Yatırım Stratejimiz
ABD borsaları, Fed Başkanı Powell’ın Orta Doğu kaynaklı enerji şokunun etkilerine ilişkin enflasyonist belirsizliğe vurgu yapması ve beklentilerin üzerinde gelen ÜFE verilerinin ardından sert satışlarla karşılaştı. Fed, politika faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit tutarken, Powell kısa vadede yükselen petrol fiyatlarının enflasyonu artıracağını ancak ekonomik etkilerin süresi ve boyutunun henüz öngörülemediğini belirtti. Faiz kararının veri odaklıya dönmesi risk iştahını zayıflattı. S&P 500 %1,4, NASDAQ %1,5 ve Dow Jones %1,6 gerileyerek kapanarak 2026 yılının en düşük seviyelerine gerilediler. Önceki iki günde görülen tepki alımlarına rağmen, petrol fiyatlarının yüksek seviyesini koruması ve jeopolitik risklerin artması satış baskısını yeniden tetikledi. Makro tarafta, Şubat ayı Üretici Fiyat Endeksi aylık %0,7 artarak beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti; yıllık artış ise %3,4 ile son bir yılın zirvesine çıktı. Çekirdek ÜFE de hem aylık (%0,5) hem yıllık (%3,5) bazda tahminleri aştı. Bu veriler, enerji fiyatlarındaki son yükselişten önce dahi enflasyonun kalıcılığına işaret ederek Fed’in temkinli duruşunu destekledi. Nitekim yayımlanan Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (dot plot), bu yıl sınırlı faiz indirimi beklentisini korurken, çekirdek PCE enflasyon tahminlerinin yukarı yönlü revize edildiğini gösterdi. Jeopolitik cephede ise İran’ın Güney Pars Sahası’na yönelik saldırı haberleri ve bölgedeki enerji altyapısının hedef alınabileceğine dair açıklamalar, petrol fiyatlarında sert yükselişe neden oldu. Brent petrol %6’yı aşan artışla 109 dolar seviyesine yükseldi. Ayrıca Hürmüz Boğazı’na yönelik tehditler, küresel arz güvenliğine ilişkin endişeleri artırarak fiyatları destekleyen ana unsur oldu. ABD tarafında artan enerji maliyetlerinin benzin fiyatlarını yükseltmesi ve bunun enflasyon üzerinden seçmen davranışını etkileyebilecek olması dikkat çekiyor. Bu çerçevede Donald Trump yönetimi, enerji arzını rahatlatmak amacıyla Jones Yasası’nı 60 günlüğüne askıya alarak iç taşımacılık kısıtlarını gevşetti. Fed üyelerinin faiz indirimi beklentileri değişmemesine rağmen, petrol arzının saldırılar nedeniyle her geçen gün daralması ve alınan geçici önlemlerin fiyatlar üzerinde etkisiz kalması, enflasyon beklentilerini bozmaya devam ediyor.
Ortadoğu’da doğalgaz ve petrol kaynaklarının hedefte olması, 100 doların üzerinde istikrar sağlayan petrol fiyatlarında tırmanışa neden olurken risk priminde artış ve enflasyonist bekleyişler yurtiçi tahvil faizlerinde yükselişin sürmesine neden olmaktadır. Borsa İstanbul geçen hafta yaşadığı yükselişi bu haftaya taşırken işlem hacminde yaşanan daralma yükselişi sınırlamaktadır. Dünde 13.300 seviyelerinden gelen satışlar ile 13.000 desteğine doğru geriletirken işlem hacmi 134 milyar TL seviyesinde oluşmuştur. Borsa İstanbul’un 3.5 günlük tatilinde de petrol fiyatlarının gerilemesine neden olacak somut bir gelişme olasılığı düşük olduğu gibi tatil dönüşü daha yüksek bir risk primi ve petrol fiyatı ile karşılaşılması muhtemeldir. 3.5 günlük tatil neticesinde risk almak istemeyenlerin satışlarının bugün endeksi 13.000-12.800 arasına bir geri çekilmeye neden olabilir.
Günlük Hisse Fikirleri
Ceyhan petrol boru hattının devreye alınması ile birlikte Türkiye’nin petrol arzı rahatlarken, dünyada ise petrol ve lng tedarikinde yaşanan sıkıntılar petrol türevi ürünlerin fiyatlarında yükseliş devam etmektedir. Bu nedenle petrokimya alanında faaliyet gösteren Aygaz, Petkim ve Sasa ile Tüpraş’ı günlük önerilerimizde yer vermeye devam ediyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten