BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Nisan vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında 14 puan ekside kapadı.
BIST100 endeksinde, Ekim ayından gelen trend desteği üzerinde kalma çabasına paralel olarak 12.533-12.433 (haftalık dip) seviyeleri destek
olarak öne çıkmaktadır. Bu bandın altında 12.012-11.810 (%161,8 geri çekilme oranı) seviyelerine doğru risk ön plana çıkabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 12.978, yıllık ortalama olan 13.036 ve 13.168 boşluk seviyeleri direnç olarak izlenmektedir.
BIST100, 18 Şubat zirvesinden bu yana dolar bazında %15 gerilemiş olmakla birlikte, yılbaşından bu yana yine dolar bazında %8 artış göstermektedir.
Fed Başkanı Powell’ın yüksek enerji fiyatlarının kısa vadede enflasyonist etki yaratma olasılığına ilişkin güvence vermesinin ardından küresel hisse senetleri düngüçlübir performans sergiledi. Powell, enflasyon beklentilerinin kısa vadede sağlam şekilde sabitlendiğini ve politikanın mevcut koşullarda gelişmeleri izlemek için uygun bir konumda olduğunu ifade etti.
Öte yandan, Beyaz Saray Sözcüsü Leavitt, İran ile görüşmelerin olumlu ilerlediğini ve İran’ın ABD’nin bazı taleplerini kabul ettiğini belirtti. ABD Başkanı Trump, Tahran’daki muhataplarının İran Meclis Başkanı Kalibaf olduğunu ve onunla çalışıp çalışamayacaklarını yaklaşık bir hafta içinde göreceklerini ifade etti. İran, Hürmüz Boğazı geçişlerinden ücret alma kararı alırken, ABD denizlerde bulunan ve petrol taşıyan İran ve Rus tankerlerine yaptırım uygulanmayacağını açıkladı. Wall Street Journal, Hürmüz Boğazı kapalı kalsa bile Trump’ın İran operasyonunu sona erdirmeye hazır olduğunu bildirdi.
Bugün işsizlik oranı (Ocak: %8,1) ve Şubat ayı dışticaret dengesi (Ocak: 8,3 milyar dolar açık; beklenti: 9,2 milyar dolar açık), yarın Mart ayı imalat PMI (Şubat: 49,3) ve Cuma günü Mart ayı enflasyon verisi (Şubat: %2,96; beklenti: %2,35) takip edilecektir.
ABD’de bugün Şubat ayı JOLTS açık iş sayısı (Ocak: 6,94 milyon), yarın Mart ayı ADP özel sektör istihdamı (önceki: 63 bin; beklenti: 40 bin) ve Şubat ayı perakende satışlar (Ocak: %-0,2; beklenti: %0,4), Perşembe günü Şubat ayı dış ticaret dengesi (Ocak: 54,5 milyar dolar açık), Cuma günü ise Mart ayı tarım dışı istihdam (önceki: -92 bin; beklenti: 51 bin) ve işsizlik oranı (Şubat: %4,4; beklenti: %4,4) verileri izlenecektir.
Yurt içinde bu haftanın en önemli gündemi, Cuma günü açıklanacak Mart ayı enflasyon verisi olacaktır. Beklentiler %2,35 civarında şekillenmektedir.
TCMB’nin Temmuz 2025 tarihli analizine göre, ham petrol fiyatlarındaki %10’luk artış tüketici enflasyonunu yaklaşık 1 puan artırmakta ve bir yıl sonrasında yaklaşık 0,8 puanlık kalıcı etki yaratmaktadır. Kur üzerindeki baskının artması halinde bu etkinin daha yüksek olabileceği değerlendirilmektedir. TCMB, yılın ilk Enflasyon Raporu’nda 2026 yılı için ortalama petrol fiyatını 61 dolar olarak varsaymıştı. Ancak yılbaşından bu yana Brent petrol ortalaması yaklaşık 77 dolar seviyesinde gerçekleşmiştir. Brent petrol, ABD’nin ilk saldırısından bu yana geçen dört haftalık sürede %47 yükselmiş ve 107 dolar civarında seyretmektedir. Petrol fiyatlarının yılın geri kalanında 100 dolar civarında kalması durumunda, %25 seviyesindeki konsensüs enflasyon beklentisinin %30’a yükselebileceğini öngörüyoruz. S&P son raporunda enflasyon tahminini %29’a, OECD ise %27’ye yükseltmiştir.
TCMB’nin enflasyon hedeflerinde olası bir revizyonun, 14 Mayıs’ta yayımlanacak bir sonraki Enflasyon Raporu’nda duyurulması beklenebilir. Hatırlanacağı üzere, 12 Şubat tarihli raporda TCMB, 2026 yılı için enflasyon orta nokta hedefini %16 seviyesinde korurken, belirsizlik aralığını%15-21 olarak güncellemiştir.
Artan petrol fiyatlarının TCMB’nin para politikası üzerinde de etkili olmasını bekliyoruz. Son ankete göre, 22 Nisan PPK toplantısında politika faizinin %37 seviyesinde sabit tutulması beklenmektedir. Bununla birlikte bazı ekonomistler faiz artışı ihtimalini de gündeme getirmektedir. Piyasada ise hâlen %40 olan gecelik borç verme oranında yaklaşık 165 baz puanlık bir artış fiyatlanmaktadır. Ekim 2027 vadeli tahvil %43,95 seviyesindedir. Aynı ankete göre yıl sonu politika faizi beklentisi %31 seviyesindeydi; ancak yıl sonu enflasyon tahminlerinin %30’lara yaklaşmasıyla birlikte faiz beklentilerinin de %35 civarına yükselebileceğini tahmin ediyoruz.
Orta Doğu’daki gerilimin sürmesi halinde TCMB’nin 11 Haziran toplantısında faiz indirimi için alanının sınırlı olacağını değerlendiriyoruz. Özellikle Nisan ayında da enflasyonun %2,5 civarında gerçekleşmesi durumunda, olası bir faiz indirimi yatırımcıların TL dışı varlıklara yönelmesine neden
olabilir. Hanehalkının %85’i önümüzdeki 12 ayda enflasyonun düşmesini beklemezken ve bu oran her ay artarken (Ocak: %75, Şubat: %80), TL’nin cazibesini azaltacak herhangi bir adımın dövize olan talebi artırabileceğini düşünüyoruz.
Bununla birlikte, artan jeopolitik risklere rağmen TCMB’nin rezervleri aracılığıyla kur oynaklığını yönetmeye devam edeceğini ve doğrudan politika faizi kullanılmasa dahi makroihtiyati önlemlerle TL’nin cazibesini koruyacağını düşünüyoruz.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,57 düşüş ile 12.626 puandan tamamladı.
DESTEK 12.533 12.433 12.038 11.810
DİRENÇ 13.298 13.441 13.718 13.896 13.967
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten