Dün Ne Oldu…
Güne düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, kapanışa doğru gelen sert satışların etkisiyle düşüşünü hızlandırarak %2,21 kayıpla 1.957,9 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,67 ve Sınai Endeks %1,78 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 6 baz puan azalarak %20,92 ve 10 yıllık tahvil faizi 17 baz puan azalarak %23,03 seviyesine geriledi. 13,50 sınırında güne başlayan Dolar/TL, enflasyon verisinin ardından 13,60 sınırının üzerinde çıkarken, Euro/TL 15,20-15,55 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 531,7 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK verilerine göre Ocak’ta aylık enflasyon %11,10 olarak gerçekleşirken, yıllık enflasyon %48,69 ile 2002 yılı Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesini gördü. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) ise Ocak ayında aylık %10,45 artarken, yıllık bazda %93,53 ile Mart 1995’den bu yana en yüksek artışını gerçekleştirdi.
TCMB’nin döviz rezervleri 28 Ocak haftasında 109,8 milyar dolardan 110,2 milyar dolara yükseldi. Net rezervler ise 9,3 milyar dolardan 10,5 milyar dolara çıkarken, swaplar hariç net rezerv eksi 54,1 milyar dolar oldu.
ABD Borsaları, “Meta” adıyla ilk kez bilanço açıklayan Facebook’un karlılığının beklentilerin altında kalmasının etkisiyle teknoloji hisseleri öncülüğünde satıcılı bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %1,45 azalarak 35.111 puandan, S&P500 Endeksi, %2,44 düşüşle 4.477 puandan ve Nasdaq Endeksi, %3,74 kayıpla 13.879 puandan günü tamamladı. Avrupa Borsaları da günü negatif kapattı.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) piyasa beklentilerine paralel faizleri değiştirmeyerek politika faizini %0, marjinal fonlama faizini %0,25 ve mevduat faizini eksi %0,50 seviyesinde sabit bıraktı. Karar metninde ilk çeyrekte pandemi varlık alım programının (PEPP) önceki çeyreğe göre daha düşük hızda devam edeceği vurgulandı. Program dahilindeki alımların Mart’ta tamamlanacağı ifade edildi. Varlık alım programının (APP) ikinci çeyrekte aylık 40 milyar euro, üçüncü çeyrekte ise 30 milyar euro olacağı belirtildi. Ekim’den geçerli olmak üzere bu program dahilindeki net alımların 20 milyar euro olacağı ifade edildi. AMB Başkanı Lagarde, karar sonrasında düzenlediği basın toplantısında enflasyon görünümüne yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu belirtti.
İngiltere Merkez Bankası politika faizini 25 baz puan arttırarak %25’ten %0,50 seviyesine çıkardı. Varlık alımlarına ilişkin düzenlemelere giden Banka, 20 milyar sterlinlik kurumsal varlık alım programını 2023 sonuna kadar sonlandırma kararı aldı.
ABD işsizlik maaşı başvuruları 29 Ocak’ta sona eren haftada 23 bin düşerek 238 bin oldu. ABD’de fabrika siparişleri, Aralık’ta bir önceki aya kıyasla %0,4 azalarak 530,7 milyar dolar oldu. Piyasa beklentisi fabrika siparişlerinin %0,2 azalması yönündeydi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya’da açık olan borsalarda karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,57 ekside. Dolar/TL 13,57 ve Euro/TL 15,55 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 95,25 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1460 sınırında. Brent tipi petrolün varili 91,4 dolardan, altının onsu 1.806,4 dolardan ve gramı ise 788 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya da fabrika siparişleri ABD’de ise tarım dışı istihdam verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,15x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,7x olan 5 yıllık ortalamasına göre %6,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Ocak ayında %11,10 artan TÜFE’nin Ocak 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Şubat ayında %3,04, 2022 yılı sonunda %29,75 ve 12 ay sonrasında %25,37 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,13, 12 ay sonrasında ise 16,85 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 7,9 milyar dolar, 2023 yılında ise 11,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,7 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %16,33 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten