BIST100 endeksinin güne pozitif boşluklu bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Nisan vadeli BIST30 kontratı akşam seansını 428 puan artıda kapadı.
BIST100 endeksinde 12.533-12.433 seviyeleri destek olarak öne çıkmaktadır. Yukarı yönlü hareketlerde 13.148-13.202 ile 13.456 seviyeleri direnç, 13.718 seviyesi ise boşluk (gap) seviyesi olarak izlenmektedir.
Trump’ın İran’a karşı yürütülen savaşın büyük ölçüde tamamlandığını ve çatışmanın yakında sona erebileceğini söylemesinin ardından petrol fiyatlarında sert bir düşüş yaşandı. Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy ise Ortadoğu’daki gelişmeler nedeniyle bu hafta yapılması planlanan üçlü müzakerelerin yeni turunun ABD’nin talebi üzerine ertelendiğini açıkladı.
Yurt içinde bilanço sezonu yarın akşam sona ererken, makroekonomik gündem Perşembe günkü Para Politikası Kurulu toplantısına odaklanacaktır. TCMB son Enflasyon Raporu’nda Mart-Nisan döneminde enflasyondaki ana eğilimin geçen yılın Kasım-Aralık seviyelerine yaklaşabileceğini belirtmişti. Ancak Ocak-Şubat döneminde beklenenden yüksek gelen enflasyon ve son jeopolitik gelişmeler ile petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon hedeflerinde sapmalara neden olabileceğini düşünüyoruz. Petrol fiyatlarında 10 dolarlık bir artışın yıllık enflasyona yaklaşık 150 baz puan etkisi olduğu hesaplanmaktadır.
Bu ortamda genel beklenti politika faizinin sabit tutulacağı yönündedir. Trump’ın dün geceki açıklamalarına rağmen jeopolitik risklerin devam etmesi durumunda 22 Nisan tarihli PPK toplantısında da faiz indirimi gerçekleşmeme riski bulunduğunu düşünüyoruz ve TCMB’nin bir sonraki faiz indiriminin Haziran ayına sarkmasını bekliyoruz. Bununla birlikte enflasyon hedeflerinde olası bir değişiklik için bir sonraki Enflasyon Raporu 14 Mayıs’ta açıklanacaktır.
Bugün yurtiçinde Ocak ayı Sanayi Üretimi (önceki: %-2,1), Çarşamba günü yurtiçinde Perakende Satışlar (önceki: %1,7) ile ABD Şubat TÜFE
(önceki: %2,4; beklenti: %2,4), Perşembe günü yurtiçinde Ocak ayı Cari Açık (önceki: -7,2 milyar dolar), Cuma günü ise ABD 3Ç25 büyüme verisi
(önceki: %1,4) ve Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (önceki: %2,9) takip edilecek.
Cuma günü ayrıca TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacaktır. Şubat ayı anketinde 2026 yıl sonu için enflasyon beklentisi %24, politika faizi beklentisi ise %29 seviyesinde bulunuyordu.
Bugün BIMAS (konsensüs: 182,8 milyar TL net satış, %5,3 FAVÖK marjı, 4,2 milyar TL net kâr) ve ULKER (konsensüs: 28,6 milyar TL net satış, %16,9 FAVÖK marjı, 1,1 milyar TL net kâr) finansal sonuçlarını açıklayacaktır. Yarın sanayi şirketlerinin 4Ç25 konsolide finansalları için son gönderim tarihidir.
Yabancı yatırımcılar Şubat ayında borsada 864 milyon dolar net alım gerçekleştirdi. Böylece yılın ilk iki ayında toplam net alım 2,86 milyar dolara ulaşırken, Aralık-Şubat dönemindeki toplam net alım 3,85 milyar dolar oldu. Aralık ve Ocak aylarında olduğu gibi en fazla alım yapılan hisse 232 milyon dolar ile AKBNK olurken, en fazla satış yapılan hisse ise 182 milyon dolar ile TUPRS oldu. Bankacılık hisselerinde Şubat ayında 467 milyon dolarlık net alım gerçekleşti. Böylece son dört ayda bankacılık hisselerinde toplam 1,70 milyar dolarlık net alım kaydedildi.
SOKM, 4Ç25 döneminde 1,39 milyar TL net zarar açıkladı (beklenti: 78 milyon TL net kâr; 4Ç24: 212 milyon TL zarar). Böylece şirket 2025 yılı
için toplam 1,93 milyar TL net zarar açıklamış oldu (2024: 80 milyon TL net kâr). Net satışlar 4Ç25’te yıllık bazda %8,4 artarak 71,7 milyar TL’ye yükseldi (konsensüs: 71,0 milyar TL). Benzer mağaza satışları %8,0 artarken trafik %2,0, sepet büyüklüğü ise %5,9 yükseldi. Brüt kâr marjı 140 baz puan artarken faaliyet giderleri 40 baz puan geriledi ve böylece FAVÖK marjı yıllık bazda 170 baz puan artışla %5,2’ye yükselerek beklentileri 100 baz puan aştı. 2025 yılında FAVÖK marjı %2,8 seviyesinde gerçekleşti (2024: %0,0). Şirketin net borcu 2024 yıl sonunda 4,84 milyar TL iken 2025 yıl sonunda 5,11 milyar TL’ye yükseldi. Buna rağmen net borç/FAVÖK oranı 0,7 ile oldukça yönetilebilir bir seviyede bulunuyor. Yönetim 2026 yılında %4-6 hasılat büyümesi ve %2,5-3,5 FAVÖK marjı hedefliyor.
SASA 2025 yılında 22,0 milyar TL net zarar açıkladı (2024: 23,9 milyar TL net kâr). Net satışlar yıllık bazda %16 gerilerken FAVÖK marjı %16,1’den %12,3’e düştü. FAVÖK yıllık bazda %36 azaldı. Faaliyet dışı giderler yıllık bazda 32,6 milyar TL artarak zararın oluşmasında önemli rol oynadı. Şirketin 121,7 milyar TL net borcu bulunuyor (net borç/FAVÖK: 18,6x; net borç/özsermaye: 0,79x) ve finansman giderleri 2025 yılında bir önceki yıla göre 23,6 milyar TL artarak 49,3 milyar TL’ye yükseldi. SASA’nın 1,1 milyar TL nakdine karşılık 44,7 milyar TL kısa vadeli borcu bulunuyor.
HALKB ABD’de 2019’da banka aleyhine açılan ceza davasıyla ilgili olarak davanın uzlaşma yoluyla sonlandırılması için “Kovuşturmanın Ertelenmesi Anlaşması” (DPA) imzalayacak. Söz konusu uzlaşma anlaşması kapsamında Halkbank herhangi bir cezai suç kabulü yapmayacak ve hiçbir adli veya idari para cezası ödemeyecek. Mahkemenin onayıyla birlikte, ABD’deki ceza davası süreci sonlanmış olacak. ABD Hazine Bakanlığı Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi (OFAC), Halkbank’a ilişkin idari süreçleri başka bir aksiyon almaksızın kapattığını Halkbank’a bildirdi.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,71 düşüş ile 12.702 puandan tamamladı.
DESTEK 12.433 12.296 11.934 11.574
DİRENÇ 13.202 13.456 13.718 13.896 13.967
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten