, faiz indirimleri ve para basma ise genişleyici para politikasına dahildir.
Önemli olan nokta, genişleyici para politikasının Doları güçlendirdiği, sıkı para politikasının ise Doları zayıflattığıdır.
Ancak piyasa katılımcılarının faiz projeksiyonuna baktığımızda, yıl sonunda daha gerçekçi bir faiz oranının olduğu görülüyor.
Merkez bankası üyeleri ve piyasa katılımcıları arasındaki bu farklılık hakkında daha fazla detayı başka bir yazıda ele alalım. Bu yazı için önemli olan nokta, bu yılın sonunda faiz oranlarının zirvesine ulaşacağımız ve daha sonra düşen faiz oranları beklenmesi gerektiğidir. Şimdi dikkatlice okuyanlar, düşen faiz oranlarının Doları zayıflattığını biliyorlar.
Fed’in daha fazla sıkılaştırma önlemleri nedeniyle bu yıl ABD Dolarında son bir yükseliş olasılığı göz ardı edilemez. Ancak benim görüşüme göre, Dolar zirvesini geçen yılın Eylül ayında zaten gördü ve şu anda ABD Doları için ayı piyasası beklentisi içindeyim.
Bu bağlamda, düşen faiz oranları ve zayıflayan Dolar ile birlikte ortaya çıkan fırsatlara gelirsek, ABD Doları ile mükemmel bir negatif korelasyona sahip belirli bir varlık var. Yani, ABD Doları yükseldiğinde bu varlık düşerken, ABD Doları düştüğünde bu varlık yükselir. Bu korelasyonu anlamanızı kolaylaştırmak için aşağıdaki grafikte gösterdim.
Gelişmekte olan ülkeler yatırım fonları (GOÜ YF), düşen Dolar ile kar etmek için cazip bir fırsat sunuyor ve aynı zamanda portföyde güçlü bir çeşitlendirme sağlıyor. Bu YF’de Çin de bulunuyor ve teknik olarak şu anda oldukça güçlü görünüyor. Grafikte ters omuz-baş-omuz formasyonu ve Elliot Dalga Sayımı görülebilir. Burada, dalganın birinci dalga olarak çok temiz bir şekilde yükseldiğini ve ikinci dalga olarak da iyi bir düzeltme olduğunu görebiliriz.
Teknik göstergelerin analizinde de sürekli olarak olumlu bir tablo görülüyor, bu da beni çok boğa piyasası düşüncesine yönlendiriyor. Gelişmekte olan ülkeler ve ABD Doları arasındaki korelasyon teorimizi doğruluyor. Genel olarak, düşen tahvil getirileri ve gelişmekte olan ülkelerin borçluları için daha cazip döviz kurları nedeniyle, risk iştahının gelişmekte olan ülkeler GOÜ YF’una yatırım yapmak için arttığını söyleyebiliriz.
Grafik TradingView’den
USDTRY TradingView’de dolar TL çiftinin anlık verileri şu şekildedir: Şu anda fiyat 26.0582 TL’dir ve son değişim -0.0318 TL’dir. Değişim yüzdesi ise -0.12188578’dir. Son bir aydaki en yüksek değer 26.1718 TL iken en düşük değer 21.2344 TL olarak kaydedilmiştir.
Teknik analiz araçlarına göre, USDTRY çifti için osilatörler nötr bir durumu işaret ederken, ortalama yönsel indeks (14) 18.0044927, muhteşem osilatör 0.0240945, ortalama gerçek aralık (14) 0.16177991, emtia kanal endeksi (20) 49.88485692, MACD seviyesi (12, 26) 0.05929143 ve MACD sinyali (12, 26) 0.06979811 olarak hesaplanmıştır. Momentum (10) 0.0857, göreceli güç endeksi (14) 58.62483524, stokastik %K (14, 3, 3) 79.46654812, stokastik %D (14, 3, 3) 78.46136863, Aroon yukarı (14) 85.71428571, Aroon aşağı (14) 28.57142857, boğa ayı gücü -0.03433466, parabolik SAR 25.80168552 olarak hesaplanmıştır.
USDTRY çiftinin hareketli ortalamalarına göre, basit hareketli ortalama (10) 26.025107, ağırlıklı hareketli ortalama (20) 26.02766034, üssel hareketli ortalama (5) 26.05633206 ‘dir. Bu durumda kırılması zor olan bir direnç ile daha karşılaşmış bulunuyoruz.
Haftalık olarak durağan bir seyir izlese de piyasalara giren TL’nin dolara karşı nasıl bir etki yapacağı tartışma konusudur. Aynı zamanda faiz artırma ve vergilere gelen zam da nasıl bir grafik oluşturacak bunu sonraki haftalarda göreceğiz.
TradingView, ayrıntılı sembol grafiklerinin yanı sıra, ekonomi takvimi grafikleri gibi daha kapsamlı verilere de erişim sağlar. Bu, kullanıcıların herhangi bir stratejiye uygun daha geniş verilerle desteklenerek daha bilinçli kararlar almasına yardımcı olur. Platformun kullanıcı dostu arayüzü ve görsel olarak çekici grafikleri, kullanıcıların piyasaları daha iyi anlamalarını sağlar ve yatırım kararlarını daha doğru bir şekilde yapmalarına olanak tanır.
Sonuç itibariyle, ABD Doları, gelişmekte olan ülkeler üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. ABD Merkez Bankası (FED), ABD Doları üzerindeki en büyük etkiye sahip kurumdur. FED’in faiz oranlarını ve para politikasını ayarlama yeteneği, Doların değerini etkiler. Genişleyici para politikası Doları güçlendirirken, sıkı para politikası Doları zayıflatır.
Bu yılın sonunda faiz oranlarının zirvesine ulaşması ve sonrasında düşmesi beklenen bir süreç olduğu öngörülmektedir. Bu durum, Doların zayıflamasına neden olabilir. ABD Doları geçen yılın Eylül ayında zirveye ulaşmış olabilir ve şu anda ayı piyasası beklentisi içinde olabilir.
Okan Özdemir