Doğuş Otomotiv Hisse Yorumu
Hisseyi neden tercih etmiyoruz?Doğuş Otomotiv’in pazar payındaki artışın, Türkiye’deki payının (%19) Avrupa’daki payına(%25) kıyasla gerilerde olmasını da göz önünde bulundurarak artmasını bekliyoruz. Türkiye’de mevcut 1 milyon’un üzerinde Doğuş bünyesindeki markalara ait araç göz önünde bulundurulduğunda yüksek marjlı yedek parça işinin gelişime açık olduğunu düşünüyoruz ve ciro’daki payının %10 seviyesinden %15’e gelebileceğini düşünüyoruz.
Potansiyel Katalistler: Aylık sektör verileri, EUR/TL kuru, temettü ödemesi
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler: Güçlü EUR şirketin rekabet gücünü etkileyebilir ancak şirket yönetimi bunun olası olmadığını
düşünmektedir.
Değerleme: DOAS hisseleri için al tavsiyemizi sürdürmemizin arkasındaki nedenler: yaklaşık %9 temettü verimi ve 1.4x seviyesinde F/DD çarpanının cazip olmasıdır. F/DD DOAS hisseleri için anlamlı bir çarpan çünkü şirketin defter değerinden kayıtlı varlıkları bulunmaktadır.
Oyak Yatırım 2014 Şubat 2. Yarı Portföy Önerileri
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!