Yatırım Stratejimiz
ABD ekonomisi yılın son çeyreğinde belirgin bir ivme kaybı yaşadı. Dördüncü çeyrekte GSYİH büyümesi %1,4 ile piyasa beklentisi olan %2,5’in altında kalırken, bir önceki çeyrekte kaydedilen %4,4’lük güçlü artışın da oldukça gerisinde gerçekleşti. Bu zayıflığın temel nedenlerinden biri, rekor sürede devam eden hükümet kapanması oldu. Dördüncü çeyreğin ilk yarısında etkili olan kapanmanın ekonomik büyümeyi yaklaşık 1 puan aşağı çektiği tahmin ediliyor. Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi Aralık ayında enflasyonun yüksek seyrini koruduğunu gösterdi. Gıda ve enerji hariç çekirdek PCE %3 seviyesinde gerçekleşerek beklentilere paralel geldi; ancak Fed’in %2’lik uzun vadeli hedefinin belirgin şekilde üzerinde kalmaya devam etti. ABD borsaları zayıf gelen ekonomik veriler sonrasında karışık bir seyir izlerken, Yüksek Mahkeme’nin Başkan Donald Trump’ın gümrük vergilerine karşı karar vermesinin ardından hisse senetleri yükseldi . Vergilerden kaynaklanan yüksek maliyetlerden etkilenen şirketler için potansiyel bir rahatlama sağlayacakken, ABD ekonomisini etkileyen yüksek enflasyon endişelerini de hafifletmişti. Cuma günkü yükselişle birlikte Dow Jones haftalık bazda %0,3 yükseldi. S&P 500 endeksi %1,1 artarken, Nasdaq endeksi beş haftalık düşüş serisini sonlandırarak %1,5 yükseldi. Başkan Trump’ın Yüksek Mahkeme’nin kararına tepki göstererek tüm ülkelere %10 ek gümrük artışı sağlayan kararı imzaladı ve ardından %15’e yükselttiğini açıkladı. Jeopolitik risklerden yeterli desteği alamayan kıymetli metaller, ticaret savaşlarının yeniden alevlenmesi ile güçlenirken, ABD ve AB vadelileri %1’e yakın kayıplar ile yeni haftaya başlıyor.
Borsa İstanbul Perşembe günü yaşadığı sert düşüşün bir bölümünü Cuma günü telafi etse de haftayı %1,74 kayıpla tamamladı. ABD’nin İran’a yönelik olası bir saldırı başlatma ihtimaliyle ulaştırma sektörü %6,29 gerileyerek en fazla değer kaybeden sektör olurken, petrol fiyatlarının 72 dolar seviyesine yükselmesi ve artan tahvil faizlerinde etkisi ile TCMB’nin Mart ayı faiz indirimine ara verebileceği beklentisi; otomotiv ve beyaz eşya gibi dayanıklı tüketim hisselerinde %4, gayrimenkul yatırım ortaklıklarında ise %3,67 oranında düşüşe neden oldu. Borsa İstanbul son dört haftanın ikisini düşüşle kapattı. 11.000 puan seviyesinden başlayan rallinin ardından endeksin son dört haftada 14.000 puan civarında konsolide olduğunu görüyoruz. Jeopolitik belirsizlikler, küresel risk iştahı ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz kararına yönelik beklentiler, BIST 100’ün 14.000 puan seviyesinin altında ya da üzerinde fiyatlanıp fiyatlanmayacağını belirleyecek temel unsurlar olacaktır. Donald Trump’ın İran’a verdiği 10 günlük süre, ABD’nin uygulamaya koyduğu %15 ek gümrük vergisi ve gelecek hafta açıklanacak Şubat ayı TÜFE verisine ilişkin beklentiler BIST100’ün bu hafta 14.000 ile sınavında belirleyici olacaktır.
Günlük Hisse Fikirleri
Son çeyrekte mevsimsellik etkisiyle güçlü finansal sonuçlar açıklayan ve artan tüketici güveninden olumlu etkilenmesini beklediğimiz Vakko Tekstil’i; tekstil ve hazır giyim sektöründe açıklanan finansalların sektör geneline yönelik önemli bir indikatör olacağını düşündüğümüz için Yünsa’yı; son çeyrek ve Ocak ayında güçlü üretim adetleri açıklayan Anadolu Isuzu’yu; Perşembe günü açıklayacağı finansallarda ABD gri çimento operasyonlarının katkısını daha net göreceğimizi öngördüğümüz Çimsa’yı günlük öneri listemize ekliyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten