Dün Ne Oldu…
BİST100 Endeksinde, Perşembe günü yaşanan sert satışların ardından Cuma günü toparlanma çabaları hakimdi. Piyasaların kapanışına doğru Rusya-Ukrayna arasında müzakere olabileceği açıklamalarıyla piyasalarda alımlar hızlandı. BİST100 endeksi günü %5,46 değer kazanarak 1.952,40 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,47 değer kazandı, Sınai Endeks %6,63 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil 61 baz puan azalarak %22,87, 10 yıllık tahvil 78 baz puan azalarak %23,73 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 13,27- 13,58 aralığında Euro/TL, 15,45-15,92 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 560 seviyesinden işlem gördü.
Dow Jones Endeksi günü %2,51 artarak 34.058,75 puana, S&P500 Endeksi %2,24 artarak 4.384,62 puana ve Nasdaq Endeksi %1,64 artarak 13.694,62 puandan kapattı. Avrupa borsaları günü pozitif yönlü bir seyir ile kapattı.
Dünya Bankası’nın Türkiye Ekonomi Monitörü raporunun son sayısına göre, 2021 yılında beklentilerin üzerinde güçlü bir büyüme kaydeden Türkiye ekonomisinin 2022’de artan yurt içi makroekonomik ve finansal zorlukların büyümeyi yavaşlatması ile birlikte çok daha düşük bir hızda büyümesi bekleniyor.
Ekonomik güven endeksi Ocak ayında 100,8 iken, Şubat ayında %2,6 oranında azalarak 98,2 değerine düştü. Ekonomik güven endeksindeki düşüş, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı. Bir önceki aya göre şubat ayında tüketici güven endeksi %2,8 oranında azalarak 71,2 değerini, reel kesim güven endeksi %1,8 oranında azalarak 109,9 değerini aldı. Hizmet sektörü güven endeksi %1,2 perakende ticaret sektörü güven endeksi %3,8; inşaat sektörü güven endeksi %3,3 oranında azaldı.
Batı ülkeleri Rusya’ya ilave yaptırımlar getirmeye devam ediyor. Almanya’nın Rusya’ya hava sahasını kapama kararı aldığı belirtilirken, Alman bayrak taşıyıcı havayolu Lufthansa da Rusya uçuşlarını bir haftalığına askıya aldı. Öte yandan Alman ARD kanalında Avrupa Birliğinin (AB) de hava sahasını Rusya’ya kapatacağı iddiasında bulunuldu.
Avrupa Merkez Bankası tarafında yapılan açıklamada, Ukrayna krizinin AMB’yi varlık alımını hızla azaltma yolundan vazgeçirmeyeceğini, faiz artışı konusunda ise çok fazla belirsizlik olduğunu ve beklemeyi tercih edeceğini, normalleşme patikasının Haziran ve Eylül döneminde netleşebileceğini belirtildi. Goldman Sachs Rusya krizinden kaynaklı olarak enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonu daha da fazla tetikleyeceği beklentisiyle Euro Bölgesi için enflasyon tahminini yükseltti. Mayıs ayı için enflasyon tahminini %6.5’e yükselten banka yıl sonuna doğru ise %5.4’e çekileceğini belirtti.
Beyaz Saray’dan yapılan açıklamada Avrupa Komisyonu, Fransa, Almanya, İtalya, Kanada ve ABD’nin belirli Rus bankalarının uluslararası ödeme ağı swift sisteminden çıkarılmasına karar verdiğini duyurdu. St. Louis Fed Başkanı James Bullard Temmuz ayına kadar 100 baz puanlık faiz artışı görüşünü yineledi. Bullard Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin ABD ekonomisine büyük etkisi olmayacağını belirtti
Bugün Ne Bekliyoruz…
Asya Pasifik’te hisse senetlerinde satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %1,68 ekside. Dolar/TL, 14,07 ve Euro/TL 15,75 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,13 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,11 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 100,00 dolardan, altının onsu, 1.909,18 dolardan ve gramı ise 864 liradan alıcı buluyor.
Borsa İstanbul’da 4.Çeyrek GSYH ve Dış Ticaret Dengesi veriları, ABD’de de Öncü Mal Ticaret Dengesi ve Chicago PMI verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,01x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,7x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Ocak ayında %11,10 artan TÜFE’nin Şubat 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Şubat ayında %4,22, Mart ayında %2,81, 2022 yılı sonunda %34,06 ve 12 ay sonrasında %24,83 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,04, 12 ay sonrasında ise 16,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 9,5 milyar dolar, 2023 yılında ise 11,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,7 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %15,19 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten