Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi, %1,07 kazançla 2.230,15 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,58 ve Sınai Endeks %0,37 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 5 baz puan artarak %25,10 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 17 baz puan azalarak %25,63 seviyesine geriledi. 14,60 sınırında güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 14,68 seviyesinin üzerine çıkarken, Euro/TL 16,14-16,38 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 546,1 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK verilerine göre ekonomik güven endeksi, Mart ayında bir önceki aya göre %2,5 azalarak 95,7’e geriledi. Ekonomik güven endeksindeki düşüş, reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı.
ABD Borsalarında satıcılı bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,19 azalışla 35.229 puana, S&P500 Endeksi, %0,63 düşüşle 4.602 puana ve Nasdaq Endeksi, %1,21 kayıpla 14.442 puana geriledi. Avrupa Borsaları da İngiltere hariç günü düşüşle kapattı.
ABD’de ADP özel sektör istihdamı Mart’ta 455 bin arttı. Önceki ayın verisi de 475 binden 486 bine revize edildi.
Almanya’da yüksek enerji maliyetlerinin etkisiyle Mart ayında yıllık enflasyon %7,6 ile 1990’ların başından bu yana en yüksek seviyeye yükseldi. Aylık enflasyon ise %2,5 oldu. Euro Bölgesi’nde ekonomik güven endeksi, Mart ayında 114,1’den 108,5’e geriledi.
ABD Başkanı Biden, Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy ile yaptığı telefonda görüştü. ABD’nin Ukrayna’ya doğrudan 500 milyon dolarlık yardım yapacağı belirtildi.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, Rusya-Ukrayna savaşının uzun sürmesi halinde ekonomik maliyetinin yüksek olacağını belirtti. Savaşın güven kaybına neden olduğunu, enerji ve gıda fiyatlarını artırdığını belirten Lagarde, “Avrupa zor bir döneme giriyor. Kısa vadede daha yüksek enflasyon ve daha yavaş ekonomik büyüme ile karşı karşıya kalacağız.” dedi.
Avrupa Birliği (AB), Rusya’ya yeni yaptırımları değerlendiriyor. Avrupa Komisyonu yetkilileri, Rusya’nın en büyük bankalarından biri olan VTB’nin de aralarında olduğu 4 bankaya yönelik yeni yaptırımlar planlıyor. Yeni yaptırımların Rus oligarkların ailelerini de hedef alması ve yaptırımların kripto para kullanımını da sınırlanması bekleniyor.
Çin’de imalat sektörü PMI Mart ayında 49,9’luk beklentinin altında kalarak 49,5 olarak gerçekleşti. Endeks, son 5 ayda ilk kez daralmaya işaret etti. Hizmet sektörü PMI 48,4 değerini alırken bileşik PMI 48,8 oldu.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında, Çin’den gelen olumsuz verilerinin etkisiyle karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,09 artıda. Dolar/TL, 14,66 ve Euro/TL 16,39 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,83 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1170 seviyesinde. Petrol fiyatları, ABD’nin yüksek fiyatları kontrol altına almak için stratejik petrol rezervlerinden piyasaya büyük miktarda arz yapmayı planladığı haberleriyle düşüşe geçerken brent tipi petrolün varili 107 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.923,5 dolardan ve gramı ise 906,1 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi, yurt dışında ise İngiltere’de büyüme ve cari denge, Almanya’da perakende satışlar, ABD’de kişisel gelirler ve işsizlik başvuruları verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,55x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %10,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Şubat ayında %4,81 artan TÜFE’nin Mart 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %4,13, Nisan ayında %3,29, 2022 yılı sonunda %40,47 ve 12 ay sonrasında %26,43 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,68, 12 ay sonrasında ise 17,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 21,2 milyar dolar, 2023 yılında ise 17,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,78 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten