Çimsa 2016 / 9 Aylık Bilanço Analizi / Şeker Yatırım – (03.11.2016)

Çimsa 3Ç16 Mali Analiz Raporu

Öneri: TUT

Hedef Fiyat: 16.30 TL

3Ç16 net kar rakamı tahminlerimize paralel…

Çimsa üçüncü çeyrekte tahminlerimiz dahilinde kar açıkladı… Şirket 3Ç16’da 71,4mn TL net kar elde ettiğini duyurdu (3Ç15: 69,5mn TL net kar). Bizim bu çeyreğe ilişkin net kar tahminimiz 75mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama net kar beklentisi 65mn TL seviyesindeydi. Böylelikle net kar rakamı yıllık bazda %2,7 oranında artarken, çeyreklik bazda %16,9 oranında azaldı. Üçüncü çeyrek net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A16’da kümüle net kar rakamı 204,8mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A15: 199,2mn TL net kar).

FAVÖK marjı arttı… FAVÖK yıllık bazda %6,7 oranında artarak 106,7mn TL seviyesine ulaştı (3Ç15: 100,0mn TL). FAVÖK rakamı bizim tahminimiz olan 108mn TL’ye uyumlu gelirken, piyasa ortalama beklentisi olan 97mn TL’nin biraz üzerinde kaldı. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 3,0 puan, çeyreklik bazda da 3,2 puan artarak %36,2 olarak gerçekleşti. FAVÖK marjındaki artışta, üçüncü çeyrekte azalan satılan malın maliyetlerinin etkili olduğunu söyleyebiliriz.

Hedef fiyatımızı ve önerimizi sürdürüyoruz… Tahminlerimiz dahilininde gelen finansal sonuçlar neticesinde 16,30 TL olan pay başına hedef fiyatımızı korurken pay başına hedef fiyatımızın 02 Kasım 2016 kapanışına göre %5,1 oranında getiri potansiyeli taşıması nedeniyle ‘TUT’ önerimizi sürdürüyoruz. CIMSA 2016T F/K 7,71x ve 2016T FD/FAVÖK 7,10x çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin