Yatırım Stratejimiz
ABD piyasaları, Mart ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde hızlanması ve tüketici güveninin tarihi düşük seviyelere gerilemesiyle haftanın son işlem gününde baskı altında kaldı. Bu çerçevede Dow Jones %0,6, S&P 500 %0,1 düşüşle kapanırken, teknoloji hisselerine gelen alımların desteğiyle Nasdaq %0,4 yükselerek pozitif ayrıştı. Teknoloji hisseleri öncülüğünde risk iştahının toparlanmasıyla Nasdaq %4,7, S&P 500 %3,6 ve Dow Jones %3,0 yükselerek üst üste ikinci haftalık kazançlarını kaydetti. Makro tarafta artan enflasyonun faizlerin yüksek kalacağına yönelik beklentileri güçlendirmesi ve zayıflayan tüketici güveninin ekonomik aktiviteye dair endişeleri artırması, özellikle sanayi ve geniş tabanlı endekslerde satış baskısı yarattı. Buna karşın, teknoloji hisselerinde süregelen güçlü momentum Nasdaq’ın yukarı yönlü hareketini destekledi. Birinci çeyrek bilanço sezonuna güçlü beklentilerle girilirken, S&P 500 şirketlerinin kârlarının yıllık bazda yaklaşık %14 artması öngörülmektedir. Özellikle teknoloji sektöründe %40’ın üzerinde güçlü kâr büyümesi beklenirken, sağlık sektöründe ise yaklaşık %10’luk daralma tahmin edilmektedir. Artan petrol fiyatlarının maliyetler üzerinden şirket kârlılıklarını baskılama riski bulunsa da, genel görünüm korunmakta ve 2026 yılı için kâr büyüme beklentileri %15’ten %19’un üzerine revize edilerek daha iyimser bir tabloya işaret etmektedir. Hafta sonunda ABD ile İran arasında İslamabad’da yürütülen görüşmelerin sonuçsuz kalması, nükleer anlaşmaya yönelik belirsizlikleri artırırken, Hürmüz Boğazı üzerinden enerji arzına ilişkin risklerin yeniden gündeme gelmesi bu hafta piyasalarda risk iştahını kesintiye uğratabilir. Ateşkes dönemi içerisinde devam edecek temasların, ABD Başkanı Trump’ın yapacağı açıklamaların ile ABD’de kar rakamlarının yurtdışı piyasalara yön vermesini bekliyoruz.
ABD ile İran arasında İslamabad’da yapılan uzun süreli barış görüşmeleri, nükleer taahhütler konusunda uzlaşı sağlanamaması nedeniyle çıkmaza girdi. İran, anlaşma sağlanana kadar Hürmüz Boğazı’ndan güvenli geçişi engellemeye devam edeceğini açıkladı. ABD ise Hürmüz Boğazı’nı bugün saat TSİ 17:00’de abluka altına alacağını açıkladı. Taraflar karşılıklı olarak uzlaşmaz taleplerin süreci tıkadığını belirtirken, ateşkes abluka ile birlikte büyük bir riske girdi. Fitch, Türkiye’nin notunu değiştirmezken, görünümü “pozitif”ten “durağan”a revize etti. Revizyonun temel gerekçesi olarak İran savaşı sonrası döviz rezervlerindeki belirgin düşüş gösterildi. TCMB, TL’yi desteklemek için 50 milyar doların üzerinde döviz satışı yaptığı belirtilirken, savaşın uzamasının dış borç dinamikleri ve enflasyon görünümü üzerinde ek baskı yaratabileceği ifade edildi. TCMB’nin rezervlerinde yaşanan erime, jeopolitik riskler ile enflasyonist endişeler Türkiye’nin bu yıl içerisinde bir not artışına uzak olduğunu gösteriyor. Borsa İstanbul geçen hafta ABD-İran arasında ateşkes anlaşması ile Güney Kore Borsası’na oldukça yakın bir getiri ile gelişmekte olan ülkeler arasında %8,79 getiri ile en fazla yükselen ikinci borsa oldu. Ancak, Güney Kore savaş öncesi seviyeye ulaşamazken BIST100 savaş öncesinin %2,2 üzerinde geçen haftayı kapadı. Ateşkes sürecinde belirsizliğin artması, petrol fiyatlarında yükseliş ile yurtdışı borsaların geri çekilmesine bağlı olarak geçen haftanın kar realizasyonu görülebilir. Haftalık bazda 13.400-13.500 üzerinde karşılanacak satışlar, kısa vadeli yükselişin devamı için olumlu bir sinyal olacaktır.
Günlük Hisse Fikirleri
ABD ile İran görüşmelerinden bir sonuç çıkmaması ve bir sonraki görüşmelerin takvime bağlanmamış olması petrol fiyatlarından yeniden yukarı yönde baskıya neden olabilir. Bu nedenle petrol arz eksikliği nedeniyle ürün fiyatlarının yükselişinden olumlu etkilenecek Kimpur, Petkim, Sasa ve Tüpraş’ı günlük önerilerimizde yer veriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten